[P1] SpaceX daha parlaq, Tesla isə daha qarışıq bir rüb keçirdi, lakin balans hesabatları dördüncü rübə hansı şirkətin daha zəif mövqedə daxil olması barədə fərqli bir hekayə danışır. SpaceX (NASDAQ:SPCX | SPCX Price Prediction) və Tesla (NASDAQ:TSLA) oktyabr ayında bir gün arayla üçüncü rübün nəticələrini açıqladılar. Hər biri tarixi sürətlə xərcləmələr edir. SpaceX -in hesabatı daha parlaq, Tesla -nınkı isə daha qarışıq idi. Hər iki şirkət çip istehsalı layihəsini bölüşür, lakin SpaceX dördüncü rübə daha zəif maliyyə vəziyyəti ilə daxil olur. SpaceX -in gəlirləri 14,60 milyard dollara çataraq 13,02 milyard dollarlıq konsensusu üstələdi. Super Intelligence satışları bulud müqavilələri, Cursor və Grok sayəsində 830% artaraq 7,60 milyard dollara yüksəldi. Bu o deməkdir ki, bir raket şirkəti indi gəlirlərinin əksəriyyətini hesablama gücü icarəyə verməkdən əldə edir. Bağlantı xidmətləri 69% böyüdü. Kosmos gəlirləri isə cəmi 6% artdı ki, bu da Starship -i maliyyələşdirən seqment üçün zəif göstəricidir. [P2] Tesla -nın gəlirləri 28,05 milyard dollarda sabit qaldı və düzəliş edilmiş səhm başına qazanc 0,48 dollar olaraq 0,45 dollarlıq proqnozu üstələdi. Əməliyyat gəlirləri 55,79% azaldı, çünki Ar-Ge xərcləri 2,76 milyard dollara yüksəldi. Bu, avtonomiya və Optimus -un xərcidir. Tələbat sabit qaldı. Maliyyə direktoru Vaibhav Taneja bildirdi ki, Tesla rübü “son dörd ildəki ən yüksək sifariş portfeli ilə başa vurub, çatdırılmalar əsasən istehsal məhdudiyyətləri ilə bağlıdır”. İkinci rübün kapital xərclərinin 15,83 milyard dolları süni intellekt hesablamalarına sərf olunub. Cursor üçüncü rübdə 1,2 milyard dollarlıq səhm kompensasiyası əlavə etdi və daha 23,4 milyard dollar gələcək xidmətlərlə bağlıdır. Bu səhm kompensasiyası mövcud səhmdarların payını azaldır. 25 milyard dollarlıq istiqraz satışı və gözlənilən 800 MHz spektr alışı təzyiqi artırır. Tesla -nın 45,4 milyard dollar nağd pulu var və 1,53 milyard dollar sərbəst pul axını istehsal edib, baxmayaraq ki, bu rəqəm 61,63% azalıb. Şirkət həmçinin 30 milyard dollarlıq borclanma imkanı təşkil edib və bu il ondan istifadə etməyi planlaşdırmır. [P3] İnvestorlar reaksiya verdilər: SpaceX səhmləri son bir ayda 14,21% azaldı və 12 iyun səviyyəsindən 15,27% aşağı ticarət olunur. Tesla eyni ayda 8,97% qazandı. Tesla həmçinin SpaceX -dəki payını 142 milyon dollar azaldıb. Musk bildirdi ki, SpaceX gələn ay, yəni noyabrda Starship və onun gücləndiricisini tutmağa çalışacaq. Uğurlu tutuş Starlink buraxılışlarının daha ucuz olması üçün əsas verəcək. Uğursuzluq isə onsuz da düşən səhmə zərbə vuracaq. Tesla tərəfindən isə mən Dallas Cybercab -ın buraxılışını və 24/7 Robotaxi əməliyyatının ilin sonuna qədər başlayıb-başlamayacağını izləyəcəyəm. Mən fərqli problemləri olan iki çətinlikdə olan səhm görürəm. Tesla azalan marjalar və məhdud batareya təchizatı ilə mübarizə aparır və hər ikisini düzəltmək üçün nağd pula malikdir. SpaceX -in təzyiqi isə böyüməni necə maliyyələşdirməsindədir: böyük hesablama xərcləri, Cursor -dan yaranan seyreltmə və hələ də zərər edən Starship proqramı. SpaceX rəhbərliyi sentyabr ayında bildirmişdi ki, Starlink potensial bazarının yalnız 1,5-2%-nə çatıb, buna görə də uzunmüddətli böyümə imkanı realdır. Dördüncü rüb üçün isə Tesla əməliyyat nağd pulundan genişlənməsini maliyyələşdirən şirkət kimi fərqlənir. Uğurlu tutuş və daha yavaş kapital xərcləri SpaceX -in mövqeyini yaxşılaşdıracaq.