[P1] Nvidia ( NVDA -1.26%) 25 oktyabrda başa çatan üç ay (2027-ci maliyyə ilinin üçüncü rübü) üçün nəticələrini 17 noyabr çərşənbə axşamı birja bağlandıqdan sonra açıqlayacaq. Bu yazı hazırlandığı zaman səhmlər təxminən 205 dollara yaxın idi ki, bu da səhmləri 6 oktyabrda qeydə alınan 239,24 dollarlıq bağlanış zirvəsindən təxminən 14% aşağı salır. Güclü hesabatın səhmləri rekord səviyyəyə qaytaracağını ümid edən investorlar, süni intellekt ( AI ) çip nəhənginin səhmlərinin son vaxtlar necə reaksiya verdiyini görmək istəyə bilərlər. 2024-cü ilin may ayından etibarən Nvidia -nın son 10 hesabatının hamısında gəlir rəhbərliyin proqnozlaşdırdığı diapazonun yuxarı həddini üstələyib. Lakin səhmlər bu hesabatların altısından sonra növbəti ticarət günündə düşüb. Buna baxmayaraq, mən bu rekordun hesabatdan əvvəl səhmlərdən qaçmaq üçün əsaslı səbəb olduğunu düşünmürəm. [P2] Nvidia -nın hesabatları ticarət günü başa çatdıqdan sonra yayımlandığı üçün hərəkəti ölçməyin ən asan yolu hesabat gününün bağlanışından növbəti günün bağlanışına qədərdir. Bu əsasda, ən pis gün 2025-ci ilin fevralında olub. Səhmlər 2025-ci maliyyə ilinin dördüncü rübü üçün gəlirlərin illik müqayisədə 78% artaraq 39,3 milyard dollara çatmasından sonra təxminən 8,5% düşüb. Bu, rəhbərliyin proqnozlaşdırdığı 37,5 milyard dollardan təxminən 2 milyard dollar çox idi. Bu tendensiya 2026-cı ilə də davam edib. Nvidia -nın 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübü üçün gəliri fevral ayında 68,1 milyard dollar olub ki, bu da şirkətin 65,0 milyard dollarlıq proqnozunu üstələyib, lakin səhmlər növbəti gün təxminən 5% düşüb. May ayında, 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün 81,6 milyard dollarlıq gəlir 78,0 milyard dollarlıq proqnozu üstələyib və səhmlər təxminən 2% azalıb. 2025-ci ilin avqust və noyabr hesabatlarından sonra baş verən enişlərlə bu, dörd ardıcıl eniş idi. [P3] Lakin avqust hesabatı bu ardıcıllığı pozdu. İkinci maliyyə rübü üçün gəlir illik müqayisədə 106% artaraq 96,2 milyard dollara çatdı ki, bu da 91,0 milyard dollarlıq proqnozdan xeyli yüksək idi. Və səhmlər növbəti gün təxminən 9% yüksəldi. Bütün 10 hesabat üzrə səhmlər orta hesabla təxminən 5% yuxarı və ya aşağı hərəkət edib. Onların hansı istiqamətdə getdiyinə dair sadə bir nümunə yoxdur. 2025-ci ilin fevral ayındakı eniş Nvidia -nın ümumi marjasının 73%-dən 70,6%-ə düşəcəyi proqnozu ilə müşayiət olunurdu. Lakin avqust hesabatı da daha aşağı ümumi marja (75%-dən 74%-ə düşmə) proqnozlaşdırırdı və səhmlər yüksəldi. Əlbəttə ki, səhmlərin bu dövrdəki digər böyük artımı, 2024-cü ilin may ayında təxminən 9%, Nvidia -nın 10-a 1 səhm bölünməsini elan etdiyi eyni hesabatdan sonra baş verdi. [P4] Uzunmüddətli səhmdar üçün ilk gündən sonra baş verənlər daha vacibdir. Burada Nvidia -nın rekordu daha yaxşı görünür. Altı enişdən beşindən sonra səhmlər Nvidia -nın növbəti hesabatına qədər, təxminən üç ay sonra, hesabat gününün bağlanışından yuxarı idi. Məsələn, 2026-cı ilin fevral ayındakı enişdən sonra səhmlər 20 may hesabatına qədər hesabatdan sonrakı bağlanışından təxminən 21% yüksəldi. Yeganə istisna 2026-cı ilin may ayı idi. Səhmlər hesabatdan bir gün sonra təxminən 2% düşdü və avqust hesabatı gələnə qədər hesabat gününün bağlanışından təxminən 6% aşağı idi. [P5] Rekord əks istiqamətdə də gedə bilər. Avqust hesabatından sonra baş verən 9%-lik artımın hamısı o vaxtdan bəri yox olub. Bu yazı hazırlandığı zaman səhmlər həmin hesabatdan bir gün sonra bağlandıqları səviyyədən təxminən 10% aşağıdır. Nvidia 2027-ci maliyyə ilinin üçüncü rübü üçün gəlirləri 108,0 milyard dollar, üstəgəl və ya mənfi 2% proqnozlaşdırır. Əgər orta nöqtəyə çatarsa, gəlir Nvidia -nın keçən ilin eyni rübündə əldə etdiyi 57,0 milyard dollardan təxminən 89% artacaq. Doğrudur, bu sürətlə böyümə Nvidia -nın ikinci maliyyə rübündə qeydə aldığı 106%-dən yavaşlama olacaq. Və səhmlər 18 noyabrda, hesabatdan sonrakı ilk ticarət günündə asanlıqla yenidən düşə bilər. Son 10 hesabatı nəzərə alsaq, eniş artım ehtimalından bir qədər daha çoxdur. Lakin səhmlərin qiymətləndirilməsi artıq əsaslı görünür. Analitiklərin konsensusu 2028-ci ilin yanvarında başa çatan 2028-ci maliyyə ili üçün səhm başına təxminən 15,80 dollar qazanc proqnozlaşdırır. Bu rəqəmdən istifadə edərək, səhm qazancın təxminən 14 misli ilə ticarət edir. Bu, son rübdə gəlirləri illik müqayisədə iki dəfədən çox artan bir şirkət üçün təvazökar bir qiymətdir. [P6] Bəs tarix almaqdan əvvəl hesabatı gözləməyi deyirmi? Mən belə düşünmürəm. Növbəti gün mənfi tərəfə meylli olub. Lakin bu enişlərin əksəriyyəti uzun sürməyib və Nvidia öz gəlir proqnozlarını üstələməyə davam edib. Mən növbəti günün hərəkətini təxmin etməkdənsə, 17 noyabrdan əvvəl səhmləri almağı düşünərdim.