[P1] Dell Technologies ( DELL -5.93%) və Intel ( INTC -8.70%) arasında seçim edən investorlar aparat bazarında iki fərqli yolu nəzərdən keçirirlər. Biri icra ustasıdır, digəri isə böyük bir transformasiyadan keçir. Dell bizneslərə tam İT həlləri satmaqda üstün olsa da, Intel başqaları üçün əsas yarımkeçirici istehsalçısı olmaq üçün tarixi bir transformasiyadan keçir. Hər iki şirkət rəqəmsal iqtisadiyyat üçün mərkəzi əhəmiyyətə malikdir, lakin 2027-ci ilə qədər adi investorlar üçün tamamilə fərqli risk və mükafat profilləri təklif edirlər. [P2] Dell Technologies fərdi kompüterlər, serverlər və məlumat saxlama həlləri daxil olmaqla geniş çeşiddə aparat tərtib edir və satır. O, birbaşa satış və kanal tərəfdaşları vasitəsilə böyük qlobal müəssisələr, dövlət qurumları və fərdi istehlakçılar daxil olmaqla geniş müştəri bazasına xidmət göstərir. Xalis gəlirinin təxminən 40%-i bu dolayı satış kanalları vasitəsilə əldə edilir ki, bu da onun qlobal mövcudluğunu qorumağa kömək edir. 30 yanvar 2026-cı il tarixində başa çatan maliyyə ili üzrə son illik hesabatında gəlir təxminən 113,5 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da əvvəlki maliyyə ili ilə müqayisədə təxminən 18,8% artım deməkdir. Şirkət eyni dövr üçün təxminən 5,9 milyard dollar xalis mənfəət bildirmişdir. Bu, təxminən 5,2% xalis marja ilə nəticələnmişdir ki, bu da biznesin mənfəət kimi saxladığı ümumi gəlirin hissəsini əks etdirir. 2026-cı ilin yanvar ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti mənfi 12,8x-dir. Bu göstərici ümumi borcu, o cümlədən qısamüddətli və uzunmüddətli öhdəlikləri səhmdar kapitalı ilə müqayisə edir və bu mənfi dəyər ümumi öhdəliklərin səhmdar kapitalını üstələdiyini göstərir. Cari nisbət təxminən 0,9x, 30 yanvar 2026-cı il tarixində başa çatan maliyyə ili üçün sərbəst pul axını isə ümumilikdə təxminən 8,6 milyard dollar təşkil etmişdir. [P3] Intel məlumat mərkəzlərindən fərdi kompüterlərə qədər hər şeyi gücləndirən yarımkeçiricilər tərtib edir və istehsal edir. O, getdikcə öz tökmə strategiyasına diqqət yetirir ki, bu da yarımkeçirici səhmlər arasında digər şirkətlər üçün çiplərin istehsalını əhatə edir. Onun əsas müştəriləri Intel aparatını son hesablama məhsullarına daxil edən orijinal avadanlıq istehsalçıları və bulud xidməti təminatçılarıdır. 27 dekabr 2025-ci il tarixində başa çatan maliyyə ili üzrə son illik hesabatında gəlir təxminən 52,9 milyard dollar olmuşdur ki, bu da əvvəlki maliyyə ili ilə müqayisədə təxminən 0,5% cüzi azalma deməkdir. Şirkət bu dövr üçün təxminən 267,0 milyon dollar xalis zərər bildirmişdir. Bu, təxminən mənfi 0,5% xalis marja ilə nəticələnmişdir, çünki şirkət istehsal imkanlarına böyük investisiyalar yatırmağa davam edir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,4x-dir ki, bu da ümumi borcu səhmdar kapitalına nisbətən ölçür. Cari nisbət təxminən 2,0x, 27 dekabr 2025-ci il tarixində başa çatan maliyyə ili üçün sərbəst pul axını isə demək olar ki, mənfi 4,9 milyard dollar təşkil etmişdir. Qeyd edək ki, səhm əsaslı kompensasiya (SBC) əməliyyat pul axınının təxminən 25%-ni təşkil etmişdir ki, bu da bildirilən pul yığımını artırır, çünki SBC pul axını hesabatında geri əlavə olunan qeyri-pul xərcidir. [P4] Dell Technologies aparat, proqram təminatı və infrastruktur təminatçılarından gələn güclü rəqabətlə üzləşir. O, həmçinin təchizat zəncirindəki pozulmalar və kritik komponentlər üçün tək mənbəli təchizatçılardan asılılıq risklərini idarə edir. Bundan əlavə, şirkət təsisçisi Michael S. Dell -in təsiri altındadır və biznesini poza biləcək kiberhücum təhdidləri ilə üzləşir. Intel Nvidia Corp. ( NVDA -0.72%) və Qualcomm Inc. ( QCOM -1.38%) kimi rəqiblərdən əhəmiyyətli rəqabətlə üzləşir. Şirkət həmçinin tökmə strategiyasının maliyyə qeyri-müəyyənliyini və böyük korporativ restrukturizasiyasının icra risklərini idarə edir. Bundan əlavə, istehsala geosiyasi təsirlər və yarımkeçirici təchizat zəncirinin dəyişkənliyi onun uzunmüddətli sabitliyinə təhdidlər yaratmağa davam edir. [P5] Dell qiyməti gələcək qazanc proqnozları ilə müqayisə edən Forward P/E və son on iki ayın satışlarını istifadə edən P/S nisbəti ilə daha ucuzdur. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. Artıq böyük ölçüsünə baxmayaraq, Dell -in satışlarının 2027-ci maliyyə ilində 51% artaraq 171,3 milyard dollar a çatacağı, həm xalis mənfəətin, həm də sərbəst pul axınının 11 milyard dollar dan çox olacağı gözlənilir. Dell hələ də biznesin əsasını təşkil edən noutbukları satsa da, əsas mövzu süni intellektdir. Biznes süni intellekt üçün optimallaşdırılmış serverləri sürətlə satır, rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilində süni intellekt server satışlarından 60 milyard dollar dan çox gəlir gözləyir ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə demək olar ki, üç dəfə çoxdur. [P6] Intel biznesini canlandırmaq planını davam etdirir. Yazda o, Space Exploration Technologies Inc. ( SPCX +2.04%) və Tesla Inc. ( TSLA +0.61%) ilə ildə 200 milyard süni intellekt çipi istehsal etməyi hədəfləyən nəhəng süni intellekt çip istehsalı zavodu olan Terafab -ı qurmaq üçün tərəfdaşlıq elan etdi. Intel öz tökmə təcrübəsini və iki il əvvəl elan etdiyi və hələ də inkişaf etdirdiyi 1,4 nanometrlik çiplər istehsal etmək səyi olan 14A prosesini təmin edir. Bu il həmçinin Intel Nvidia -nın Blackwell süni intellekt çipləri ilə birlikdə işləyə bilən yeni süni intellekt GPU -su olan Crescent Island -ın qurulmasına kömək etmək üçün Nvidia ilə müqavilə imzaladı və Alphabet Inc. -in ( GOOG +0.69%) Google bölməsi üçün süni intellekt mərkəzli çip inkişaf etdirməyə razılaşdı. Keçən il şirkət kapital mövqeyini yaxşılaşdırmaq üçün ABŞ hökuməti ndən və SoftBank -dan investisiyalar cəlb etdi. Bütün bunlar Wall Street -də müəyyən nikbinlik yaratdı. 2026-cı maliyyə ili üçün satışların 19% artaraq 62,3 milyard dollar a çatacağı gözlənilir, baxmayaraq ki, ABŞ -dakı tökmə zavodlarının genişləndirilməsi xərclərini əks etdirən 11 milyard dollar lıq böyük xalis zərər proqnozlaşdırılır. [P7] Buradakı seçim çətin deyil: Dell yaxın müddətdə daha sərfəli P/S və forward P/E nisbətlərində böyük gəlir və mənfəət artımı təklif edir. Bu, uzunmüddətli investorların çalışdığı, yaxşı səhmi münasib qiymətə almaq halıdır. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.