Texnologiya səhmləri oktyabr ayının əvvəlindəki tarixi zirvədən təxminən 10% düşdüyü üçün, bu sektorla bazarın qalan hissəsi arasında tarixi bir fərq yaranıb. S&P 500 -ün bərabər çəkili versiyası 17 ildən çox müddətdə ən yaxşı aylıq üstünlüyünü göstərdi. O, oktyabrda 5% gəlir əldə etdi, S&P 500 üçün isə təxminən 0,8% itki qeydə alındı. Aydındır ki, bu cür ikitirəlik ABŞ səhm bazarı nda böyük bir dəyişiklik olmadan mövcud deyil. Texnologiya və " Möhtəşəm Yeddi " səhmlərinin azalması ən böyük katalizatordur. Lakin S&P 500 komponentlərinin 70% -dən çoxu ay ərzində artım göstərmişdi. Həmçinin, səth altında daha böyük bir rotasiya baş verir. Oktyabrın 7-də Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) ilin əvvəlindən Vanguard S&P 500 ETF -dən təxminən 4% geri qalırdı. Oktyabrın sonuna qədər isə təxminən 3,6% irəlidədir. Beləliklə, bu, S&P 500 -ün təxminən 39% -ni təşkil edən böyük texnologiya şirkətlərindən əhəmiyyətli bir uzaqlaşma olub. Texnologiya sektorunda baş verənləri görüb ABŞ səhm bazarı nın satıldığını demək asan olardı. Lakin belə deyil. Sadəcə gəlirlərin haradan gəldiyini görmək lazımdır. NVIDIA , Microsoft , Apple , Alphabet , Meta Platforms və Broadcom -u əhatə edən Vanguard Information Technology ETF və Vanguard Communication Services ETF oktyabrda mənfi olan yeganə iki S&P 500 sektoru idi. Qalanları müsbət idi, bəziləri isə əhəmiyyətli dərəcədə. Düşünürəm ki, ən böyük hekayə keçən ay nəyin liderlik etməsi idi. Ən yaxşı dörd performans göstərən sektor enerji , istehlak malları , kommunal xidmətlər və səhiyyə idi. Enerji səhmləri güclü performans göstərməyə davam edir, Brent neftinin qiymətləri 120 dollar /barel həddinə yaxınlaşır. Digər üç sektor müdafiə səhmləri hesab olunur. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF -in müsbət ümumi performansı investorların hələ də səhm aldığını göstərir. Lakin onlar şübhəsiz ki, bazarın daha mühafizəkar, qeyri-inkişaf sahələrinə yönəlirlər. Bu, sonuncu dəfə 17 il əvvəl baş verdikdə, bütün bazar maliyyə böhranı ndan sonra bərpa prosesində idi. S&P 500 bir ay əvvəl ən aşağı səviyyəyə çatmışdı və kiçik kapitalların böyük kapitalları üstələməsi təəccüblü deyildi. Bu, bərpa dövrünün erkən mərhələlərində tez-tez gördüyümüz bir nümunədir. 2020-ci ilin ikinci yarısında COVID ayı bazarından dönüş yaxşı bir nümunədir. Biz bu gün bərpa dövründə deyilik. Biz sadəcə bir neçə böyük texnologiya səhminin indeksləri yuxarı çəkdiyi bir mühitdəyik. Bu cür yuxarı ağırlıqlı konsentrasiya olduqda, S&P 500 onları yuxarı çəkən mövzu soyumağa başlayanda kəskin bir geri çəkilməyə həssas olur. Bu, indi süni intellekt bumu ilə olduğumuz nöqtəyə bənzəyir. Təxminən bir il əvvəl investorları həyəcanlandıran ağır kapital xərcləri indi investorların narahatlığını artırır. Bazarın buradan necə irəliləyə biləcəyi barədə fərziyyələrə gəldikdə, mən inanıram ki, 2009-cu il mühiti bərabər çəkili S&P 500 üçün daha uzunmüddətli bir yüksəliş ehtimalını yaradacaq. Bu, 2026-cı ildə də baş verə bilər, lakin rallini dayandırmaq üçün sadəcə investor əhval-ruhiyyəsində bir dəyişiklik lazımdır. Texnologiya səhmləri 2023-cü ilin əvvəlindən demək olar ki, fasiləsiz olaraq bazara liderlik edir. Nəticədə bir korreksiyanın baş verməsi təəccüblü deyil. Lakin diversifikasiya arqumentinin bu qədər güclü olmasının səbəbi məhz budur. İstər Vanguard Total Stock Market ETF vasitəsilə kiçik şirkətlərin mülayim əlavəsi, istərsə də Invesco S&P 500 Equal Weight ETF ilə daha dramatik bir dəyişiklik olsun, texnologiya riskini azaltmaq yəqin ki, pis fikir deyil. Üstəlik, bərabər çəkili indeksin bərpa olunan bazarda və ya iqtisadiyyatda kapital ağırlıqlı indeksi necə üstələdiyini nəzərə alın. Hazırda daha yaxşı uzunmüddətli oyun bərabər çəkili variantı seçmək ola bilər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.