[P1] Keefe Bruyette Cipher Digital -ın qiymət hədəfini yarıdan çox azaltdı və gəlir hədəfinin qaçırılması bir ay ərzində dəyərinin yarıdan çoxunu itirmiş səhmə əlavə təzyiq göstərir. Süni intellekt (AI) hostinq şirkətlərinə çevrilmiş keçmiş Bitcoin (CRYPTO:BTC) mədənçiləri üçün dəyərləndirmənin yenidən qurulması Cipher Digital -a (NASDAQ:CIFR) digər rəqiblərindən daha çox təsir edir. Cipher Digital səhmləri səhər ticarətində 5% azalaraq 6,93 dollar səviyyəsindədir. Bu eniş 2 noyabrda Keefe Bruyette tərəfindən sektor miqyasında yenidən qiymətləndirmə çərçivəsində ən böyük qiymət hədəfinin azaldılmasından sonra baş verdi. Həmin gün Cipher Digital 2026-cı ilin üçüncü rübü üçün gəlir gözləntilərini qarşılamayan nəticələr açıqlamışdı. [P2] Cipher Digital üzərindəki təzyiq son hesabatdan əvvəl də artmaqda idi. Cipher Digital səhmləri son bir ayda 56% azalıb və 30 oktyabrda Binance -də bildirilən haker hücumundan sonra kripto ilə əlaqəli səhmlər də geriləmişdi. Süni intellekt ilə əlaqəli səhmlər də çətin bir dövr keçirdi. Geniş bazarlar bərpa olunmağa çalışır və investorlar süni intellekt infrastrukturunun necə maliyyələşdirildiyini diqqətlə araşdırırlar. [P3] Keefe Bruyette Cipher Digital üçün qiymət hədəfini 28 dollardan 11 dollara endirdi, lakin “Outperform” reytinqini saxladı. Firmanın azalmaları Core Scientific (NASDAQ:CORZ) daxil olmaqla bir neçə digər keçmiş mədənçiyə də təsir etdi. TeraWulf (NASDAQ:WULF) da siyahıda idi və qrupdakı hər yeni hədəf hələ də hər səhmin 30 oktyabr bağlanış qiymətindən yuxarıdır. Firmaya görə, süni intellekt kolokasiya əsasları cəlbedici olaraq qalır, lakin dəyərləndirmə intizamı indi Cipher Digital və onun rəqibləri üçün daha vacibdir. Firma qeyd etdi ki, bu səhmlər təxmin edilən müqaviləli icarə dəyərlərinə yaxın və ya ondan aşağı səviyyədə ticarət olunur ki, bu da tikinti xərclərinin aşılması və ya gecikmələr üçün daha az yer qoyur. Texas -dakı tənzimləyici qeyri-müəyyənlik də xəbərdarlıqlara səbəb oldu. Həmçinin 2027-ci ilin əvvəlinə qədər mümkün “icarə katalizatoru quraqlığı”, tikinti xərcləri və layihə maliyyələşdirməsi ilə bağlı aydınlıq tələbi də qeyd edildi. [P4] Cipher Digital -ın üçüncü rüb gəliri 26,70 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da 37,49 milyon dollar konsensusunu qaçırdı, çünki Bitcoin mədənçiliyi gəlirləri azaldı. Black Pearl şirkətin ilk yüksək performanslı hesablama (HPC) icarə gəlirini təmin etdi, 127,18 milyon dollarlıq qeyri-nağd zəmanət qazancı isə şirkətin xalis mənfəətini dəstəklədi. CEO Tyler Page bildirdi: “Hesablama tələbatı artır və aparıcı hiperskalatorlar və süni intellekt laboratoriyaları ilə əlaqələrimiz dərinləşir.” [P5] Core Scientific səhmləri 3% azalaraq 12,90 dollara düşdü ki, bu da Cipher Digital -ın enişindən daha mülayimdir. Bu arada, TeraWulf səhmləri 4% azalaraq 11,31 dollara , IREN (NASDAQ:IREN) səhmləri isə 4% azalaraq 22,96 dollara düşdü. Son bir ayda IREN səhmləri 42% azalıb ki, bu da geriləmənin bütün qrupa yayıldığının göstəricisidir. Cipher Digital -ın aylıq enişi isə daha kəskindir. İnvestorlar bu adları layihə maliyyələşdirməsi ilə bağlı hər birinin nə qədər şəffaflıq təklif etdiyinə görə sıralayırlar. [P6] 28 iyulda Core Scientific 2026-cı ilin ikinci rübü üçün gözləntiləri üstələyən gəlir açıqladı, satışlarının əksəriyyətini kolokasiya təşkil edirdi. TeraWulf Kentukki -dəki Justified kampusunda Anthropic ilə 20 illik icarə müqaviləsinə malikdir və kapitalı təkrar emal etmək üçün Abernathy birgə müəssisəsindəki payını satmağa razılaşdı. Cipher Digital Texas -da torpaq və enerji təmin edir. O, məlumat mərkəzləri qurur, onları layihə səviyyəsində maliyyələşdirir və uzunmüddətli kolokasiya müqavilələri əsasında hiperskalatorlara və süni intellekt laboratoriyalarına icarəyə verir. Şirkət hələ də Odessa ərazisində köhnə Bitcoin mədənçiliyi əməliyyatını davam etdirir və onu HPC istifadəsinə çevirmək üçün danışıqlar aparır. Core Scientific və TeraWulf də oxşar icarəçi yanaşmasını tətbiq edir, baxmayaraq ki, onların kampusları bir neçə ştata yayılmışdır, Cipher Digital -ınkılar isə Texas -da cəmləşmişdir. IREN daha şaquli inteqrasiya olunmuş bir yol tutur, qrafik prosessor vahidlərinin (GPU) sahibidir və süni intellekt bulud hesablamalarını birbaşa müştərilərə satır. Bu model avadanlıqların faydalı ömrü və köhnəlmə riskini IREN -in öz balansında saxlayır, halbuki Cipher Digital -ın kolokasiya icarələrində bu risk kirayəçilərin üzərinə düşür. [P7] Cipher Digital -ın hazırkı problemi Barber Lake -in 2026-cı ilin dördüncü rübündə dəyişdirilmiş cədvəlinə uyğun olaraq ilk HPC tutumunu təmin edib-etməməsidir. Yüksəliş ssenarisi hiperskalator və süni intellekt laboratoriyası kirayəçilərindən 16,6 milyard dollar müqaviləli gəlirə əsaslanır, məlumat zalları 2027-ci ilin birinci rübünə qədər mərhələli şəkildə istifadəyə veriləcək. Digər tərəfdən, Cipher Digital -ın 6,7 milyard dollar ümumi borcu var və dörd ardıcıl rübdə gəlir gözləntilərini qaçırıb. Dekabrda gözlənilən Texas Elektrik Etibarlılıq Şurası (ERCOT) Batch Zero təsnifatları da şirkətin Texas -dakı layihələrinin nə qədərinin irəliləyəcəyini müəyyənləşdirə bilər. Reveille və ya Ulysses -də yeni bir icarə Keefe Bruyette -in Cipher Digital üçün qaldırdığı quraqlıq narahatlığına birbaşa cavab olardı. Treydlər Cipher Digital -ın layihə maliyyələşdirməsi məsələsi həll olunana qədər risklərini daha kiçik saxlamağa üstünlük verə bilərlər.