[P1] Intel (NASDAQ:INTC | INTC Price Prediction) investorlara müsbət sərbəst pul axını olmadan daha bir il gözləməyi tövsiyə etdi, lakin birja buğaları hələ də səhm qiymətlərinin üçrəqəmli rəqəmlərə çatacağına inanır. Hər iki tərəfin daxili istehsalat (foundry) fəaliyyətinin aldadıcı dərəcədə güclü görünüşün altında necə nağd pul itirdiyini nəzərdən qaçırdığı məqamlar var. Intel hazırda 59,97 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Rəhbərlik investorlara bildirdi ki, 2027-ci il müsbət sərbəst pul axını olmadan daha bir il olacaq və səhm artıq bir ayda 49,74% dəyər itirib. Intel x86 prosessorları dizayn edir və müqaviləli istehsalat müəssisəsi qurmaq üçün böyük xərclər çəkir. Onun son rübü zahirən güclü görünürdü. Gəlirlər illik müqayisədə 20,9% artaraq 16,51 milyard dollara çatdı və qeyri-GAAP üzrə hər səhmə düşən mənfəət 0,52 dollar təşkil edərək 0,40 dollarlıq konsensusu üstələdi. Sonra isə proqnoz açıqlandı. Intel dördüncü rüb üçün hər səhmə düşən mənfəəti 0,25 dollar səviyyəsində proqnozlaşdırdı və maliyyə direktoru David Zinsner dedi: “Düşünmürəm ki, bu, müsbət pul axını görəcəyimiz bir il olacaq.” Səhmlər son sessiyada təkbaşına 8,8% düşdü. [P2] Məlumat Mərkəzi və Süni İntellekt gəlirləri illik müqayisədə 78% artaraq 7,32 milyard dollara çatdı və onun əməliyyat mənfəəti 964 milyon dollardan 3,04 milyard dollara yüksəldi. Tələb təklifi üstələyir və rəhbərlik agentik süni intellektin server CPU bazarını beş il ərzində 40 milyard dollardan 200 milyard dollardan çox artıracağını düşünür. İstehsalat da yaxşılaşır. Intel 18A xərcləri birinci rübdən bəri təxminən 40% azalıb və növbəti iki rüb ərzində xarici istehsalat müştəriləri ilə bağlı elanlar gözlənilir. Təxminən 54 milyard dollar nağd pul və qısamüddətli investisiyalar genişlənməni maliyyələşdirir. [P3] Intel Foundry ikinci rübdə 2,1 milyard dollar itirdikdən sonra üçüncü rübdə 1,85 milyard dollar itirdi. İllik əməliyyat pul axını 2021-ci ildən 2025-ci ilə qədər hər il kapital xərclərindən geri qalıb. Hətta güclü bir rübdə belə, 5,08 milyard dollar əməliyyat pul axını yalnız 1,64 milyard dollar düzəliş edilmiş sərbəst pul axını buraxdı və 2027-ci il üçün ümumi kapital xərclərinin güclü şəkildə artacağı gözlənilir. Dilusiya təzyiqi artırır. 23 milyard dollarlıq səhm təklifi dördüncü rübdə seyreltilmiş səhmlərin sayını 5,44 milyard səhmə çatdırdı. Faiz əhatə dairəsi -2,03 təşkil edir. Fab 28 insidenti dördüncü rübdə təxminən 300 milyon dollara başa gələcək və rəhbərlik 2027-ci ildə PC bazarının təxminən 10% kiçiləcəyini gözləyir. [P4] Bir neçə katalizator dönüşü dəstəkləyə bilər. Intel 3-ün 2027-ci ildə gəlirli olacağı gözlənilir və rəhbərlik yeni düyünlərdə ən azı 20% ROI hədəfləyir. Zinsner 2027-ci ili daha güclü pul yaranmasına gedən yolda “əsasən bir dar keçid” adlandırdı. İmzalanmış xarici istehsalat müştəriləri və ya 38,0% proqnozundan yuxarı dördüncü rüb ümumi marjası buğa baxışını gücləndirərdi. Başqa bir istehsalat itkiləri dalğası ayı baxışını təsdiqləyərdi. Intel 59,97 dollar səviyyəsində qiymətləndirilir, konsensus hədəfi isə 101,02 dollar dır, bu da 68,45% artım deməkdir. Hədəflər tez-tez kəskin satışlardan geri qalır, buna görə də bu rəqəmi bir məlumat nöqtəsi kimi qəbul edin. Səhmi əhatə edən 49 analitik aşağıdakı kimi bölünür: Intel ilin əvvəlindən bəri 62,52% artıb, S&P 500 isə 10,3% artıb. Bir ay ərzində 49,74% düşüb, indeks isə 2,27% sürüşüb. Gələcək P/E təxminən 31x , beta isə 2,23 təşkil edir. [P5] 59,97 dollar səviyyəsində Intel bir neçə yaxınmüddətli risklərlə üzləşir. Aşağıya doğru yol növbəti iki rübdən keçir. Dördüncü rüb proqnozu gəlir və marjada ardıcıl azalma gözləyir, Fab 28 zərbəsinin birinci rübdə təkrarlanacağı gözlənilir və PC inventar korreksiyası ikinci rübə qədər uzana bilər. Hər bir çatışmazlıq artıq 2027-ci il xərclərini artırmağa sadiq olan bir şirkətə təsir edir. Bir aylıq düşüş daha yüngül dördüncü rübü qiymətləndirdi. Hələ də daha çox dilusiya və ya borc tələb edə biləcək tam bir illik pul yanmasını qiymətləndirməyib. Səhm hələ də 32,89 dollarlıq 52 həftəlik minimumdan yuxarı qalır. Mənalı həcmli imzalanmış istehsalat müştəriləri və ya istehsalat itkilərində aydın azalma nəzərdən keçirməyə məcbur edərdi. O vaxta qədər Intel səhmdarlardan pul yaratmadan əvvəl dönüşü maliyyələşdirməyi xahiş edir.