[P1] Bir çox cəhətdən, Palantir Technologies ( PLTR -3.13%) bənzərsiz bir mübahisəli səhmdir. Buğa bazarı tərəfdarları şirkətin sürətlənən artım tarixçəsini qeyd edir, ayı bazarı tərəfdarları isə onun astronomik qiymətləndirməsinin gülünc olduğunu iddia edir. Palantir rüblük maliyyə hesabatının nəticələrini açıqladı və süni intellektin ( AI ) qəbulunun maneəsiz davam etdiyini söyləmək az olar. AI ilə əlaqəli səhmlərdəki son enişi nəzərə alsaq, Palantir üçüncü rübün qazanc hesabatına gedərkən çox şeyi sübut etməli idi və AI və məlumat mədənçiliyi mütəxəssisi bunu bacardı. 2,3 milyard dollarlıq gəlir illik müqayisədə 96% artaraq şirkətin indiyə qədərki ən yüksək artım tempini qeyd etdi, eyni zamanda rüblük müqayisədə 20% yüksəldi. Bu, səhm başına 0,44 dollar qazancı təmin etdi ki, bu da 144% artım deməkdir. Kontekst üçün, analitiklərin konsensus proqnozları 2,2 milyard dollar gəlir və səhm başına 0,41 dollar qazanc tələb edirdi, beləliklə Palantir Wall Street -in gözləntilərini sadəcə olaraq üstələdi. [P2] Palantir -in flaqman Süni İntellekt Platformasını ( AIP ) əhatə edən ABŞ kommersiya seqmenti liderlik etdi. Bu seqmentin gəlirləri illik müqayisədə 148%, rüblük müqayisədə isə 29% artaraq 984 milyon dollara çatdı və ilk dəfə ABŞ hökumət gəlirlərini üstələdi. ABŞ hökumət seqmentinin artımı özünü qoruyaraq illik müqayisədə 96%, ardıcıl olaraq isə 18% artaraq 953 milyon dollara yüksəldi. Şirkətin rüb ərzində bağladığı ümumi müqavilə dəyəri ( TCV ) 2,92 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 6% artım deməkdir. Bunun 1,46 milyard dolları ABŞ kommersiya seqmentinin bağladığı TCV idi ki, bu da 11% artım deməkdir. Bundan əlavə, Palantir -in 165%-lik xalis dollar saxlama dərəcəsi mövcud müştərilərin keçən ilin eyni dövrünə nisbətən 65% daha çox xərclədiyini göstərir. Bu, müştərilərlə əlaqələrin dərinləşməsinin sübutudur. [P3] Gələcək artım üçün təməl daşları yerindədir. Palantir -in ABŞ kommersiya seqmentinin qalan müqavilə dəyəri ( RDV ) – icra edilməkdə olan və ya yerinə yetirilməyi gözləyən müqavilələrin dəyəri – illik müqayisədə 79%, rüblük müqayisədə isə 4% artaraq 6,52 milyard dollara yüksəldi. Digər göstəricilər Palantir -in parlaq icrasının geniş əsasını göstərməyə kömək edir. Şirkətin 40-lıq Qayda balı – qazancın keyfiyyətini ölçən – 158%-ə yüksəldi, burada 40%-dən yuxarı hər hansı bir rəqəm maliyyə gücünü və dayanıqlığını göstərir. Palantir həmçinin hər biri 1,2 milyard dollar əməliyyat pul axını və düzəliş edilmiş sərbəst pul axını təmin etdi ki, bu da təxminən 53% marja deməkdir. Palantir -in maliyyə vəziyyəti yaxşılaşmağa davam etdi, nağd pul və ekvivalentləri cəmi 10,56 milyard dollar təşkil etdi. Üstəlik, rəhbərlik tam illik gəlir proqnozunu təxminən 91% artıma yüksəltdi, bu da keçən rübdə verilən 82% artım proqnozundan yuxarıdır. Bu, Palantir -in strategiyasının tərəfdar qazanmağa davam etdiyini göstərir. [P4] Səhv etməyin, şirkətin parabolik artımına baxmayaraq, onun qiymətləndirməsi şiddətli mübahisələrə səbəb olmağa davam edir. Palantir hazırda qazancın 125 qatı ilə satılır, lakin ədalət naminə, ən çox istifadə olunan qiymətləndirmə göstəriciləri yüksək artım səhmlərini ölçərkən çatışmazlıqlar göstərir. Şirkətin fenomenal artım tempini nəzərə alan daha uyğun qiymət/qazanc-artım ( PEG ) nisbətindən istifadə edərək, 0,53 əmsalı əldə edilir, halbuki 1-dən az hər hansı bir rəqəm dəyərindən aşağı qiymətləndirilmiş səhm üçün standartdır. Kontekst üçün, Palantir sadəcə olaraq ardıcıl 13-cü rübdə sürətlənən gəlir artımını təmin etdi və onun proqnozu daha çoxunun gözlənildiyini göstərir. Bəzi AI şirkətləri məlumat əldə etməyə can atsa da, Palantir fərqli bir yanaşma tətbiq edib. CEO Alex Karp iddia edir ki, müəssisələr öz məlumatlarını başqalarına – xüsusilə AI həlləri satanlara – ehtiyatsızca verməməlidirlər. Bunu etməklə, o deyir ki, onlar bilmədən öz xüsusi biliklərini, iş axınlarını və strateji üstünlüklərini – o, bunu biznesin “alfası” adlandırır – yəni onları xüsusi edən və ya onlara üstünlük verən şeyi təhvil verirlər. Palantir öz təlim düşərgələrindən istifadə edərək müəssisələrin real dünyada AI ilə işləyən nəticələr və möhkəm investisiya gəliri əldə edə biləcəyini nümayiş etdirir – bu, rəqiblərində olmayan bir şeydir. Müştərilər sübutu özləri gördükdən sonra sadəcə geri qayıdırlar. Buna görə də Palantir -in artımı, AI rəqibləri büdrəsə də, yüksəlməyə davam edir. Şübhəsiz ki, səhm yüksək premium daşıyır. Beləliklə, hər hansı bir uğursuzluq – real və ya xəyali – həm sürətli, həm də sərt bir yenidən qiymətləndirməyə səbəb olacaq. Bu səbəbdən, Palantir hər investor üçün uyğun olmayacaq. Mövqe açmaq və ya mövcud mövqeyə əlavə etmək istəyənlər dollar-cost averaging-i nəzərdən keçirməlidirlər. Mənim üçün sübut aydındır. Palantir səhmi alınmalıdır.