[P1] Noyabr ayında ən böyük səhm bazarı xəbəri, ehtimal ki, Şükranlıq günündən əvvəl baş verəcək Anthropic şirkətinin ilkin kütləvi təklifi (IPO) olacaq. Anthropic səhmləri kütləvi bazara çıxdıqda böyük təntənə və həvəs olacaq, lakin mən bunun, bu ilin əvvəlində Space Exploration Technologies -in IPO-sundan sonra baş verənlərə bənzər şəkildə, nəticədə azalacağını gözləyirəm. Lakin, Anthropic ilə güclü iş əlaqələri olan iki şirkət hazırda fantastik investisiyalar kimi görünür: Nvidia (NVDA +2,29%) və Broadcom (AVGO +3,03%). Hər iki səhm yüksək dərəcədə cəlbedici görünür və düşünürəm ki, investorlar Anthropic -in debütünü gözləmək əvəzinə noyabr ayında onların səhmlərini almalıdırlar. [P2] Nvidia və Broadcom hər ikisi AI hesablama vahidləri istehsal edir. Nvidia qrafik prosessor vahidləri (GPU) istehsal edir, Broadcom isə xüsusi AI çipləri hazırlayır. Şirkətlər məlumat mərkəzlərində eyni bazar payı uğrunda rəqabət aparırlar, lakin hər ikisinin uğur qazanması üçün kifayət qədər yer var və hər bir çip istehsalçısı fərqli bir problemi həll edir. [P3] Nvidia -nın GPU -ları AI hesablamalarında sənaye standartıdır. Onlar ağır paralel emal gücünün əsas tələb olduğu demək olar ki, hər bir tətbiqdə yaxşı işləyir, bu da onları bir sıra hesablama baxımından intensiv tapşırıqlar üçün yüksək dərəcədə çevik və yenidən istifadə edilə bilən edir. Lakin, onlar heç bir tapşırıq üçün optimallaşdırılmadığı üçün, bütün ömrü boyu yalnız bir növ iş yükünü idarə edəcəkləri serverlərə yerləşdirildikdə daha az xərc səmərəliliyinə malik olurlar. [P4] Məhz bu zaman Broadcom -dan xüsusi AI hesablama vahidi çox məna kəsb edir. O, çevik, universal bir çip təklif etmək əvəzinə, öz xüsusi iş yüklərinə uyğunlaşdırılmış AI çipləri dizayn etmək üçün birbaşa hiperskalatorlarla əməkdaşlıq edir. Anthropic hazırda öz çiplərini dizayn etməsə də, Alphabet ( Google -un ana şirkəti) və Broadcom tərəfindən birgə dizayn edilmiş çiplərdən istifadə edir. Bu Tensor Processing Units (TPU) bəzi AI iş yüklərində GPU -ları xərc baxımından üstələyə bilər ki, bu da onları Anthropic üçün cəlbedici seçim edir. [P5] Bəzən müştərinin səhmini deyil, təchizatçının səhmini almaq daha yaxşıdır və düşünürəm ki, bu halda da belədir. Broadcom və Nvidia artıq böyük mənfəət marjaları və yüksək artım ilə qurulmuş bir biznesə malikdirlər. Anthropic ilə bağlı isə, hər bir perspektivli, sürətlə böyüyən şirkətin uzunmüddətli gəlirliliyə keçid edə bilmədiyini xatırlamaq daha vacibdir. Xoşbəxtlikdən, həm Broadcom , həm də Nvidia hazırda olduqca cəlbedici qiymətlərlə təklif olunur ki, bu da onları əla alış edir. [P6] Nvidia və Broadcom AI prosessor seqmentinin nümunəvi şirkətləri ola bilər, lakin bazar onların 2027-ci il üçün artım perspektivlərinə hörmət göstərməyib. Əgər biz bu səhmləri qiymətləndirmək üçün gələn ilin gəlir proqnozlarından istifadə etsək, onlar cari qiymət-qazanc nisbətlərinə görə böyük endirimlərlə ticarət edirlər. Sual budur ki, bu ikisi üçün ödəmək üçün ədalətli P/E nisbəti nədir? Düşünürəm ki, 30 dəfəlik son qazanc kimi bir şey ödəmək üçün ədalətli bir qiymətdir. Beləliklə, əgər Nvidia gələn il üçün gəlir proqnozlarına çatarsa, səhm 100%-dən çox arta bilər. Broadcom -un bir ildən sonra bu səviyyədə ticarət etməsi üçün demək olar ki, ikiqat artması lazım olacaq. Bunlar investorların üzünə baxan gəlirlərdir, halbuki Anthropic -in gələcəyinin necə olacağı barədə daha az aydınlıq var. [P7] Broadcom və Nvidia 2027-ci ildə böyük illər keçirmək üçün yaxşı mövqedə görünürlər və onların səhmdarları yeni kütləvi bazara çıxan bir şirkətə investisiya qoymaqla gələn risklərlə üzləşmirlər. Nəticədə, düşünürəm ki, Broadcom və Nvidia noyabr ayında bazarda almaq üçün ən yaxşı iki səhmdir və investorlar onların aşağı qiymətlərindən faydalanmaq üçün çox gözləməməlidirlər, çünki bazar 2027-ci ilə doğru irəlilədikcə onlar yüksəlməyə başlaya bilərlər.