[P1] Apple -ın yeni CEO -su John Ternus , şirkətin satdığı hər bir cihazda yayılan xərc problemi barədə investorlara xəbərdarlıq etmək üçün ilk dəfə gəlir zəngində çıxış etdi və o, danışmağı bitirmədən bazar reaksiya verdi. Apple ( NASDAQ:AAPL ) 2026-cı il noyabrın 2-də gəlir və mənfəət üzrə gözləntiləri üstələyən nəticələr bildirdi. Səhm əvvəlcə iş saatlarından sonra 0,5% artaraq 340,00 dollara yüksəldi. Daha sonra, baş icraçı direktor kimi ilk gəlir zəngində John Ternus yaddaş çipləri mövzusuna toxundu. Ternus dedi: “Hazırda yaddaş qiymətlərində gördüyümüz vəziyyət misli görünməmişdir.” Şərq vaxtı ilə saat 19:59-da səhmlər 338,32 dollarlıq bağlanış qiymətindən 2,75% azalaraq 329,03 dollar idi. 14,59 milyard səhm üzrə bu, bizim hesablamalarımıza görə təxminən 136 milyard dollarlıq dəyər itkisi deməkdir. Sessiya 2,81% azalma ilə 328,81 dollarda başa çatdı ki, bu da təxminən 139 milyard dollarlıq itki idi. 328,60 dollarlıq qiymət təxminən 142 milyard dollar itki nəzərdə tuturdu, buna görə də təxminən 140 milyard dollarlıq rəqəm ortaya çıxdı. 4,43% azalma ilə 323,33 dollarlıq ən aşağı səviyyə, kağız üzərindəki itkini təxminən 219 milyard dollara çatdırmışdı, beləliklə alıcılar onun bir hissəsini geri qaytardılar. Bu rəqəm, nəticələrdən əvvəlki müntəzəm sessiyadakı 1,83%-lik düşüşü nəzərə almır ki, bu da təxminən 92 milyard dollar dəyərində idi. Noyabrın 3-dəki sessiya hələ də bunu geri qaytara və ya dərinləşdirə bilər. Apple 4,94 trilyon dollarda bağlandı, NVIDIA ( NASDAQ:NVDA ) isə 4,88 trilyon dollar idi. NVIDIA yalnız iş saatlarından sonrakı qiymətlər qorunsa, Apple -ı keçə bilərdi. [P2] Sentyabrın 26-da başa çatan dördüncü maliyyə rübü üçün gəlir 114,48 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da 113,39 milyard dollarlıq proqnozu üstələdi. Hər səhmə düşən mənfəət ( EPS ) 2,10 dollar olmaqla, 1,99 dollarlıq konsensusu da üstələdi. Apple dekabr rübü üçün gəlir artımını 7%-dən 10%-ə qədər proqnozlaşdırdı ki, bu da analitiklərin gözlədiyi 6,1%-dən yuxarı idi. Tələbat sabit qaldı, bu da problemi gəlir hesabatının daha aşağı hissəsinə yerləşdirir. Ümumi marja, istehsal xərcləri çıxarıldıqdan sonra qalan gəlir payıdır. Sentyabr rübündə bu, 47,9% idi və tarif geri ödəmələri təxminən bir faiz bəndi əlavə etdi. Dekabr üçün 45%-dən 46%-ə qədər olan proqnoz 46,3%-lik gözləntidən aşağı idi. CFO Kevan Parekh bildirdi ki, geri ödəmələr çıxarıldıqdan sonra, daha yüksək yaddaş xərcləri proqnozun orta nöqtəsinə düşüşün əsas səbəbi olmalıdır. Hər bir iPhone , Mac və iPad işlək yaddaş üçün DRAM və saxlama üçün NAND flash istifadə edir, buna görə də çip qiymətləri bütün Apple avadanlıqlarına təsir edir. Ternus əlavə etdi ki, “dekabr rübündən kənara baxsaq, yaddaş alışları üçün qiymətlərin artmağa davam etdiyini görürük.” Beləliklə, təzyiq bu proqnozdan daha uzun sürəcək. [P3] Apple iyunun sonunda Mac və iPad qiymətlərini, sentyabrda isə iPhone qiymətlərini artırdı. Parekh dedi ki, “biz istəmədən qiymətləri dəyişdirmək qərarına gəldik” və “hər hansı bir elastiklik təsirini qiymətləndirmək üçün hələ çox erkəndir.” Elastiklik, qiymətlər artdıqda tələbatın nə qədər azaldığını göstərir və hələlik bu rəqəm məlum deyil. Baş əməliyyat direktoru Sabih Khan bildirdi ki, yaddaş dekabr rübündə Mac və iPad məhdudiyyətlərinin əsas səbəbidir. iPhone Duo haqqında isə dedi: “Təchizat və tələbatın nə vaxt tarazlaşacağını proqnozlaşdırmaq həqiqətən çətindir.” İstehsal alış öhdəlikləri iyundan sentyabra qədər 33 milyard dollar artdı. Ehtiyatlar 14,54 milyard dollara çatdı ki, bu da bir il əvvəlki 5,72 milyard dollardan 154,3% və iyundakı 11,09 milyard dollardan 31,1% çoxdur. Sənəddə yalnız məbləğlər bildirilir, buna görə də artımın əsasən yaddaşdan qaynaqlandığı iddiası sənəddən deyil, media xəbərlərindən gəlir. Apple Xidmətlər artımını 8%-dən 9%-ə qədər proqnozlaşdırdı ki, bu da analitiklərin gözlədiyi təxminən 10,7%-dən aşağı idi. Bazar şərhləri iş saatlarından sonrakı düşüşü ümumi marja və Xidmətlər proqnozları ilə əlaqələndirdi və bu izahat məntiqlidir, çünki Xidmətlər adətən avadanlıq xərclərindəki dəyişiklikləri yumşaldan daha yüksək marjalı bir işdir. Apple 2026-cı ildə 24%-dən çox artmışdı, buna görə də gözləntilər yüksək idi. Əsas biznes hələ də möhkəm görünür, çünki tələbat təchizatı üstələyir, gəlir proqnozu gözləntiləri üstələdi və yaddaş sıxıntısı Apple -ın artıq müştərilərə ötürməyə başladığı bir xərc problemidir. Risk elastiklikdir. Əgər daha yüksək qiymətlər bayram satışlarını azaldarsa, marja və tələbat vəziyyəti eyni zamanda zəifləyəcək. Bir sınaq, səhmin noyabrın 3-də 328,81 dollardan yuxarı bağlanıb-bağlanmayacağıdır. İkincisi, həmin gün çıxan illik sənəddə alış öhdəlikləri haqqında nə göstərildiyini oxuyun. Üçüncüsü, 2027-ci ilin yanvar ayının sonunda nəticələr gəldikdə dekabr rübü üçün ümumi marjanın 45%-dən 46%-ə qədər olub-olmadığını görün. Noyabrın 12-də qeydə alınmış sahiblər noyabrın 16-da 0,27 dollarlıq dividendi də alacaqlar. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St.-də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividend səhmlərinə diqqət yetirən öz-özünə öyrənmiş bir investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.