[P1] Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılıb. Walt Disney (DIS) səhmlərini alın. Məqalə göstərir ki, rəhbərlik sübut olunmuş xərclərin azaldılması strategiyasını (əvvəlki restrukturizasiyalar) davam etdirir, eyni zamanda iki rəqəmli düzəliş edilmiş EPS artımı proqnozlaşdırır. Parklar və kruizlər artıq gəlirlidir, striminq marjaları isə təxminən 13%-dir – beləliklə, əlavə qənaətlər əməliyyat rıçaqına yönəldilməli və daha yüksək gəlirli investisiyaları ( Disney+ texnologiyası/məzmunu, Hulu inteqrasiyası) maliyyələşdirməlidir. Əsas Risk: Yanlış xərcləri (yaradıcı/texnologiya/müştəri ilə əlaqəli) azaltmaq, franşizaları və abunəçi artımını zədələmək, beləliklə marjaların genişlənməməsi. Netflix (NFLX) səhmlərini satın. Disney , xərc intizamı və əməliyyat rıçaqı, üstəgəl Hulu / Disney+ inteqrasiyası vasitəsilə davamlı iki rəqəmli Disney+ mənfəət artımına daha aydın bir yol siqnalı verir. Əgər Disney -in striminq marjaları artmağa davam edərsə, bu, xüsusilə Disney geniş şəkildə deyil, seçmə şəkildə yenidən investisiya etdikcə, Netflix -in xərcləri uyğunlaşdırmadan mənfəətini artırma qabiliyyətinə təzyiq göstərir. Əsas Risk: Netflix , Disney -in xərc yönümlü striminq təkanına baxmayaraq abunəçi artımını davam etdirir və marjaları genişləndirir. [P2] Walt Disney , baş icraçı direktor Josh D'Amaro -nun növbəti genişlənməni maliyyələşdirmək üçün daha çox qənaət axtarması səbəbindən iki rəqəmli düzəliş edilmiş gəlir artımı proqnozlaşdırmasına baxmayaraq minlərlə işçinin ixtisarını nəzərdən keçirir. Bloomberg noyabrın 2-də bəzi menecerlərdən illik xərclərin 20% azaldılmasını müəyyən etmələri istənildiyini, bunun da işdən çıxarılmaları əhatə edə biləcəyini bildirdi. Qənaətlər qismən proqramlaşdırma, texnologiya, əyləncə parkları və kruiz gəmilərini maliyyələşdirəcək. 2025-ci maliyyə ilinin sonunda dünya üzrə təxminən 231 000 nəfər işləyən şirkət, işdən çıxarılmaların sayı və ya vaxtını təsdiqləməyib. Təkliflər, ənənəvi televiziyanın çətinlik çəkdiyi bir vaxtda Disney -in gəlirli bizneslərinin böyüməni maliyyələşdirmək üçün təzyiqlə üzləşdiyini vurğulayır. Bloomberg -in məlumatına görə, ixtisarlar bəzi şöbələrə digərlərindən daha çox təsir edəcək. 20%-lik qənaət hədəfi Disney -in işçi qüvvəsinə deyil, müəyyən menecerlərə aiddir. Mart ayında Bob Iger -i əvəz edən D'Amaro , əyləncə və korporativ əməliyyatlarda üst-üstə düşən funksiyaları nəzərdən keçirir və səmərəlilik axtarır. Disney , ənənəvi şəbəkələr tamaşaçıları və reklam gəlirlərini itirdiyi üçün televiziya biznesini striminq auditoriyaları ətrafında yenidən formalaşdırır. Şirkət aprel ayında təxminən 1000, sentyabr ayında isə bir neçə yüz işçini ixtisar etmişdi. Bu ixtisarlar, Iger -in rəhbərliyi altında 2023-cü ildə 7000 vəzifənin ləğv edildiyi və 5,5 milyard dollar qənaət hədəfləndiyi restrukturizasiyadan sonra baş vermişdi. Buna görə də, son təkliflər tək bir məyusedici rübə fövqəladə reaksiya deyil, qurulmuş bir strategiyanın davamıdır. Avqust ayında səhmdarlara ünvanladığı məktubda D'Amaro və maliyyə direktoru Hugh Johnston , böyüməni maliyyələşdirmək üçün "bütün müəssisədə xərcləri azaltmağa" davam edəcəklərinə söz vermişdilər. Qənaətlərin harada ediləcəyi dəqiqdir. Arxa ofis funksiyalarının sadələşdirilməsi səmərəliliyi artıra bilər, halbuki ixtisaslaşmış yaradıcı və ya texnologiya komandalarının ixtisarı gələcək gəlirləri zəiflədə bilər. [P3] Disney -in iyun rübündə gəlirləri 7% artaraq 25,2 milyard dollar a çatmış, ümumi seqment əməliyyat gəlirləri isə 21% artaraq təxminən 5,6 milyard dollar olmuşdur. Düzəliş edilmiş gəlirlər 28% artaraq səhm başına 2,06 dollar a yüksəlmiş, baxmayaraq ki, standart mühasibat uçotu qaydalarına əsasən bildirilən gəlirlər 2,92 dollar dan 1,51 dollar a düşmüşdür. Disney , əlavə hesabat həftəsi istisna olmaqla, 2026-cı maliyyə ili üçün təxminən 12% düzəliş edilmiş gəlir artımı və 2027-ci maliyyə ili üçün iki rəqəmli artım proqnozlaşdırmışdır. Bu proqnozlar gəlir və ya zəmanətli pul axını artımına deyil, düzəliş edilmiş səhm başına gəlirlərə aiddir. Əyləncə parkları, kruizlər və striminq gəlirliliyi dəstəkləmişdir, lakin ənənəvi televiziya azalan auditoriya və reklam təzyiqi ilə üzləşir. Striminq həmçinin orijinal şoular, texnologiya və abunəçilərin saxlanması üçün xərclər tələb edir. Disney , avqust yeniləməsində striminq reklamının zəiflədiyini və gözləniləndən daha zəif film buraxılışını qeyd etmişdi. Morningstar analitiki Matthew Dolgin avqust ayında "xərc intizamı və əməliyyat rıçaqının" orta satış artımı ilə belə, beş ildən on ilə qədər orta hesabla iki rəqəmli illik striminq mənfəət artımı təmin edə biləcəyini söyləmişdi. O, 125 dollar lıq ədalətli dəyər qiymətləndirməsini saxlamışdı. Bu, sağlam gəlirlərin və işdən çıxarılmaların niyə birgə mövcud ola biləcəyini izah etməyə kömək edir, çünki rəhbərlik mövcud əməliyyatlardan daha çox mənfəət əldə etmək istəyir, eyni zamanda pulu daha sürətlə böyüyən bizneslərə yönəldir. [P4] Bloomberg -in məlumatına görə, Disney bəzi qənaətləri yeni məzmun, texnologiya, parklar və kruizlərə yönəltməyi planlaşdırır. O, həmçinin müştəri cəlbini və saxlanmasını yaxşılaşdırmaq üçün Hulu -nu Disney+ ilə daha sıx inteqrasiya edir. Şirkətin əyləncə striminq marjası iyun rübündə 13%-ə yaxınlaşmış, bu da gələcək investisiyalar üçün maliyyə bazası təmin etmişdir. Disney əvvəllər 2026-cı maliyyə ili üçün təxminən 9 milyard dollar kapital xərcləri proqnozlaşdırmışdı ki, bunun da çoxu fiziki attraksionları ilə bağlıdır. The Fly -ın məlumatına görə, Morgan Stanley Disney -in qiymətləndirilməsi üçün üç mümkün katalizatoru qeyd etmişdi: parklara davamlı tələbat, daha güclü franşiza gəlirləri və "genişlənən marjalarla davamlı iki rəqəmli Disney+ gəlir artımı". Bank "Overweight" reytinqini və 125 dollar lıq hədəfi saxlamışdı. Bu qiymətləndirmələr son işdən çıxarılma hesabatından əvvəl idi. Xərclərin azaldılması risksiz deyil: daha az yaradıcı heyət və ya azaldılmış qonaq xidmətləri Disney -in asılı olduğu franşizaları və təcrübələri zədələyə bilər. Disney tam illik nəticələrini noyabrın 17-də açıqlayacaq, bu zaman investorlar xərclər və marjalar barədə aydınlıq axtara bilərlər. Ən son broker təkliflərini, o cümlədən pulsuz səhmləri və qeydiyyat bonuslarını bir yerdə müqayisə edin.