[P1] Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) cümə, 30 oktyabr tarixində 35,78 dollarla bağlandı. Bu, fondun 2026-cı ildəki 28-ci rekord bağlanışı idi və bu yazı hazırlandığı vaxt 36 dollar civarında ticarət edilirdi. Yalnız qiymətə görə, fond bu il təxminən 31% artıb, S&P 500 isə təxminən 11% yüksəlib. Dividendlərlə birlikdə fond təxminən 34% gəlir gətirib ki, bu da 2011-ci ildə fəaliyyətə başladığı gündən bəri ən yaxşı təqvim ili olmaq yolundadır. Onun indiyə qədərki ən güclü tam ili 2013-cü il idi, təxminən 33% ilə. Lakin əksər insanların gəlir əldə etmək üçün aldığı dividend ödəyən dəyər səhmləri fondu üçün daha yüksək qiymət, indi alan hər kəs üçün daha aşağı gəlirlilik deməkdir. Axı, ödəniş yalnız səhm qiyməti artdığı üçün böyümür. Və təkcə oktyabrın ortalarından bəri qiymət təxminən 5% artıb. Mən hələ də fondun alınmağa dəyər olduğunu düşünürəm. Sadəcə bu il gətirdiyindən daha azını gözləyərdim. Fond öz dividendlərini təyin etmir. O, 102 aktivinin rüblük ödənişlərini, 0,06%-lik xərc nisbəti çıxılmaqla ötürür. Schwab -ın məlumatına görə, 28 sentyabrda edilən ödəniş də daxil olmaqla, son dörd ödəniş təxminən 1,05 dollar təşkil edir. Bugünkü qiymətlə bu, təxminən 2,9% gəlirlilik deməkdir. Oktyabrın ortalarında təxminən 3,1%, 2025-ci ilin sonunda isə təxminən 3,8% idi. Dollar ifadəsində, indiki ödəniş dərəcəsi ilə indi yatırılan 1 000 dollar ildə təxminən 29 dollar gəlir gətirir. Keçən ilin sonunda eyni 1 000 dollar təxminən 38 dollar gətirirdi. Lakin fondun gəlirliliyi əvvəllər də bu qədər aşağı olub. Ən yaxın son uyğunluq 2021-ci ilin sonudur. Fond həmin il dividendlər də daxil olmaqla təxminən 30% qazanıb, ili rekord bağlanışından bir qədər aşağı bitirib və ilin sonunda təxminən 2,8% gəlirlilik göstərib – bugünküdən bir qədər az. Sonrakı doqquz ay çətin keçdi. 2022-ci il sentyabrın 30-na qədər fondun qiyməti 2021-ci ilin sonunda olduğundan təxminən 18% düşmüşdü. Və 2022-ci ilin yanvarın əvvəlində qısa bir yüksəlişdən sonra, 2024-cü ilin iyuluna qədər həmin ilin sonu işarəsindən yuxarı bağlanmadı. Dividendləri saymaqla, fond 2022-ci ildə hələ də təxminən 3% itirdi. Lakin ödəniş artmağa davam etdi. Fondun 2022-ci il ödənişləri 2021-ci illə müqayisədə təxminən 14% artdı. Buna baxmayaraq, hər dividendi yenidən yatıran alıcı 2024-cü ilin yanvarına qədər yenidən bərabərliyə qayıtmadı. Ümumilikdə, həmin alıcı dividendlər yenidən yatırıldıqda təxminən 58% və ya ildə təxminən 10% qazanıb. Və 2021-ci ildən bəri illik ödəniş təxminən 41% artdığı üçün, həmin ilkin alışdan əldə edilən gəlir indi təxminən 3,9% gəlirliliyə bərabərdir. Əlbəttə ki, 2021-ci il alıcısı sürətli ödəniş artımından faydalandı. Fondun illik ödənişi 2021-ci ildə təxminən 11%, sonra 2022-ci ildə daha 14% artdı. İndi isə ödənişin artımı yavaşlayır. İllik artım 2024-cü ildə təxminən 12%-dən 2025-ci ildə təxminən 5%-ə qədər azaldı. Və son dörd ödəniş əvvəlki dörd ödənişdən yalnız təxminən 2% yüksəkdir. Başqa sözlə, bugünkü alıcı ödənişin yenidən artacağına ümid edir və bu, tez baş verməyə bilər. Aktivlərin dəyərləndirilməsi ən azından yüksək görünmür. Schwab sentyabrın sonunda fondun qiymət-qazanc nisbətini təxminən 18 göstərdi. Daha geniş böyük kapitallı bazarı izləyən Schwab U.S. Large-Cap ETF üçün bu rəqəm təxminən 25 idi. Həmin gün dividend fondunun son 12 aylıq paylama gəlirliliyi təxminən 3,2% idi, böyük kapitallı fond üçün isə təxminən 1%. Dividend fondu o vaxtdan bəri təxminən 10% artıb, S&P 500 isə demək olar ki, dəyişməyib, buna görə də hər iki fərq yəqin ki, azalıb. Bəli, 10 ay ərzində təxminən 31% artan bir fond, 2022-ci ildə olduğu kimi, bunun böyük bir hissəsini itirə bilər. Lakin 2021-ci il alıcısı həmin düşüş zamanı artan ödənişləri toplamağa davam etdi və indiki alıcı da, daha yavaş böyüsə belə, toplamağa davam etməlidir. Fond hələ də rekord qiymətə alınmağa dəyərmi? Məncə, bəli. Təxminən 3%-dən bir qədər aşağı gəlirlilik yanvarda alıcıların əldə etdiyindən daha az gəlir deməkdir, lakin 2021-ci il alıcılarının ödədiyinə yaxındır və aktivlər geniş bazardan daha aşağı qiymət-qazanc nisbətində ticarət edir. Mən bu qiymətə səhmlər alardım, bəlkə də bir az-bir az əlavə edərdim. Sadəcə 2026-cı il kimi başqa bir ilə ümid etməzdim.