Hazırda yaşadığımız dövr belədir. Netflix (NFLX +0.45%) tarixən bazardan daha yüksək qiymətlə ticarət edib. Dünya üzrə 300 milyondan çox ödənişli abunəçisi olan dünyanın ən böyük premium video axın xidməti hazırda gəlir əmsalı onluq rəqəmlərdə ticarət edir. Siz Netflix səhmlərini son 19 illik gəlirlərinə və gələn ilki proqnozlaşdırılan mənfəət hədəfinin 17 qatından (dəqiq desək, 16,5 qatından) ala bilərsiniz. Digər tərəfdən, S&P 500 (^GSPC +0.50%) son 25 illik gəlirlərinə və gələn ilki xalis gəlir gözləntilərinin 18 qatına ticarət edir. Bu, 24 il əvvəl ictimaiyyətə açılandan bəri 520 dəfə dəyəri artan axın şirkətinin investorları üçün bir fürsətdirmi? Bu, Netflix və "dəyər tələsi" sözlərinin eyni cümlədə çəkildiyi nadir hallardan biridirmi? Netflix -in nadir bazar endiriminə layiq olub-olmadığını düşünməzdən əvvəl, bura necə gəldiyimizə daha yaxından nəzər salaq. Uzun müddətdir Netflix səhmdarı olaraq, yüksəlişləri dadmışam. Enişləri udmuşam. Bu, enişlərdən biridir. Netflix səhmləri keçən həftə daha bir iki illik minimuma çatdı. Səhm keçən ilin iyun ayında əldə etdiyi bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 54% düşüb. Gəlir artımı üç ardıcıl rübdür ki, yavaşlayır. Onun gəlir proqnozu yanvarda yenidən hesabat verdikdə bu ardıcıllığın dördə qədər uzanacağını göstərir. Bəlkə də ən ruhdan salan hal odur ki, Netflix son altı gəlir hesabatının hər birindən sonra ilkin olaraq aşağı düşüb. İlk bir neçə dəfə bu, yüksək qiymətli səhmin böyük deyil, yaxşı maliyyə nəticələri göstərməsi ilə bağlı idi. Son vaxtlar isə bu, məyusedici proqnoz yeniləmələrinin ardıcıllığı olub. Keçən ayki yeniləmə xüsusilə gərgin idi, hesabatdan dərhal əvvəl işdən çıxarılmalar elan edildi. Demək olar ki, ardıcıl izləməyə ilham verən şirkət bu günlərdə ardıcıl işə götürmür. Xarabalıqlar arasında gəzərkən bəzi yaxşı xəbərlər var. Netflix səhmləri bunu əvvəllər də yaşayıb. Bu gün investorların yaşadığı 54% zirvədən dibə düşüş, 2011-ci ildəki Qwikster fiyaskosundan və 2022-ci ildəki böyümə səhmlərinin satışından sonra baş verən enişlərlə müqayisədə cüzi görünür. Hər iki halda səhm təxminən 80% düşmüş, lakin cəmi bir neçə ildə beş dəfədən çox artaraq bu itkini bərpa etmişdir. Bu o demək deyil ki, Netflix bu bərpanı qazanmaq məcburiyyətində deyil. Bazar daha güclü, indi isə gəlirli axın rəqabəti fonunda inkişaf edib. Təbii ki, mən hələ də Netflix -in şanslarını bəyənirəm. Mən hələ də səhmdaram. Qiymətləndirmə tarixi minimumlara yaxındır. Analitiklər Netflix -in gəlir artımını aşağı iki rəqəmli göstəricilərdə davam etdirəcəyini proqnozlaşdırırlar. Gələn il marjalar təzyiq altında olacaq, lakin 2028 və 2029-cu illərə baxdıqda, səhm hazırda gəlirlərinin müvafiq olaraq 14 və 12 qatından aşağı qiymətə ticarət edir. Mən Netflix -in niyə nüfuzdan düşdüyünü başa düşürəm. S&P 500 -ə nisbətən endirimin əsaslı olduğunu düşünürəmmi? Xeyr. Düşünmürəm. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.