[P1] Süni intellekt server səhmləri geri qayıdır, lakin Super Micro marjaların azalması, ixrac nəzarəti ilə bağlı hüquqi problemlər və rekord sifariş yığımının həqiqətən mənfəətə çevrilə biləcəyi ilə bağlı çətin suallara cavab verməli olduğu bir qazanc hesabatı ilə üzləşir. Süni intellekt server səhmləri bir aylıq kəskin enişdən sonra bərpa olunur. Bu, Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) üçün qazanc hesabatı və yeni tərəfdaşlığın eyni vaxtda gəlməsi ilə bir qədər rahatlıq verir. Super Micro səhmləri 31,73 dollar səviyyəsindədir ki, bu da əvvəlki bağlanış qiyməti olan 30,44 dollardan 4% yuxarıdır. Son bir ayda 27% eniş hələ də səhmin üzərində qalır, buna görə də bu artım enişin yalnız bir hissəsini geri qaytarır. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü, yəni sentyabr rübünün nəticələri Super Micro tərəfindən noyabrın 3-də açıqlanmalıdır, baxmayaraq ki, şirkət vaxtı təsdiqləməyib. Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) öz hesabatı daha gec olsa da, daha sürətlə yüksəlir. Dell Technologies (NYSE:DELL) də Super Micro -nu üstələyir. Çip lideri NVIDIA (NASDAQ:NVDA) qrupla birlikdə yüksəlir. [P2] Super Micro noyabrın 3-də SambaNova ilə strateji əməkdaşlıq elan etdi. İki şirkət SambaNova SN50 çiplərini NVIDIA qrafik prosessorları (GPU) ilə birləşdirən nəticə rəfləri qurmağı planlaşdırır. SambaNova bildirdi ki, tərəfdaşlar ilkin olaraq 10 000 SN50 çipindən istifadə etməyi planlaşdırırlar ki, bu da yenidən konfiqurasiya edilə bilən məlumat axını vahidləri adlanır. Bu əməkdaşlıq Super Micro -ya qazanc hesabatı gəldiyi anda satmaq üçün başqa bir nəticə məhsulu verir. [P3] Super Micro Computer -dən ilkin rəqəmlər sentyabr rübü gəlirlərini 18,5 milyard dollardan 19,5 milyard dollara qədər göstərir ki, bu da əvvəlki 14,5 milyard dollardan 15,5 milyard dollara qədər olan proqnoz aralığından yuxarıdır. Marjalar daha aşağı görünür. Avqustun 11-də Super Micro Computer rüb üçün ümumi marjasını 10,4%-dən 10,8%-ə qədər proqnozlaşdırmışdı ki, bu da əvvəlki rübdə bildirdiyi 17,6% tənzimlənmiş ümumi marjadan aşağıdır. Təsisçi və CEO Charles Liang avqustun 11-də analitiklərlə danışdı. O, onlara zəng zamanı dedi: “Biz gəlir və gəlirlilik arasındakı balansımızı çox diqqətlə nəzarətdə saxlayacağıq.” Yaddaş xərcləri və pul vəsaitlərinin çevrilməsi də vacibdir, çünki Super Micro -nun 2026-cı maliyyə ili üçün əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkəti mənfi 6,8 milyard dollar idi. [P4] HPE səhmləri 54,08 dollar səviyyəsindədir, 6% yüksəlib. Bu artım Super Micro -nu üstələyir və HPE üçün bir aylıq 22% enişi azaldır. Dell səhmləri 410,58 dollar səviyyəsindədir, 5% yüksəlib ki, bu da Super Micro -nun irəliləyişini üstələyir. Son bir ayda Dell səhmləri 27% itirib. Dell -də inventar iyulun 31-də 21,3 milyard dollara çatmışdı ki, bu da bir il əvvəlki 7,2 milyard dollardan yuxarıdır. Satori Fund -dan Dan Niles iddia edir ki, bu artım çip təklifinin tələbata şirkətlərin düşündüyündən “daha yaxın” olduğunu göstərir. Dell noyabrın sonuna qədər hesabat vermədiyi üçün Super Micro süni intellekt server tələbatı ilə bağlı növbəti məlumatdır. [P5] Super Micro serverləri modul tikinti bloklarından dizayn edir. O, həmçinin Data Center Building Block Solutions (DCBBS) xətti vasitəsilə maye soyutma daxil olmaqla tam süni intellekt məlumat mərkəzi paketləri satır və bu fokus şirkəti süni intellekt rəf yerləşdirmələri və NVIDIA platforma dövrləri ilə sıx şəkildə əlaqələndirir. Şirkətin portfelinə saxlama, kənar sistemlər və proqram təminatı da daxildir, lakin onun rəhbərliyi gələcəkdə gəlirlərin əksəriyyətini süni intellekt ilə bağlı həllərin təmin edəcəyini gözləyir. HPE öz biznesini şəbəkə, saxlama və hibrid bulud xidmətləri, eləcə də serverlər arasında yayır, Dell isə süni intellekt serverlərini ənənəvi serverlər, saxlama və fərdi kompüterlərlə birləşdirir. Bu ənənəvi müəssisə məhsulları adətən böyük süni intellekt server yerləşdirmələrindən daha yaxşı marjalar gətirir. Hər iki rəqib süni intellekt avadanlıq marjaları sıxıldıqda bu digər xətlərə arxalana bilər, Super Micro isə daha çox süni intellekt sistemlərindən asılıdır. [P6] Növbəti sınaq gəlir sıçrayışını təsdiqləməkdir. Super Micro həmçinin yaddaş xərclərinin və aşağı marjaların qazanclara necə təsir etdiyini göstərməlidir. NVIDIA məlumat mərkəzi tərəfdaşlarına bulud xidmətlərinin ən azı 51%-ni Çin olmayan şirkətlərə satmağı tapşırmışdı. İxrac nəzarəti Super Micro üçün daha yaxın təsir göstərir: bu ilin əvvəlində bir neçə yüksək vəzifəli əməkdaş NVIDIA süni intellekt serverlərini Çinə qaçaqmalçılıq yolu ilə keçirməkdə ittiham olunmuşdu. Şirkət bildirib ki, onun idarə heyəti ixrac nəzarəti məsələləri ilə bağlı müəyyən əməliyyatların müstəqil araşdırmasını aparır. İlkin gəlir aralığı, rekord sifariş yığımı və 2026-cı maliyyə ilində 60 milyard dollardan çox yeni sifarişlər “buğa” tərəfdarları üçün çoxlu arqumentlər verir. Proqnozlaşdırılan marja sıxılması, ağır dövriyyə kapitalı ehtiyacları və Çin ilə bağlı hüquqi suallar Super Micro üçün “ayı” ssenarisini canlı saxlayır. Daha geniş bazar qüvvələri də səs-küy yaradır, çünki çip və süni intellekt avadanlıq səhmləri son turbulentlikdən sonra bərpa olunur, eyni zamanda Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) qazanc hesabatı aralıq seçkilərlə yanaşı diqqət mərkəzində qalır. İnvestorlar hər hansı qəti nəticə çıxarmadan əvvəl Super Micro -nun marjaları ilə bağlı mübahisənin necə həll olunduğunu izləmək istəyə bilərlər.