[P1] Citi Micron -da başqalarının görmədiyi bir şeyi gördü və səhm hətta bu cəsarətli çağırışı da geridə qoydu. İndi, kəskin geriləmədən sonra, növbəti hərəkət əvvəlkindən daha vacib ola bilər. 2025-ci il sentyabrın 11-də Citi Micron (NASDAQ:MU) üçün qiymət hədəfini 150 dollardan 175 dollara qaldırdı və 'Al' reytinqini saxladı. Səhm əvvəlki gün 139,75 dollardan bağlanmışdı. Citi yaddaş qiymətlərinin artacağını gözləyirdi və investorların növbəti gəlir hesabatından əvvəl mövqe tutmasını istəyirdi. Cümə gününün bağlanışına qədər Micron o vaxtdan bəri 568,53% artıb. SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) həmin dövrdə 17,96% qazanc əldə etdi. Çağırış yüksək idi və bazarı açıq şəkildə üstələdi, lakin səhm onu hələ də geridə qoydu. İndi Micron kəskin şəkildə geriləyib, bu da növbəti hərəkəti rekorddan daha vacib edir. [P2] Qeyd Micron -un 2025-ci il sentyabrın 23-də açıqlanacaq dördüncü maliyyə rübü hesabatından əvvəl gəldi. Citi rübün gözləntilərə uyğun olacağını gözləyirdi. Əsas çağırış isə proqnozla bağlı idi: Citi DRAM və NAND qiymətləri artdıqca Micron -un konsensusdan xeyli yüksək proqnoz verəcəyini düşünürdü. Onun artırılmış 2026-cı maliyyə ili üçün gəlir proqnozu gözləniləndən daha yaxşı yaddaş tələbatına əsaslanaraq konsensusdan 26% yuxarı idi. Citi həmin gün bu çağırışı edən yeganə firma idi. Sentyabrın 23-dəki gəlir hesabatı bunu təsdiqlədi. Micron dördüncü maliyyə rübü üçün hər səhmə düşən gəliri 3,03 dollar olaraq açıqladı ki, bu da 2,69 dollarlıq proqnozu üstələdi, gəlirlər də proqnozları keçdi. Növbəti gün Citi hədəfini 200 dollara qaldırdı və bir çox digər firmalar da öz hədəflərini artırdılar. Sonra yaddaş qiymətləri sürətlə yüksəldi. [P3] 2025-ci ilin dekabrında rüblük gəlir 13,64 milyard dollara çatdı ki, bu da bir il əvvəlkindən 56,6% çox idi. Bu hesabat açıqlandığı zaman səhm 243,53 dollar idi ki, bu da Citi -nin hədəfini xeyli keçmişdi. 2026-cı ilin martında gəlir 196,3% artaraq 23,86 milyard dollara yüksəldi və GAAP ümumi marjası 36,8%-dən 74,4%-ə sıçradı. 2026-cı il martın 19-da Citi hədəfini 510 dollara qaldırdı. JPMorgan , Barclays , Deutsche Bank , BofA və Morgan Stanley də həmin gün öz hədəflərini artırdılar. İyun hesabatı daha da böyük idi. Gəlir 41,46 milyard dollara çatdı, ümumi marja 84,6%-ə yüksəldi, HBM4 yüksək həcmli tədarüklərə başladı və Micron çoxillik Strateji Müştəri Müqavilələri elan etdi. Növbəti gün Micron çağırışdan bəri 1 254,61 dollarlıq ən yüksək səviyyəsinə çatdı və Barclays hədəfini 2 000 dollara qaldırdı. 2026-cı ilin sentyabr hesabatı 87,0% qeyri- GAAP ümumi marjası və tam maliyyə ili üçün hər səhmə düşən qeyri- GAAP gəliri 75,52 dollar gətirdi. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün gəliri 61,5 milyard dollar proqnozlaşdırdı. Citi öz çağırışına uyğun olaraq hədəfini tənzimləməyə davam etdi. 2026-cı il avqustun 7-də 1 400 dollardan 1 150 dollara endirdi, sonra yenidən 1 300 dollara qaldırdı. DA Davidson 3 000 dollara yüksəldi. Goldman Sachs bütün yol boyu 'Neytral' reytinqini saxladı, ən son 1 100 dollarlıq hədəflə. Nəticə: Çox ehtiyatlı. Citi yaddaş dövrünü düzgün oxudu və proqnozla bağlı haqlı idi. Onun hədəfi sonrakı hərəkətin yalnız kiçik bir hissəsini əhatə etdi. [P4] Micron cümə günü sessiyasında 5,63% düşdükdən sonra 881,65 dollardan ticarət edir. Çip səhmləri Intel -in gəlirləri və zəif PC proqnozundan sonra ucuzlaşdı və Barron’s artan yaddaş qiymətlərinin mənfi tərəfləri olduğunu da qeyd etdi. Səhm hazırda iyun ayındakı ən yüksək səviyyəsindən 29,73% aşağıdır. Qiymətləndirmə qrafikdən fərqli bir hekayə danışır. Bugünkü qiymətlə Micron 12x qeyri- GAAP gəlirləri və illikləşdirilmiş birinci rüb üçün hər səhmə düşən gəlir proqnozu olan 38,15 dolların təxminən 6x-i səviyyəsində ticarət edir. Rəhbərlik bildirir ki, 2027-ci maliyyə ili üçün tədarüklərin 75%-dən çoxu artıq təsdiqlənib və “təklif və tələbatın nə vaxt tarazlaşacağını həqiqətən görmürük”. Bir illik baza hədəfimiz 995,75 dollardır ki, bu da buradan təxminən 12,94% artım deməkdir. Qiymətləndirmə və təsdiqlənmiş tədarüklər artımı dəstəkləyir. Bu yüksəlişdən sonra da Micron -a dair baxışımız müsbət olaraq qalır. Əsas risk qiymətləndirmədir. Micron -un marjaları qiymətlərin yüksək qalmasından asılıdır və Idaho 2027-ci ilin ortalarında ilk vaferlərini istehsal etdikdən sonra yeni təklif gəlməyə başlayacaq. Əgər AI tələbatı bu təklif bazara çıxmadan əvvəl yavaşlasa, ayı ssenarisi sürətlə işə düşəcək. Bazar bizdən daha yüksək proqnoz verir. Orta hədəf 1 561,91 dollardır, 9 'Güclü Al', 36 'Al', 3 'Saxla', 0 'Sat' və 1 'Güclü Sat' reytinqi ilə. Bizim hədəfimiz bu ortalamadan aşağıdır. Citi -nin çağırışından alınan dərs hara baxmaqla bağlıdır. Citi -nin gəlir proqnozu ilə konsensus arasındakı 26%-lik fərq onun 175 dollarlıq qiymət hədəfindən daha vacib idi. Bir analitikin proqnozu hər kəsin proqnozundan xeyli yüksək olduqda, bu fərq səhmin potensialı haqqında hədəfdən daha çox şey deyir.