[P1] Maliyyə sektoruna maraq göstərən investorlar tez-tez sabitlik və böyümə arasında seçim edirlər. Bu müqayisə, qurulmuş CME Group ( CME -0.71%) şirkətini yüksək böyümə göstərən rəqib Nu ( NU -0.09%) ilə müqayisə edir. CME fyuçers və opsionlar üçün dünyanın ən böyük bazarını idarə edir və bazar dəyişkənliyindən faydalanır. Nubank kimi də tanınan Nu , Latın Amerikası nda 140 milyondan çox müştəriyə rəqəmsal bankçılıq xidmətləri göstərir. Biri etibarlı pul axını təklif edərkən, digəri inkişaf etməkdə olan bazarlarda aqressiv genişlənmə təmin edir. [P2] CME Group peşəkar treyderlər və mərkəzi banklar daxil olmaqla geniş müştəri kütləsinə xidmət edən maliyyə səhmləri arasında bir sütun kimi fəaliyyət göstərir. Şirkət S&P Global ( SPGI -1.92%) ilə eksklüziv indeks tərəfdaşlığını davam etdirir və bu yaxınlarda süni intellektlə əlaqəli ticarət məhsullarına genişlənib. 2025-ci ildə bir klirinq firması əməliyyat haqlarının təxminən 12%-ni təşkil edib. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. 2025-ci maliyyə ili üçün təqdim edilmiş son illik hesabatında gəlir təxminən 6,5 milyard dollar a çatıb ki, bu da əvvəlki ilə nisbətən təxminən 6,4% artım deməkdir. Şirkət təxminən 4 milyard dollar xalis gəlir əldə edib ki, bu da dövr üçün 62% xalis marja ilə nəticələnib. CME -nin 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, ümumi borcun səhmdar kapitalına nisbətini müqayisə edən borc/kapital nisbəti təxminən 0,1-dir. Cari aktivlərlə qısamüddətli öhdəlikləri ödəmə qabiliyyətini ölçən cari nisbət isə təxminən 1-dir. 2025-ci maliyyə ili üçün sərbəst pul axını təxminən 4,2 milyard dollar olub. Sərbəst pul axını kapital xərcləri nəzərə alındıqdan sonra əldə edilən pul vəsaitidir. [P3] Nu , Braziliya dan Meksika ya və Kolumbiya ya genişlənərək rəqəmsal maliyyədə dominant qüvvədir. Şirkət fiziki filialların əlavə xərcləri olmadan kredit kartları, fərdi kreditlər və investisiya hesabları təmin etmək üçün rəqəmsal-ilk modeldən istifadə edir. Onun son genişlənməsinə ABŞ -da texnologiya bilicisi olan istehlakçıların böyük yeni bazarını hədəfləyən bir başlanğıc daxildir. 2025-ci maliyyə ilini əhatə edən son maliyyə sənədlərində gəlir təxminən 15,9 milyard dollar a çatıb ki, bu da əvvəlki ilə nisbətən 43% artım deməkdir. Şirkət təxminən 2,9 milyard dollar xalis gəlir əldə edib ki, bu da təxminən 18,1% xalis marja ilə nəticələnib. Bu böyümə, əsas coğrafi bazarlarında rəqəmsal bankçılıq xidmətlərinin sürətli qəbulunu əks etdirir. Nu -nun 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,5-dir. Cari nisbət isə təxminən 0,6-dır. 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını təxminən 3,5 milyard dollar a çatıb ki, bu da davam edən beynəlxalq genişlənməsini maliyyələşdirmək üçün lazım olan kapitalı təmin edir. [P4] CME Group Intercontinental Exchange ( ICE -0.78%) və Cboe Global Markets ( CBOE -1.42%) kimi rəqiblərlə güclü rəqabətlə üzləşir. Şirkət yüksək tezlikli ticarət platformaları üçün potensial uğursuzluq nöqtəsi yaradan Google Cloud kimi üçüncü tərəf texnologiya tərəfdaşlarından çox asılıdır. Rəqəmsal aktivlərin ticarəti və ya klirinq əməliyyatları ilə bağlı tənzimləyici dəyişikliklər də əməliyyat xərclərini artıra və ya gələcək böyümə imkanlarını məhdudlaşdıra bilər. Nu , iqtisadi dəyişkənliyin və dəyişən faiz dərəcələrinin kredit gecikmə dərəcələrinə təsir edə biləcəyi inkişaf etməkdə olan bazarlarda fəaliyyət göstərir. Şirkət müştəriləri saxlamaq üçün haqları aqressiv şəkildə azaldan ənənəvi regional banklar və digər rəqəmsal rəqiblərlə rəqabət aparmalıdır. Braziliya və ya Meksika da maliyyə tənzimləmələrindəki dəyişikliklər də onun müəyyən yüksək marjalı kredit məhsulları təklif etmək qabiliyyətini məhdudlaşdıra bilər. [P5] Nu , son 12 ay ərzində bazar dəyərini satışlarla müqayisə edən P/S nisbətindən istifadə edərək daha ucuz görünür, CME Group isə daha yüksək gələcək P/E-yə malikdir. Dəyərləndirmə metrikaları Financial Modeling Prep ( FMP ) məlumatlarından götürülmüşdür və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. Nu və CME Group həyat dövrünün çox fərqli mərhələlərində olan iki şirkətdir. CME Group təvazökar gəlir artımı göstərir, lakin təsirli 62% xalis marjaya malikdir. Bu arada, Nu -nun gəliri 2025-ci maliyyə ilində 40%-dən çox artıb. Nu -nun xalis marjası CME Group -un qədər yüksək deyil, lakin böyüyən rəqəmsal bank üçün hələ də hörmətə layiqdir. Budur, son beş ildə iki səhmin necə performans göstərdiyi: CME Group Nu -nu üstələyib, lakin bu qrafikin daha çox məlumat verən hissəsi S&P 500 -ün gəliridir. İndeks CME Group və Nu -nu müvafiq olaraq 28 və 50 faiz bəndi üstələyib. Beləliklə, son beş ildə bu maliyyə mütəxəssislərindən hər hansı birinə sahib olsaydınız, bazardan bir neçə nöqtədə – və bəzən xeyli – geri qalırdınız. Qrafikdə qeyd etmək lazım olan digər şey Nu -nun dəyişkənliyidir. Bu, böyük, darıxdırıcı bir bank deyil və bu, bəzi investorları narahat edə bilər. Keçmiş performans gələcək nəticələrin göstəricisi deyil, lakin bəzən heç bir səhm xüsusilə cəlbedici alış deyil. Mən bu birini kənarda qalardım. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.