[P1] Qısa hesabat, insayder satışlarının artması və ən böyük müştərisinin şirkəti tərk etməsi ilə bağlı şayiələr Cerebras səhmlərini 100 dollardan aşağı saldı. Bir Wall Street analitiki bu vəziyyətdə səhmə "Al" reytinqi verərək üçrəqəmli qazanc yolunu görür. Cerebras Systems (NASDAQ:CBRS) 96,36 dollardan ticarət olunur. Wall Street -in orta qiymət hədəfi 282,55 dollar olmaqla 193,2% artım potensialı nəzərdə tutur. Cerebras , wafer-miqyaslı süni intellekt çipləri istehsal edir və sürətli süni intellekt nəticələri üçün bulud xidməti göstərir. Onun müştəriləri və tərəfdaşları arasında AMD (NASDAQ:AMD) və CrowdStrike (NASDAQ:CRWD), həmçinin OpenAI və AWS var. Şirkət IPO -da 6,4 milyard dollar vəsait cəlb edib və 25,4 milyard dollar qalan öhdəlikləri var. Craig-Hallum şirkəti "Al" reytinqi və 325,00 dollar hədəf qiyməti ilə əhatə etməyə başlayıb. Bu hədəf 237,3% artım potensialı, yəni başlıqda qeyd olunan 240% deməkdir. [P2] Ən böyük zərbə IPO -dan sonrakı kilidləmə müddəti bitdikdə gəldi. Səhm 185 dollarlıq IPO qiymətindən aşağı düşdü, çünki insayderlər 84 milyon dollardan çox səhm satmaq üçün müraciət etdilər. Eyni zamanda, OpenAI -nin ən yeni sürətli modelini rəqib avadanlıq üzərində işlədib-işlətmədiyi ilə bağlı hesabatlar ortaya çıxdı. Daha sonra Culper Research qısa mövqe açıqladı və Cerebras çiplərinin ömrünün cəmi 1,5-2,5 il ola biləcəyini iddia etdi. Hüquq firmaları araşdırmalara başladı və TD Cowen hədəf qiymətini 275 dollardan 175 dollara endirdi. Səhmlər son bir ayda 42,1%, son ticarət günündə isə 11,74% dəyər itirdi. Əvvəlki nəticələr bu vəziyyəti yaratmışdı. İkinci rübün GAAP gəliri 180,11 milyon dollar olmaqla 193,55 milyon dollarlıq konsensusdan aşağı, GAAP EPS isə -2,98 dollar olmaqla -0,1801 dollarlıq proqnozu ötürdü. Əsas ümumi marja əvvəlki rübdəki 46,5%-dən 40,6%-ə düşdü. Wall Street hələ də nikbin qalır. Səhmi əhatə edən 11 analitikdən 3-ü "Güclü Al", 7-si "Al" və 1-i "Saxla" reytinqi verir. Heç biri "Sat" reytinqi vermir. [P3] Əsas arqument ondan ibarətdir ki, wafer-miqyaslı dizayn sənayedə ən az təchiz olunan hissələrdən: HBM yaddaş , CoWoS qablaşdırma və 3nm istehsal dan qaçır. Craig-Hallum bu arxitekturanı sürətli nəticələrdə davamlı bir üstünlük kimi qeyd edir. Artım rəqəmləri bu arqumenti dəstəkləyir. Əsas gəlir 103% artaraq 209,9 milyon dollara çatıb. Rəhbərlik həmçinin tam il üçün əsas gəlir proqnozunu 880 milyon dollardan 890 milyon dollara qaldırıb. CEO Andrew Feldman şirkətin 2027-ci ildə "əsas gəlirlərini üç dəfədən çox artıracağını" gözlədiyini bildirib. Analitiklər bir neçə xüsusi katalizatoru izləyirlər. Rəhbərlik üçüncü rübün ümumi marja üçün ən aşağı nöqtə olacağını, dördüncü rübdə isə şirkətə məxsus sistemlərin icarəyə verilmiş sistemləri əvəz etməsi ilə bərpa olunacağını gözləyir. Uzunmüddətli hədəf 60%-dən yuxarıdır. AWS Trainium təklifi 2027-ci ilin birinci rübündə Bedrock -a çatmalı, CS5 sistemi isə 2027-ci ilin ikinci yarısında təqdim olunmalıdır. Son hədəf dəyişiklikləri əsasən azalmalar olub. UBS hədəfini 330,00 dollardan 250,00 dollara endirib, Wedbush isə 320,00 dollarda qalıb. Qiymət hədəfləri zəmanət deyil və konsensus ehtimal ki, səhmin başına gələnlərdən geri qalır. Süni intellekt çip səhmləri qrup şəklində satılıb. Lakin Cerebras , daha böyük rəqiblərindən qat-qat çox düşüb. AMD (NASDAQ:AMD) son bir ayda 26,36% dəyər itirsə də, bu il hələ də 117,99% artıb. 466,84 dollar qiyməti ilə 640,21 dollarlıq hədəfə qarşı 37,1% potensial artım var. 55 analitikdən 44-ü "Al" və ya daha yaxşı, 11-i isə "Saxla" reytinqi verir. NVIDIA (NASDAQ:NVDA) bir ay ərzində 13,63% düşüb və bu il 8,6% artıb. 202,06 dollar qiyməti ilə 328,95 dollarlıq hədəfə qarşı 62,8% potensial artım var. 62 analitikdən 59-u "Al" və ya daha yaxşı reytinqi verir. Cerebras qrupda ən böyük potensial artıma malikdir. Bu fərq analitiklərin şirkətə olan inamını, həm də bazarın nə qədər risk qiymətləndirdiyini göstərir. 96,36 dollarda Cerebras əvvəlki 52 həftəlik ən aşağı səviyyəsi olan 104,18 dollardan və ən yüksək səviyyəsi olan 386,34 dollardan xeyli aşağıdır. İlk ticarət günündən 69,02%, son bir ayda isə 42,1% aşağı düşüb. Müqayisə üçün, S&P 500 ilin əvvəlindən 10,29% artıb və bir ay ərzində 2,28% düşüb. Səhmi əhatə edən 11 analitikin orta hədəfi 282,55 dollar, yəni 193,2% artım potensialıdır. Şirkətin təxminən 10,82 milyard dollarlıq bazar dəyəri ilə müqayisədə 6,74 milyard dollar nağd pul və ekvivalentləri var. [P4] Əgər dördüncü rübdə ümumi marjalar bərpa olunarsa, OpenAI hələ də Cerebras avadanlıqlarından istifadə etdiyini təsdiqləyərsə və AWS sifarişləri artırmağa başlarsa, yüksəliş ssenarisi güclənir. Bu, 280 dollara qayıtmaq yoludur. Əgər çipin ömrü ilə bağlı iddialar özünü doğruldarsa, insayder satışları davam edərsə və ya OpenAI xərclərini başqa yerə yönəldərsə, eniş ssenarisi ağırlıq qazanır. OpenAI böyük bir müştəridir, buna görə də onun biznesini itirmək 25,4 milyard dollarlıq sifarişlərin bir hissəsini risk altına sala bilər. Hələlik, icra əsas dəyişəndir. Artım realdır və nağd pul buferi mənfi tərəfi məhdudlaşdırır. Bununla belə, qısa hesabat, müddəti bitmiş kilidləmə və əsas müştərisi ilə bağlı şübhələrlə üzləşən bir səhm, üçrəqəmli hədəfin etibarlı görünməsi üçün bir təmiz gəlir hesabatına ehtiyac duyur.