[P1] Dell -in səhmləri bir ay ərzində 20%-dən çox dəyər itirdi, lakin analitiklər yüksək qiymət hədəflərini dəyişməkdən imtina edir və şirkətin 95 milyard dollarlıq sifariş portfeli var. Bazar və Wall Street arasında ciddi bir yanlışlıq var və... Dell Technologies (NYSE:DELL | DELL Price Prediction) hazırda 424,16 dollardan ticarət olunur, Wall Street -in orta qiymət hədəfi isə 595 dollardır. Bu, 40,28% potensial artım deməkdir. Dell hələ də fərdi kompüterlər və yaddaş qurğuları satır, lakin indi süni intellekt serverləri əsas gəlir mənbəyidir. Keçən rübdə şirkət rekord 60,9 milyard dollarlıq süni intellekt sifarişləri qəbul etdi və 95 milyard dollarlıq süni intellekt sifariş portfeli ilə başa çatdı ( Dell , süni intellekt genişlənməsini sakitcə dəstəkləyən bir neçə çip istehsalçısı olmayan şirkətdən biridir, bu qrupu pulsuz hesabatımızda təsvir etmişdik). Konsensus fərqi 40%-dən yuxarı olduğu və Susquehanna -nın 700 dollarlıq hədəfi 65,03% qazanc demək olduğu halda, sual yaranır ki, bazar, yoxsa analitiklər səhv edir. [P2] Süni intellekt səhmlərindən geniş geri çəkilmə Dell -ə ağır zərbə vurdu. Səhmlər son bir ayda 21,02% azaldı, o cümlədən son sessiyada 10,8% düşüş yaşandı. Həmin gün, süni intellekt həyəcanının qiymətləri çox yüksəyə qaldırdığı narahatlıqları S&P 500 -ü 1,8%, Nasdaq -ı isə 2,9% aşağı saldı, Intel (NASDAQ:INTC) isə zəif mənfəət proqnozundan sonra 28,6% itirdi. Eyni ay ərzində SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) cəmi 0,91% sürüşdü. Bu, Dell -in düşüşünü sektor miqyasında geri çəkilmə zamanı daha geniş bazardan daha kəskin edir. Əsas göstəricilər sabit qaldı: 2027-ci maliyyə ili üçün EPS konsensusu 30 gün ərzində 23 yuxarı və sıfır aşağı reviziya aldı. [P3] Ayılar bir neçə real problemə işarə edirlər. Ümumi marja 21,1% idi, əməliyyat pul axını 47 milyard dollarlıq gəlir üzrə cəmi 2,2 milyard dollar təşkil etdi və rəhbərlik təchizat məhdudiyyətlərini “ DRAM , DRAM , DRAM , ardınca NAND , NAND , NAND ” olaraq təsvir etdi. İlin əvvəlindən 240,66% artımından sonra bəzi investorlar mənfəəti təmin etməyə hazır idilər. Dell -i əhatə edən 29 analitikdən 6-sı onu “Güclü Al”, 14-ü “Al”, 9-u “Saxla” kimi qiymətləndirir və heç biri “Sat” kimi qiymətləndirmir. Melius 735 dollarla ən yüksək hədəfi saxlayır. Susquehanna -dan Mehdi Hosseini davamlı müəssisə süni intellekt rəf tələbatını, yüksək sıxlıqlı konfiqurasiyalarda daha yaxşı marjaları və suveren süni intellekt sövdələşmələrini əsas gətirərək “Müsbət” reytinqini və 700 dollarlıq hədəfi təsdiqlədi. Mizuho -dan Vijay Rakesh hədəfini 650 dollara qaldırdı ki, bu da 53,24% artım deməkdir. Onun fikrincə, Dell -in AI Data Platform -u hipermiqyaslılardan korporativ məlumat mərkəzlərinə keçən müəssisə İT büdcələrini qazanır. [P4] Növbəti yoxlama nöqtəsi noyabrın sonunda gözlənilən üçüncü rüb hesabatıdır. Dell 49 milyard dollar gəlir, 19 milyard dollar süni intellekt server gəliri və 6,50 dollar EPS proqnozlaşdırıb. Tam il üçün proqnozlar 192,0 milyard dollar gəlir, 74,0 milyard dollar süni intellekt server satışları və 25,50 dollar EPS tələb edir. Səhmlər təxminən 16-nın irəli P/E nisbətində ticarət olunur ki, bu da belə bir böyümə üçün aşağıdır. Yenə də, bunlar satışdan əvvəl verilmiş 12 aylıq proqnozlardır və qiymət hədəfləri dəyişə bilən təxminlərdir. Bütün həmyaşıd qrupu birlikdə satıldı və Dell üçü arasında daha kəskin aylıq itki göstərdi. Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) ay ərzində 13,77% azaldı. 55,11 dollarla 72,44 dollarlıq hədəfə qarşı, 31,45% potensial artım təklif edir. 24 analitikindən 4-ü onu “Güclü Al”, 10-u “Al” və 10-u “Saxla” kimi qiymətləndirir. Analitiklər burada Dell -dən daha az artım görürlər. Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) 19,77% düşdü. 32,95 dollarla 43,27 dollarlıq hədəfə qarşı, potensial artım 31,32% təşkil edir. Hissiyyat daha zəifdir: 19 analitikdən 11-i onu “Saxla” kimi qiymətləndirir və 3-ü “Sat” və ya “Güclü Sat” kimi qiymətləndirir. Dell bu səhmlər arasında analitiklərin proqnozlaşdırdığı ən böyük potensial artıma və ən güclü “Al” dəstəyinə malikdir. Analitiklər onu bazarın çox sərt satdığına inandıqları bir sektorda ən yaxşı mövqedə olan ad kimi görürlər. Dell hazırda 424,16 dollardan ticarət olunur. 29 analitik orta hədəfi 595 dollar olaraq təyin edib ki, bu da 40,28% artım deməkdir. Səhm 513,89 dollarlıq 50 günlük hərəkətli ortalamasından və 594,69 dollarlıq 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsindən xeyli aşağıdır. Dell son bir ayda 21,02% azaldı, S&P 500 isə 0,91% düşdü. İlin əvvəlindən Dell hələ də 240,66% artımda, S&P 500 isə 10,82% qazanıb. Üçüncü rüb hesabatı süni intellekt server gəlirini 19 milyard dollara yaxın göstərsə, marjalar yaddaş xərclərinə qarşı sabit qalsa və pul çevrilməsi yaxşılaşsa, vəziyyət daha optimist görünür. Bu baş verərsə, sifariş portfeli qazanca çevrilir və 595 dollara doğru geri dönüş məqbul görünür. DRAM və NAND çatışmazlıqları marjaları sıxsa, dövriyyə kapitalı pulu boşaltmağa davam etsə və ya süni intellekt kapital xərcləri dövrü soyusa və sifariş portfeli böyüməyi dayandırsa, aşağı risk artır. Mən optimistəm. Yüksələn proqnozlarla 16-ya yaxın irəli əmsal hissiyyatda bir sıfırlanma kimi görünür və biznesin özü sağlam görünür. Növbəti qazanc hesabatı marja sualını həll edənə qədər yüksək dəyişkənlik gözləyin. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya təcrübəsinə malik maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazıb və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışıb, bu da ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv verir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını elektron ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbətcil, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə fokuslanır, oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar verməyə kömək etməyə açıq şəkildə diqqət yetirir.