[P1] Bazarın hazırkı gərginliyi, xüsusilə cümə günü açıqlanacaq iş hesabatı ərəfəsində, gəlir investorlarını narahat edən bir sualı gündəmə gətirir: Əgər səhmlər çökərsə, dividendlərimə nə olacaq? 2011-ci ildə yarandığı gündən bəri Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) iki ayı bazarına dözüb. S&P 500 2020-ci ilin əvvəlində təxminən 34%, 2022-ci ildə isə 24%-dən çox azalıb. Lakin SCHD -nin səhm başına illik dividendləri 2019-cu ildən 2022-ci ilə qədər təxminən 49% artaraq, bölünməyə uyğunlaşdırılmış 0,57 dollardan 0,85 dollara yüksəlib. Mən bu ETF -ə sahibəm və keçən həftə mövqeyimi artırdım, buna görə də bu rekordun bizə nə deyə biləcəyini və nə deyə bilməyəcəyini bilmək istədim. Budur, onun dividend rekordunda çox yaxından izlədiyim son bir məqam. ETF -in 2024-cü ildəki 3-ə 1 səhm bölünməsinə uyğunlaşdırılmış şəkildə, Schwab U.S. Dividend Equity ETF öz veb-saytındakı paylama tarixinə görə 2019-cu ildə təxminən 0,57 dollar, 2020-ci ildə 0,68 dollar, 2021-ci ildə 0,75 dollar və 2022-ci ildə 0,85 dollar səhm başına ödəyib. Bu, COVID çöküşü ilində 17,6%, ayı bazarı ilində isə 13,9% artım deməkdir. Lakin, dividend hər iki dəfə artsa da, SCHD -nin səhm qiyməti enişdən qaça bilməyib. Onun ən pis üç aylıq gəliri 2020-ci ilin əvvəlində -21,6% olub. O, 2022-ci ilin ayı bazarı zamanı da azalıb. Ödəniş tarixinə baxarkən diqqətli olmaq lazımdır ki, SCHD -nin rüblük ödənişləri kəskin şəkildə dəyişir: Beləliklə, ödəniş həm 2020, həm də 2022-ci illərdə artsa da, bu, düz xətt üzrə olmayıb. [P2] SCHD -nin dividendi bu enişlər zamanı sadəcə artmayıb. O, sürətlə artıb. Ümumilikdə, səhm başına dividendlər 2020-ci ildən 2025-ci ilə qədər 9% mürəkkəb illik sürətlə artıb. Lakin, son 12 ayda ödəniş əvvəlki illə müqayisədə yalnız təxminən 2% artıb. Bu, kəskin yavaşlamadır və bu, vacibdir, çünki dividend artım ETF -i üçün əsas məhz bu artımdır. Hələ bunun müvəqqəti bir dəyişiklik, yoxsa bir trend olduğunu bilmirəm. Əgər sürət 2%-ə yaxın qalarsa, 2020 və 2022-ci illərdə gördüyümüz dayanıqlıq göründüyündən daha az dəyərli olar. Həmçinin qeyd etmək lazımdır ki, heç bir iki çöküş eyni deyil. Məsələn, 2020-ci il çöküşü qəddar, lakin qısa idi, 2022-ci il enişi isə artan inflyasiya və faiz dərəcələri ilə əlaqədar idi. Beləliklə, daha dərin, daha uzun bir gəlir tənəzzülü dividend üçün daha çətin bir sınaq olardı. [P3] Yavaşlama SCHD -nin ödənişinin keçmişdə niyə dayandığını silmir. ETF , gəlir, beş illik dividend artımı və maliyyə gücünü yoxlayan Dow Jones U.S. Dividend 100 Index -i izləyir. İndeks həmçinin ildə bir dəfə holdinqlərini yeniləyir, artıq tələblərə cavab verməyən şirkətləri dəyişdirir. ETF , uzun dividend artımı tarixinə malik bir çox böyük şirkətləri saxlayır. Onun əsas holdinqlərinə Procter & Gamble və Coca-Cola daxildir. Bu kimi böyük, köklü müəssisələr, eniş zamanı ödənişləri davam etdirmək üçün adətən pul axınına və maliyyə gücünə malikdirlər. Procter & Gamble 70 il ardıcıl olaraq, Coca-Cola isə 64 il ardıcıl olaraq dividendini artırıb. Onların hər ikisi Dividend Kings -dir, yəni 50 və ya daha çox illik dividend artımı olan şirkətlərdir. [P4] Əgər son iki çöküş hər hansı bir göstəricidirsə, SCHD -nin dividendi bazar enişi zamanı yəqin ki, artmağa davam edəcək, səhm qiyməti isə yəqin ki, azalacaq. Katalizatordan asılı olaraq, holdinqlərinin daha müdafiə xarakterli olması, güclü dividend gəliri və hazırkı qiymətləndirməsi (18,2 dəfə gəlirlə, S&P 500 -ün 23,6 dəfə gəlirindən daha ucuzdur) səbəbindən S&P 500 -dən daha az azala bilər. Əgər dividendlər toplayırsınızsa, bu, pis bir birləşmə deyil. SCHD -nin hazırda son 12 aylıq gəliri 3%-dən çoxdur. Əgər onun səhm qiyməti azalarkən ödənişi artmağa davam edərsə, investorlar yeni alınmış səhmlər üzrə daha yüksək gəlir əldə edə bilər, bu da onlara gələcəkdə daha çox dividend gəliri yaratmağa imkan verər. [P5] Mən SCHD -ni satmıram, çünki fond bazarında çöküş gələ bilər, çünki ETF -in tarixi mənə bir qədər rahatlıq verir. Tarixən, səhm qiyməti zərbə alsa da, daha yüksək dividend ödəməyə davam edib. Lakin, məsələ burasındadır ki, möhkəm iqtisadi mühitə baxmayaraq, dividend artımı son vaxtlar əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayıb. Buna görə də, bu yavaşlamanın sadəcə müvəqqəti bir dəyişiklik, yoxsa daha narahatedici bir şey olduğunu görmək üçün dekabr ayında növbəti ödəniş elanını izləyəcəyəm.