[P1] Bir çox süni intellekt ( AI ) səhmləri hazırda kəskin korreksiya yaşayır, çünki investorlar məlumat mərkəzi infrastrukturuna xərclərin davamlılığı ilə bağlı narahatlıqlarla mübarizə aparırlar. Nəticədə, keçən cümə günü bazarın bağlanışına qədər Amazon ( AMZN +2,06%) səhmləri avqust ayındakı rekord yüksək səviyyəsindən 15% aşağı düşmüşdü. Lakin bu satış, şirkətin 29 oktyabrda bildirdiyi, xüsusilə də Amazon Web Services ( AWS ) bulud hesablamaları platformasından əldə etdiyi güclü üçüncü rüb əməliyyat nəticələri ilə uyğun gəlmir. Nəticələri investorlarla konfrans zəngində müzakirə edərkən, Amazon -un baş icraçı direktoru Andy Jassy , AWS üçün gələcəkdə daha yaxşı dövrlər vəd edən bir sıra proqnozlar təqdim etdi. Budur onun dedikləri və bunun Amazon səhmlərində davamlı uzunmüddətli yüksəlişi necə təmin edə biləcəyi. Amazon -un baş icraçı direktoru Andy Jassy . Şəkil mənbəyi: Amazon.com . [P2] AWS rəqəmsal dövrdə bizneslərin inkişafına kömək etmək üçün sadə məlumat saxlamaqdan mürəkkəb proqram təminatı inkişaf etdirmə alətlərinə qədər yüzlərlə həll təklif edir. Lakin onun genişlənən AI xidmətləri portfeli gəlir artımının son sürətlənməsinin əsas sürücüsüdür. AWS bütün dünyada Nvidia kimi təchizatçılardan qabaqcıl AI çipləri ilə dolu məlumat mərkəzləri idarə edir və hesablama gücünü müəssisə müştərilərinə ödəniş müqabilində icarəyə verir. Lakin Amazon həmçinin Graviton və Trainium kimi öz çiplərini də dizayn edib ki, bu çiplərin alternativlərdən 30% - 40% daha yaxşı qiymət performansı təklif edə biləcəyini bildirir. Üçüncü rübdə bu çiplər üçün gəlir öhdəlikləri əvvəlki illə müqayisədə 20 dəfə artmışdır. [P3] Lakin avadanlıqdan əlavə, müəssisələr AI proqram təminatı tətbiqlərinin inkişafını sürətləndirmək üçün geniş çeşidli hazır təməl modellərə ehtiyac duyurlar. AWS Bedrock OpenAI , Anthropic , Mistral AI və Meta Platforms kimi aparıcı şirkətlərdən 100-dən çoxunu təklif edir. Amazon -un bildirdiyinə görə, üçüncü rübdə Fortune 500 şirkətləri Bedrock -a xərclərini keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə yeddi dəfə artırıb, token həcmi isə 17 dəfə böyüyüb. Jassy deyir ki, Bedrock AWS -in tarixində ən sürətlə böyüyən milyard dollarlıq biznesdir. [P4] Bütün bunlar üçüncü rübdə AWS gəlirlərinin rekord 45,9 milyard dollara çatmasına səbəb oldu ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 39% artım deməkdir. Bu, gəlir artımının sürətləndiyi ardıcıl altıncı rüb idi və platformanın inanılmaz dinamikasını vurğulayırdı. Lakin bütün əlamətlər gələcəkdə daha sürətli artıma işarə edir. AWS üçüncü rübü daha çox məlumat mərkəzi gücünün işə düşməsini gözləyən müştərilərdən 578 milyard dollarlıq sifariş yığılması ilə başa vurdu ki, bu da üçrəqəmli faizlə artım deməkdir. Üstəlik, Jassy investorlara bildirdi ki, AWS 2027 və 2028-ci illərdə gəlirlərini 40%-dən çox artıra bilər. Hər şeyin üstündə, o, həmçinin AWS -in növbəti beş-on il ərzində trilyon dollarlıq gəlir biznesinə çevrilə biləcəyini də söylədi. Müqayisə üçün, onun hazırkı illik gəlir sürəti 184 milyard dollardır . [P5] Amazon 2026-cı ildə məlumat mərkəzi infrastrukturunun qurulmasına təxminən 220 milyard dollar xərcləməyi planlaşdırır və 2027-ci ildə daha da çox xərcləməyi nəzərdə tutur ki, bu da AWS -ə nəhəng sifariş yığılmasını gəlirə çevirməyə kömək edəcək. Şirkət bu xərcləri əvvəlcədən çıxa bilməz, çünki məlumat mərkəzlərinin faydalı ömrü bir neçə ildir, buna görə də bu gün xərclədiyi pul 2027, 2028, 2029 və sonrakı illərdə onun qazanclarına təsir edə bilər. Buna görə də, AWS -in bütün bu xərclərdən müsbət gəlir əldə etməsi kritikdir. Xoşbəxtlikdən, Jassy deyir ki, məlumat mərkəzi investisiyaları gözlədiyindən daha yüksək gəlir və daha çox sərbəst pul axını təmin edəcək ki, bu da investorlar üçün əla xəbərdir. [P6] Amazon son dörd rübdə səhm başına 12,37 dollar qazanc əldə edib ki, bu da onun səhmlərini cəmi 19,4 qiymət-qazanc ( P/E ) nisbətində yerləşdirir, bu da 29,9 P/E nisbətinə malik Nasdaq-100 indeksinə nisbətən böyük bir endirimdir. Başqa sözlə, Amazon böyük texnologiya şirkətləri qrupu ilə müqayisədə çox aşağı qiymətləndirilmiş görünür. Lakin bir məsələ var. Amazon 2026-cı ilin ilk üç rübündə 68 milyard dollardan çox əməliyyatdankənar mənfəət əldə etmişdi ki, bu da əsasən Anthropic -ə investisiyasından əldə edilən kağız qazanclarından idi və bu, onun əsas biznesləri ilə tamamilə əlaqəsiz idi. Wall Street analitikləri düşünürlər ki, Amazon -un qazancları 2027-ci ildə səhm başına 10,58 dollara düşəcək ( Yahoo! Finance -ə görə), çünki Anthropic -in dəyərinin eyni sürətlə artması ehtimalı azdır. Buna görə də, Amazon irəliyə dönük olaraq bir qədər daha bahalı görünür, P/E nisbəti 22,8-dir. Lakin bu, mənim fikrimcə, hələ də çox cəlbedici bir qiymətləndirmədir. AWS -dəki sürətli artım və qarşıdakı trilyon dollarlıq gəlir imkanı nəzərə alınmaqla, düşünürəm ki, Amazon səhmləri hazırkı qiymətlərlə uzunmüddətli əla bir alış ola bilər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.