Bu məqalə və ya əsas tədqiqatla bağlı suallar üçün help@trefis.com ünvanına e-poçt göndərin. Snowflake ( SNOW ) səhmləri satışların 19,0 misli ilə ticarət olunur ki, bu da S&P 500 üçün 3,2 misli ilə müqayisədə yüksəkdir, baxmayaraq ki, şirkət hələ də əməliyyat zərəri ilə işləyir. Alıcılar onun yeni süni intellekt alətləri, Cortex Code və CoWork -un iş yüklərini platformaya cəlb etməyə davam edəcəyinə və satışlar genişləndikcə zərərlərin azalacağına ümid edirlər. İdarəetmə sentyabr ayında böyümənin sürətləndiyini bildirmişdi. Bəs Snowflake -in sürətlənməsinin nə qədəri həqiqətən bu süni intellekt alətlərindən qaynaqlanır? 2026-cı il sentyabrın 2-də keçirilən zəng zamanı idarəetmə Cortex Code və CoWork -un sürətlənmənin təxminən yarısına töhfə verdiyini, qalan hissəsinin isə daha sürətli miqrasiyalar və digər məhsulların payına düşdüyünü bildirdi. Bu sürətlənmə hesabatlarda görünür, çünki gəlir artımı son üç rübdə yüksələrək 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə 28,7% -dən 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə 35,1% -ə çatmışdır. Yeni proqram təminatının qəbulu sürətlə yayılır. İdarəetmənin bildirdiyinə görə, təkcə Cortex Code 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə 2 000 -dən çox yeni hesab əlavə edərək ümumi sayını 9 100 -dən çox, CoWork isə 5 800 hesaba çatdırmışdır. Snowflake -in ümumi satış artımı da geniş bazardan xeyli yüksək olaraq qalır. Şirkət son üç on iki aylıq dövrdə orta illik gəlir artımını 30,5% təşkil etmişdir ki, bu da S&P 500 üçün 6,1% ilə müqayisədə yüksəkdir. İdarəetmə 2027-ci maliyyə ili üçün məhsul gəlirlərinin artımı proqnozunu 36% -ə qaldıraraq, həm əsas məlumat platformasında, həm də süni intellekt biznesində güclü nəticələr göstərdiyini qeyd etdi. Səhm ertəsi gün 16,6% bahalaşdı. İndiyə qədər alıcıların ödədiyi böyümə nəticələrdə özünü göstərir. Hesabatlarda bu, özünü göstərir. Snowflake -in əməliyyat zərəri 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə gəlirin 17,0% -ni təşkil etmişdir ki, bu da bir il əvvəlki 29,7% -dən azalmışdır. Əməliyyat zərəri hər rübdə azalmışdır və idarəetmənin bildirdiyinə görə, şirkət 2028-ci maliyyə ilinin dördüncü rübündə GAAP mənfəətinə çatmaq yolunda irəliləyir. Bu hədəf hələ bir ildən çox vaxt tələb edir. Son on iki ay ərzində Snowflake gəlirinin 22,8% -nə bərabər əməliyyat zərəri qeydə almışdır, S&P 500 isə 18,7% əməliyyat marjası əldə etmişdir. Lakin biznes nağd pul gətirir, eyni on iki ay ərzində əməliyyatlardan 1,25 milyard dollar gəlir əldə edilmişdir. Problem ondadır ki, böyümənin arxasında duran süni intellekt işi daha az gəlirlidir. İdarəetmə 2027-ci maliyyə ili üçün məhsulun ümumi marjasını öz tənzimlənmiş ölçüsünə görə 74% gözləyir və bu proqnozun sürətlə böyüyən süni intellekt iş yüklərindən daha çox gəlir daxil etdiyini bildirir. Bu iş yüklərinin töhfə marjası bu gün daha aşağıdır. Hələlik, Snowflake hər bir süni intellekt satış dollarından köhnə biznesindən əldə etdiyi hər dollardan daha azını saxlayır. Snowflake -in hələ qiymətləndiriləcək qazancı yoxdur. Son on iki ay ərzində zərərlə işlədiyi üçün onun qiymət-qazanc nisbəti mənasızdır. Alıcılar bunun əvəzinə şirkəti satışlarına və idarəetmənin əldə etməyi gözlədiyi mənfəətə görə qiymətləndirirlər. Səhmdarlar geniş bazarların düşdüyü zaman dərin enişlər də yaşamışlar. Snowflake səhmləri 2022-2025-ci illər arasında baş verən beş bazar şokunun hər birində S&P 500 -dən daha çox düşmüşdür. Ən dərin eniş 2022-ci ilin inflyasiya şoku zamanı baş vermişdir ki, bu zaman səhm 66% , indeks isə 24% düşmüşdür. Səhmlər 2026-cı il noyabrın 3-nə qədər olan ay ərzində artıq 13,0% ucuzlaşmışdır, S&P 500 isə 2,6% itirmişdir. Snowflake -in böyüməsi sürətlənir və idarəetmə bu sürətlənmənin təxminən yarısını yeni süni intellekt alətlərinə aid edir. Əməliyyat zərəri hər rübdə azalmışdır, baxmayaraq ki, bu böyümənin arxasında duran süni intellekt işi bu gün daha az gəlirlidir. Snowflake -in 2027-ci maliyyə ilinin üçüncü rübünün nəticələrini 2026-cı ilin dekabrında açıqlaması gözlənilir. Hesabatda əməliyyat marjası, eləcə də idarəetmənin böyümənin nə qədərini yenidən Cortex Code və CoWork -a aid etdiyi izlənilməli rəqəmlərdir. Əgər zərər azalmağa davam edərsə, satışların 19,0 mislini ödəyən alıcılar bu qiymətin arxasında mənfəət yolu əldə edərlər. Əgər dayanarsa, onlar yalnız böyümə üçün ödəniş edirlər. Snowflake portfeldə bir qərardır. Məsləhətçi ilə işləsəniz də, pulunuzu özünüz idarə etsəniz də, bütün portfelə ikinci baxış heç nəyə başa gəlmir. Tərəfdaş məsləhətçi firmamız keçidə ehtiyac olmadan, aktivlərinizin, ödənişlərinizin və gəlir planınızın pulsuz yazılı nəzərdən keçirilməsini təklif edir. Səhv gördünüz və ya buna bənzər daha çox məlumat istəyirsiniz? Bizə 10 saniyə ərzində bildirin.