[P1] DraftKings tənzimləyicilərin hələ də qaydalarını yazdığı o qədər yeni bir məhsul kateqoriyasına baha başa gələn bir mərc edir və bunun xərcləri səhm qiymətində özünü göstərir. Bu xərclərin rəqabət üstünlüyünə çevriləcəyi, yoxsa dəyər tələsinə düşəcəyi sual altındadır… DraftKings (NASDAQ:DKNG) yeni bir məhsul kateqoriyasına liderlik etmək üçün böyük xərclər çəkir. Bu qərar həm səhmin niyə ucuzlaşdığını, həm də gələcəkdə haradan gəlir əldə edə biləcəyini izah edir. 24/7 Wall St. -in DraftKings üçün 12 ay ərzində qiymət hədəfi 31,99 dollar dır. Səhmin əvvəlki bağlanış qiyməti 20,72 dollar idi, buna görə də hədəf 54,41% artım deməkdir. Modelimiz səhmi 70% etibarlılıqla “al” kimi qiymətləndirir. DraftKings -i nəzərdə saxlamaq üçün böyük səbəb onun CFTC tərəfindən tənzimlənən hadisə müqavilələri platforması olan Predictions -dir. O, 2025-ci ilin dekabrında istifadəyə verilib. Avqust ayındakı gəlir konfrans zəngində CEO Jason Robins bildirib ki, Predictions “artıq gözlədiyimizdən daha sürətli böyüyür”. Bu müştəriləri əldə etmə xərcləri qısamüddətli mənfəətlərə təzyiq göstərir ki, bu da səhmin 52 həftəlik diapazonunun aşağı hissəsində olmasını izah edir. Cümə səhəri səhmlər 20,31 dollar dan ticarət edilib. Səhm ilin əvvəlindən 41,06% , son bir həftədə isə 3,01% ucuzlaşıb, lakin son bir ayda 3,68% artıb. MarketWatch -a görə, səhmlər bazar ertəsi ümumi bazarı da üstələyib. 52 həftəlik diapazon 18,35 dollar dan 36,98 dollar a qədər uzanır. [P2] İkinci rübün gəliri 1,44 milyard dollar təşkil edib. Bu, bir il əvvəlkindən 4,58% az idi və 1,51 milyard dollar lıq konsensus proqnozundan geri qalırdı. Düzəliş edilmiş EPS (səhm başına qazanc) 0,09 dollar da 0,1917 dollar lıq proqnozu ötüb. Satış və marketinq xərcləri 322,54 milyon dollar a yüksəldiyi üçün düzəliş edilmiş EBITDA 300,64 milyon dollar dan 114,60 milyon dollar a düşüb. Rəhbərlik 2026-cı il üçün 6,5 milyard dollar dan 6,9 milyard dollar a qədər gəlir və 700 milyon dollar dan 900 milyon dollar a qədər düzəliş edilmiş EBITDA proqnozunu saxlayıb. Bu il indiyə qədər 600 mindən çox müştəri Predictions -dən istifadə edib. İllik ticarət həcmi aprel-iyul ayları arasında 2,3 milyard dollar dan 11 milyard dollar a yüksəlib. DraftKings bildirir ki, o, öz broker, birja və bazar istehsalçısını idarə edən yeganə operatordur. O, həmçinin idman kitabçası ştatlarında ən böyük proqnoz bazarı operatoru ilə müştəri üst-üstə düşməsinin yalnız 1% olduğunu aşkar edib ki, bu da yeni tələbə işarə edir. Rəhbərlik əsas biznesin 2026-cı ildə təxminən 1 milyard dollar düzəliş edilmiş EBITDA istehsal edəcəyini gözləyir. Analitiklər yüksəlişə meyillidir, 5 “Güclü Al” və 25 “Al” reytinqi, 6 “Saxla” və 1 “Güclü Sat” reytinqi ilə müqayisədə. Yüksəliş ssenarisi 39,03 dollar a çatır. İdman xalis gəlir marjası 8,7% -dən 6,8% -ə daralıb. DraftKings bir il əvvəlki 157,9 milyon dollar xalis gəlirlə müqayisədə 67,6 milyon dollar GAAP xalis zərər açıqlayıb. Borc/kapital nisbəti 3,06 təşkil edir. Rəhbərlik bu il Predictions -ə əlavə 200 milyon dollar dan 300 milyon dollar a qədər xərcləməyi planlaşdırır və hadisə müqavilələri üçün federal qaydalar hələ də qeyri-müəyyəndir. Rəhbərlik gəlir çatışmazlığının təxminən 80 milyon dollar ını idman nəticələri ilə əlaqələndirib. O, həmçinin əsas müştəri əldə etmə xərclərinin gözləniləndən təxminən 25% daha yaxşı olduğunu bildirib. Ayı ssenarisi 27,35 dollar a enir. Bununla belə, xərclər özünü doğrultmasa, səhm 18,35 dollar lıq minimuma qayıda bilər. [P3] Flutter Entertainment (NYSE:FLUT) DraftKings -in birbaşa rəqibidir. Onun FanDuel bölməsi ABŞ idman kitabçası ümumi oyun gəlirinin 39% -nə sahibdir və rəqib FanDuel Predicts -i idarə edir. Flutter Predicts zərərlərinin 250-300 milyon dollar diapazonunun yuxarı həddinə yaxın olacağını gözləyir, beləliklə, iki bazar lideri eyni kateqoriyanı maliyyələşdirir. MGM Resorts International (NYSE:MGM) BetMGM -in 50% -nə sahibdir ki, bu da ona kazinoları ilə yanaşı onlayn idman kitabçası təklif edir. MGM üçüncü rüb proqnozlarını -0,11 dollar düzəliş edilmiş EPS ilə ötüb. Gələcək qazanclar üzrə DraftKings hər iki rəqibi ilə eyni səviyyədə ticarət edir, lakin rəqəmsal operator kimi daha yüksək qiymət-satış əmsalına malikdir. Bu, 24/7 Wall St. -in qiymət hədəfini ağlabatan göstərir, bir şərtlə ki, Predictions ticarət həcmini mənfəətə çevirsin. 24/7 Wall St. -in 31,99 dollar lıq qiymət hədəfi və 70% etibarlılıqla “al” reytinqi əsasən Predictions -dən asılıdır. Əgər onun daxili birjası, DKeX , bu NFL mövsümündə vahid iqtisadiyyatını yaxşılaşdırsa və düzəliş edilmiş EBITDA proqnoz daxilində olsa, səhmi daha cəlbedici hesab edərdim. Əgər marjalar daralmağa davam etsə və ya tənzimləyicilər hadisə müqavilələrini məhdudlaşdırsa, mühafizəkar olardım. 12x gələcək qazanclarla, potensial mükafat riskdən çoxdur. Daha uzağa baxsaq, cari böyümə nümunələri və ümumi fon davam edərsə, modelimiz DraftKings -in harada ticarət edə biləcəyini proqnozlaşdırır. Proqnozlar DraftKings -in Predictions və Super App üzərində işləməyə davam etməsinə əsaslanır. Hadisə müqavilələri üçün federal qaydalar səhmi kəskin şəkildə hər iki istiqamətdə hərəkət etdirə bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə anlayışlarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu latte-dən həzz alarkən tapıla bilər.