Enerji ETF-ləri son bir ildə S&P 500-ü üstələdi, lakin bu yol qiymətlərinin bir barel üçün 100 dollardan yuxarı qalxmasından əvvəl xam neftin kəskin çökməsini də əhatə edirdi. Eyni rallini izləyən üç fond kəskin fərqli komissiya haqları tətbiq edir və bu fərq əhəmiyyətlidir… Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. Son bir ildə State Street Energy ETF (NYSEARCA:XLE) 65% gəlir gətirdi. iShares U.S. Energy ETF (NYSEARCA:IYE) 63% qazandı, Vanguard Energy ETF (NYSEARCA:VDE) isə 62% əlavə etdi. Eyni dövrdə S&P 500 müqayisə fondu, iShares Core S&P 500 ETF (NYSEARCA:IVV) , 12% gəlir gətirdi. Hər bir rəqəm yenidən investisiya edilmiş paylamaları əhatə edir və 30 oktyabr 2026-cı il tarixinə qədər olan dövrü əks etdirir. İllik komissiya haqları 0,08%-dən 0,37%-ə qədər dəyişir. Bu fondlar bazarın eyni seqmentinə sahib olduqları üçün onların gəlirləri demək olar ki, eynidir. Onları ayıran hər bir indeksin necə qurulduğu, nə qədər konsentrasiyalı olduğu və xərcləridir. Federal Ehtiyat Sisteminin məlumatına görə, ABŞ etalonu olan West Texas Intermediate xam nefti bir il əvvəl bir barel üçün 62 dollar ətrafında ticarət edilirdi. Dekabrın ortalarında 55 dollara düşdü, sonra aprelin əvvəlində 115 dollara sıçradı. ABŞ Enerji İnformasiya Administrasiyası öz yaz proqnozunda səbəb kimi qlobal xam neft istehsalındakı fasilələri göstərdi. Oktyabrın sonlarında xam neft 103 dollar idi ki, bu da bir il əvvəlkindən 66% yüksək idi. Xam neftin qiyməti qalxdıqda bir barelin nasosla vurulması xərci demək olar ki, dəyişmir, buna görə də əlavə gəlirin əksəriyyəti mənfəətə çevrilir. Vanguard-ın məlumat vərəqi nəticəni göstərir: VDE-nin aktivləri 24% gəlir artım tempi göstərdi və gəlirlərinin 17 misli ilə ticarət edildi. Hətta uğurlu bir ildə belə, yol çətin idi. Xam neft iyulun 1-nə qədər 70 dollara düşdü, sonra bərpa olundu. XLE yalnız S&P 500-dəki enerji şirkətlərini əhatə edən Energy Select Sector Index-i izləyir. Onun bəyan edilmiş xərc nisbəti 0,08% təşkil edir ki, bu da burada ən ucuzudur. İyunun 30-da aktivləri təxminən 36 milyard dollara çatırdı. Bu ölçü dar alış-satış marjaları və aktiv opsion bazarı gətirir, buna görə də qurumlar onu standart enerji fondu kimi istifadə edirlər. Çətinlik konsentrasiyadadır. İyunun 30-da N-PORT sənədinə görə, Exxon Mobil xalis aktivlərin 23%-ni, Chevron isə 16%-ni təşkil edirdi. Əgər bu şirkətlərdən hər hansı biri pis bir rüb keçirsə, bütün fond bunu hiss edir. Boru kəməri operatorları, neft emalı zavodları və neft yatağı xidmətləri firmaları qalan hissəni təşkil edir. Boru kəmərləri həcmə görə qazanır, neft emalı zavodları isə xam neftin xərcləri düşdükdə qazanc əldə edə bilər, buna görə də fond tək qazmaya daha az etibar edir. XLE 2,2% gəlir gətirir və son bir ildə 4 rüblük ödəniş etdi. Onun beş illik 190% gəliri bu qrupa rəhbərlik edir. Onun son dörd paylaması bir səhm üçün 0,37 dollardan 0,39 dollara qədər dəyişirdi. VDE 30 iyun 2026-cı il tarixli SEC-ə təqdim edilmiş prospektinə görə 0,09% komissiya tətbiq edir. O, böyük, orta və kiçik kapitallı şirkətləri əhatə edən MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index-i izləyir. Vanguard-ın sentyabr məlumat vərəqində 111 səhm qeyd olunur. Kiçik kapitallı şirkətlər fondun 12%-ni, orta kapitallı şirkətlər isə 26%-ni təşkil edir ki, bu da XLE-nin tamamilə kənarda qoyduğu bir hissədir. Kiçik istehsalçıların bir barel üçün xərcləri daha yüksək və daha çox borcları olur, buna görə də onların mənfəətləri xam neftlə hər iki istiqamətdə daha kəskin dəyişir. 25/50 qaydası hər hansı bir şirkətin və ya böyük aktivlər qrupunun daşıya biləcəyi çəkini məhdudlaşdırır. Əsas şirkətlər hələ də liderlik edir, buna görə də əlavə genişlik onların çəkisini yalnız mülayim şəkildə azaldır. Gəlirlər XLE-dən bir qədər geri qalıb, beş ildə 185% və 2,1% gəlir. Bu fərq əlavə kiçik adların bu dövrdə nəhəngləri üstələmədiyini göstərir. ETF-nin xalis aktivləri 10 milyard dollara yaxın olduğu üçün uzunmüddətli sahiblər üçün ticarət asandır. IYE 31 avqust 2026-cı il tarixli SEC prospektinə görə 0,37% başa gəlir. O, Russell 1000 Energy RIC 22.5/45 Capped Index-i izləyir və onun məhdudiyyətləri fondu IRS şaxələndirmə limitləri daxilində saxlayır. Sentyabr məlumat vərəqində 40 aktiv qeyd olunur. Bu aktivlər XLE-nin aktivləri qədər yuxarıdan ağırlaşmışdır. Exxon 24%-ni, Chevron isə 16%-ni təşkil edirdi, ilk onluq isə cəmi 72% idi. XLE ilə demək olar ki, eyni şirkət qarışığını əldə edirsiniz, lakin daha yüksək komissiya ödəyirsiniz. Komissiya haqları səhmdarlara ödənilməzdən əvvəl fond gəlirindən çıxarılır ki, bu da IYE-nin burada ən aşağı gəlirə (1,8%) sahib olmasını izah edir. Onun beş illik 172% gəliri də geri qalır. Təxminən 1,6 milyard dollar xalis aktivləri ilə onun daha yüksək komissiya haqqı iki daha ucuz həmkarına qarşı əsas kompromisdir. 2020-ci ildə tələbat kəskin şəkildə azaldı və qiymətlər də onu izlədi. XLE həmin təqvim ilində tənzimlənmiş əsasda 33% itirdi, VDE və IYE isə hər biri 34% azaldı. Daha geniş səbətlər əlavə qoruma təklif etmədi. Bumlər də tez solur. Aylıq WTI 2022-ci ilin iyununda orta hesabla 115 dollar idi. IYE həmin il 60% gəlir gətirdi, sonra 2023-cü ildə xam neft soyuduqca 2% itirdi. Paylamalar eyni riski daşıyır. Bu fondlar aktivlərinin ödədikləri dividendləri ötürür və enerji şirkətləri pul axını azaldıqda ödənişləri azaldıblar. Bu ilki ödənişlər 100 dollarlıq nefti əks etdirir və heç nə onların davam edəcəyinə zəmanət vermir. Hər üçü IVV-nin beş illik 77% gəlirini və 1,1% gəlirini üstələdi. Gəlirlər bu qədər yaxın hərəkət etdikdə, xərc nəzarət etdiyiniz əsas şeydir. Kiçik komissiya fərqləri ildən-ilə toplanır. Xərc və likvidlik baxımından XLE qrupa rəhbərlik edir. O, ən aşağı komissiya haqqına, üçü arasında ən yüksək gəlirə və ən dərin likvidliyə malikdir, əgər Exxon və Chevron-un nəticənin böyük hissəsini idarə etməsi ilə rahatsınızsa. VDE demək olar ki, eyni xərclə böyük şirkətlərlə yanaşı kiçik istehsalçıları da istəyən investorlar üçün uyğundur, IYE isə daha yüksək komissiya haqqı ilə XLE-yə bənzər məruz qalma təklif edir. Hansı fond uyğun gəlirsə, 2020-ci ilin təkrarlanmasının ümumi planınıza necə təsir edəcəyini düşünün və unutmayın ki, 60%-dən çox gəlir gətirən bir il növbəti il haqqında heç nə demir. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Ryne Mauck birja ticarət fondları, pensiya planlaması və portfel strategiyası haqqında yazan bir investisiya yazıçısıdır. 24/7 Wall St. və Seeking Alpha kimi digər investisiya platformalarındakı işi vasitəsilə o, investorlara uzunmüddətli investisiya yanaşmasını qoruyaraq daha məlumatlı qərarlar qəbul etməyə kömək edən aydın, tədqiqata əsaslanan fikirlər təqdim etməyi hədəfləyir. Ryne Maliyyə üzrə bakalavr və Siyasi Elmlər üzrə magistr dərəcəsinə malikdir. O, əvvəllər qeydiyyatdan keçmiş Bələdiyyə Müşaviri Nümayəndəsi olub və Series 50, Series 63 və Series 65 imtahanlarını keçib. Onun məqalələri maliyyə məsləhəti kimi nəzərdə tutulmayıb və belə şərh edilməməlidir.