[P1] Kioxia bazar ertəsi yaddaş investorlarını qorxutsa da, alıcılar artıq flaş yaddaş adlarına qayıdırlar. Əsas sual budur ki, Apple -ın artan yaddaş xərcləri ilə bağlı xəbərdarlığı, yoxsa Kioxia -nın ehtiyatlı proqnozu NAND qiymətlərinin harada olduğu barədə daha doğru hekayəni danışır... Yaddaş səhmləri bazar ertəsi itkilərinin bir hissəsini bərpa edir və SanDisk (NASDAQ: SNDK ) bu yüksəlişə rəhbərlik edir. Sessiyanın əvvəlində SanDisk səhmləri 1 149,60 dollar səviyyəsindədir ki, bu da 7% artım deməkdir. Flaş yaddaş istehsalçısı 2 noyabr bazar ertəsi günü 1 075,08 dollar səviyyəsində bağlanmışdı, çünki istehsal tərəfdaşı Kioxia -nın ehtiyatlı proqnozu bütün qrupu aşağı çəkmişdi. Micron Technology (NASDAQ: MU ) də yüksəlir. Western Digital (NASDAQ: WDC ) də yüksəlib, buna görə də bu, kəskin geriləmədən sonra alıcılar qayıtdıqca sektorun birlikdə hərəkət etdiyini göstərir. Artıma baxmayaraq, SanDisk səhmləri son bir ayda 35% azalıb. [P2] Kioxia , SanDisk ilə Flash Ventures birgə müəssisəsi vasitəsilə flaş lövhələr istehsal edir. Şirkət dekabr rübü üçün mənfəətinin sabit qalacağını proqnozlaşdırmış və NAND qiymət artımlarının kəskin şəkildə yavaşladığını bildirmişdi. Yapon çip istehsalçısının səhmləri bazar ertəsi Tokio da kəskin şəkildə düşdü və ABŞ yaddaş adları da onu izlədi. Kioxia -nın rəhbərliyi qiymətlərin sabitləşdiyini təsvir etdi ki, bu da qiymət artımının davam edəcəyi ümidlərini soyutdu. SanDisk , tənzimləyici sənədlərində Kioxia -dan asılılığını risklər arasında qeyd edir, buna görə də tərəfdaşın proqnozu əlavə çəkiyə malikdir. Rəhbərlik 29 oktyabr tarixində keçirilən gəlir konfransında daha müsbət səslənmişdi: “Biz qiymətlərin il boyu təvazökar şəkildə artmağa davam edəcəyini gözləyirik.” [P3] Micron səhmləri 864,57 dollar səviyyəsindədir, 4% artım. Bu arada, Western Digital səhmləri 351,04 dollar səviyyəsindədir, 4% artım. Hər iki rəqib SanDisk -dən daha az yüksəlir. Bu fərq hər bir şirkətin Kioxia -nın NAND qiymətləri ilə bağlı mesajına nə qədər birbaşa məruz qalması ilə əlaqədar ola bilər. SanDisk , Datacenter , Edge və Consumer seqmentləri vasitəsilə satılan NAND flaş və bərk vəziyyətli disklərə ( SSD ) yönəlmiş bir şirkətdir. Bunun əksinə olaraq, Micron dinamik təsadüfi giriş yaddaşı ( DRAM ), NAND , NOR flaş və yüksək bant genişliyi yaddaşını bulud, PC , telefon və avtomobil bazarlarına satır. SanDisk -dən ayrılan Western Digital , indi hiperölçəklilər və müəssisələr üçün sərt disk sürücülərinə diqqət yetirir və SanDisk -də mülkiyyət payını saxlayır. Bu quruluş SanDisk -ə NAND qiymətlərinə, istər yüksəlsin, istər düşsün, ən birbaşa məruz qalma imkanı verir. Hər bir rəqib eyni AI yaddaş tələbatından fərqli bir məhsul xətti vasitəsilə faydalanır ki, bu da flaş qiymətləri zəiflədikdə zərbəni yumşalda bilər. [P4] SanDisk -in müqavilə kitabı alıcıların geri qayıtmasının səbəblərindən biri ola bilər. Şirkətin 2027-ci maliyyə ilinin təxminən yarısı və 2028-ci maliyyə ilinin üçdə iki hissəsi uzunmüddətli müqavilələr əsasında öhdəlik götürülüb. Bu müqavilələrə müştəri əvvəlcədən ödənişləri və depozitlər daxildir. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə şirkətin gəliri 11,03 milyard dollar a çataraq illik müqayisədə 377,9% artmışdır. Rəhbərlik analitiklərə həmçinin bildirmişdi ki, “Bizim NBM boru kəmərimiz onilliyin sonuna qədər təchizatımızı üstələyir.” [P5] Analitiklərin fikirləri bölünür. Wedbush , SanDisk -i 2 000 dollar qiymət hədəfi ilə “Outperform” olaraq qiymətləndirir, bu, şirkətin 19 noyabrda qüvvəyə minəcək 8-ə 1 səhm bölünməsindən əvvəl müəyyən edilmişdi. Wells Fargo 30 oktyabrda hədəfini 1 550 dollar dan 1 300 dollar a endirdi və Fox Advisors bazar ertəsi səhmi “Equal-Weight” səviyyəsinə endirdi. [P6] Alıcı tərəfindən bir siqnal bazar ertəsi gecəsi gəldi. Apple -ın (NASDAQ: AAPL ) gəlir konfransında CEO John Ternus çıxış etdi. O, yaddaş qiymətlərini “misli görünməmiş” adlandırdı və yaddaş alış qiymətlərinin dekabrdan sonra da artmağa davam etdiyini bildirdi. Apple -ın COO Sabih Khan , şirkətin yaddaş təchizatını yaxşılaşdırmaq üçün iyun-sentyabr rübündə alış öhdəliklərini 33 milyard dollar artırdığını qeyd etdi. Bu mesaj SanDisk kimi yaddaş satıcıları üçün bir təkan ola bilər, çünki Apple -ın şərhləri Kioxia -nın qiymət artımlarının yavaşladığını bildirdiyi halda, xərclərin artmağa davam etdiyini göstərir. [P7] Çip səhmləri, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD ) nəticələri və aralıq seçkilər yaxınlaşdıqca, turbulent bazar ertəsindən sonra sabitləşməyə çalışır. İnvestorlar, Kioxia -nın daha yavaş qiymət artımı siqnalı verdiyi bir vaxtda SanDisk -in 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübü üçün 12,2 milyard dollar dan 12,6 milyard dollar a qədər gəlir proqnozunun qalıb-qalmayacağını izləyəcəklər. Buğalar, çoxillik müqavilələri və Apple -ın xərcləmələrini SanDisk üçün tələbatın hələ də təchizatı üstələdiyinin əlaməti kimi görürlər. Ayılar isə Kioxia -nın şərhlərində erkən bir əlamət görürlər. Qiymət dövrü zirvəyə çata bilər və bu baş verərsə, SanDisk üç şirkət arasında ən böyük zərbəni ala bilər. NAND qiymətləri ilə bağlı mübahisə davam edərkən ehtiyatlı bir yanaşma məntiqli ola bilər.