[P1] Daha kiçik, az tanınan bir çip ETF bazardakı ən populyar yarımkeçirici fondunu sakitcə üstələyir, lakin zaman keçdikcə bu hekayə daha da mürəkkəbləşir. Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. Əksər investorlar üçün VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) yarımkeçirici səhmlərə sahib olmaq üçün populyar bir yoldur. 2026-cı il oktyabrın 30-na olan məlumata görə, onun ümumi xalis aktivləri 66,44 milyard dollar təşkil edirdi və cümə, oktyabrın 30-u bağlanışına qədər son bir ildə sahiblərinə 44,09% ümumi gəlir ödəmişdi. Daha kiçik bir rəqib daha yaxşı nəticə göstərdi. First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (NASDAQ: FTXL ) eyni dövrdə 67,35% gəlir gətirdi ki, bu da SMH -dan 23,26 faiz bəndi üstünlük deməkdir. Hər iki bir illik pəncərə 2025-ci il oktyabrın 30-da başlayır və hər iki rəqəm paylamaların yenidən investisiya edildiyini nəzərdə tutur. SMH 100 000 dollarlıq payı 144 090 dollara çevirdi. FTXL -də eyni məbləğ 167 350 dollara yüksəldi. Fərq təqvim ili əsasında da qalır. Oktyabrın 30-u bağlanışına qədər FTXL ilin əvvəlindən 63,18% yüksəlib, SMH isə 45,08% yüksəlib ki, bu da 18,1 faiz bəndi üstünlük deməkdir. Yanvar ayında hər hansı bir fond alan investorlar bu ilki çip rallisinin daha böyük hissəsini First Trust fondu vasitəsilə əldə etdilər. Cümə günü səhmlər FTXL üçün 211,33 dollar, SMH üçün isə 522,49 dollarla bağlandı. [P2] Daha uzun müddətlərdə sıralama dəyişir. 2021-ci il oktyabrın 29-dan başlayan beş ildə SMH 293,58% gəlir gətirdi, FTXL isə 210,27% gəlir gətirdi ki, bu da VanEck fondu üçün 83,31 faiz bəndi üstünlük deməkdir. Dollarla ölçüldükdə, SMH -dəki 100 000 dollar 393 580 dollara çevrildi, FTXL -dəki eyni pay isə 310 270 dollara yüksəldi. On illik rekord daha da SMH -a tərəf meyl edir. 2016-cı il noyabrın 1-dən bəri SMH 1595,48% gəlir gətirib, FTXL üçün isə 1024,25% olub ki, bu da 571,23 faiz bəndi fərq deməkdir. SMH -ın uzunmüddətli liderliyi First Trust fondunun son liderliyindən qat-qat böyükdür. SMH -ı beş və ya on il saxlamaq FTXL -i saxlamaqdan daha yaxşı nəticə verdi. First Trust -ın cəlbediciliyi yalnız son nəticələrə əsaslanır. [P3] Hər iki fond son bir ayda kəskin şəkildə düşdü. FTXL 16,52% itirdi, SMH isə 14,21% itirdi ki, bu da VanEck fondunu ay ərzində 2,31 faiz bəndi irəlidə qoydu. Yarımkeçirici fondlar qısa müddətlərdə kəskin düşə bilər və FTXL -in son liderliyi bu dəyişkənliklə müşayiət olundu. FTXL -in son düşüşü onun qazancları ilə gələn aşağı riskini göstərir. [P4] Hər iki fond yarımkeçirici şirkətlərə sahibdir. Lakin onlar fərqli indeksləri izləyirlər və bu indekslər səhmləri seçmək və çəkiləndirmək üçün fərqli qaydalardan istifadə edirlər, buna görə də onların gəlirləri dəyişir. VanEck bildirir ki, VanEck Semiconductor ETF investorlara indeks təminatçısı tərəfindən müəyyən edilmiş ən likvid ABŞ -da qeydiyyatdan keçmiş yarımkeçirici şirkətlərə məruz qalmağı hədəfləyir. Onun etalonu 25 ən böyük və ən likvid ABŞ -da qeydiyyatdan keçmiş çip şirkətləri ətrafında qurulub. Sadə dildə desək, ölçü və ticarət fəaliyyəti hansı səhmlərin seçiləcəyini müəyyən edir. First Trust -a görə, First Trust Nasdaq Semiconductor ETF Nasdaq US Smart Semiconductor Index -i izləməyə çalışır. Nasdaq bu indeksi ABŞ yarımkeçirici şirkətlərini üç amil (dəyişkənlik, dəyər və böyümə) üzrə yoxlayan, sonra isə seçilmiş səhmlərə dəyişdirilmiş amil-çəkili metod tətbiq edən bir indeks kimi təsvir edir. FTXL -in indeksi çip səhmlərini bir qiymətləndirmə sistemi ilə seçir və ölçüləndirir, buna görə də hər iki fond eyni sənayeni əhatə etsə də, portfel SMH -ınkından xeyli fərqli görünə bilər. [P5] Vergi tutulan broker hesabında, güclü bir yüksəlişdən sonra SMH -ı satmaq, ehtimal ki, kapital qazancları yaradır və bir il və ya daha az müddətdə saxlanılan səhmlər adi gəlir dərəcələri ilə vergiyə cəlb olunur. Bu vergi yükü FTXL -in təmin edə biləcəyi hər hansı bir üstünlükdən birbaşa çıxılır. IRA və ya digər vergi üstünlüklü hesab daxilində, bir dəyişiklik dərhal vergi yaratmır. Mövcud səhmləri satmaq əvəzinə yeni töhfələr yönəltmək, kapital qazancları yaratmadan ikinci bir fonda məruz qalmağı artırmaq yollarından biridir. FTXL -in amil yönümlü indeksi və son bir ayda 16,52% düşüşü gələn ayları onun liderliyinin davam edib-etməyəcəyinin bir sınağına çevirir. İnvestorlar indeksin yenidən balanslaşdırılmasını, çip istehsalçılarının gəlirləri və tələb tendensiyaları kimi sektor sürücüləri ilə yanaşı, FTXL -in amil-çəkili tərkibini və SMH -ın ən böyük çip səhmləri siyahısını yenidən formalaşdıra biləcək dəyişiklikləri izləməlidirlər. Çip məruz qalmasını eyni genişlənməni dəstəkləyən təchizatçılar (enerji, soyutma, şəbəkə) ilə tamamlamaq istəyən oxucular, pulsuz AI infrastruktur hesabatımızda topladığımız yeddi adı burada görə bilərlər. SMH -ın beş və on illik rekordları FTXL -in keçməli olduğu baryer olaraq qalır. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Ryne Mauck birja fondları, pensiya planlaması və portfel strategiyası üzrə investisiya yazıçısıdır. 24/7 Wall St. və Seeking Alpha kimi digər investisiya platformalarındakı işi vasitəsilə, investorlara uzunmüddətli investisiya yanaşmasını qoruyaraq daha məlumatlı qərarlar verməyə kömək edən aydın, tədqiqata əsaslanan fikirlər təqdim etməyi hədəfləyir. Ryne Maliyyə üzrə bakalavr və Siyasi Elmlər üzrə magistr dərəcələrinə malikdir. O, əvvəllər qeydiyyatdan keçmiş Bələdiyyə Müşaviri Nümayəndəsi olub və Series 50, Series 63 və Series 65 imtahanlarını keçib. Onun məqalələri maliyyə məsləhəti kimi nəzərdə tutulmayıb və belə şərh edilməməlidir.