[P1] Viking Therapeutics ( VKTX -2.76%) son bir neçə ildə diqqət mərkəzində olan bir şirkət olub. Bunun səbəbi, biotexnologiya şirkətinin səhiyyə bazarının ən böyük inkişaf sahələrindən biri olan çəki itirmə dərmanları ilə məşğul olmasıdır. Viking hələ bir məhsulu kommersiyalaşdırmayıb, lakin sona yaxınlaşır. Şirkətin əsas namizədi iki faza 3 sınağında iştirak edir və bu yaxınlarda əlavə bir namizəd üçün sınaqlara başladı. Viking bu gün Eli Lilly və Novo Nordisk kimi əczaçılıq nəhənglərinin dominant olduğu bir sahədə rəqabət aparmağı hədəfləyir. Mən Viking -in bu oyunçuları liderlikdən kənarlaşdıracağını gözləməsəm də, şirkət bu sahədə böyük bir qələbə qazana bilər. Bunun səbəbi tələbatın yüksək olmasıdır ki, bu da bir və ya iki şirkətdən daha çoxunun burada fəaliyyət göstərməsi üçün yer qoyur. Bu gün isə investorlar əsas bir fürsətə baxırlar. Viking özünün 35 dollarlıq ikinci dərəcəli təklif qiymətindən təxminən 23% aşağı ticarət edir. Gəlin bunun səbirli investorlar üçün niyə bir hədiyyə ola biləcəyini öyrənək. Çəki itirmə dərmanları fürsətinə nəzər salmaqla başlayaq. [P2] Analitiklərin proqnozlarına görə, bazar bu onilliyin sonuna qədər təxminən 100 milyard dollara çata bilər və bu, GLP-1 sinfinə aid dərmanlara olan böyük tələbatla əlaqədardır. Bu məhsullar həzmə nəzarət edən hormonal yollara təsir edir, beləliklə qan şəkəri səviyyələrini və iştahı idarə etməyə kömək edir. Lilly və Novo inyeksiya edilən GLP-1 dərmanlarından böyük gəlirlər əldə ediblər və bu il oral məhsullar təqdim edərək potensial xəstə qrupunu daha da genişləndiriblər. Viking -in VK2735 inyeksiya edilən və oral formalarda hazırlanır. Lilly -nin inyeksiya edilən dərmanları, Mounjaro və Zepbound kimi, o da ikili GLP-1/GIP reseptor aqonistidir, beləliklə həzmdə iştirak edən iki hormonal yolu aktivləşdirir. VK2735 , inyeksiya edilən formada, davam edən faza 3 sınağında iştirak edir; oral format bu yaxınlarda faza 3 tədqiqatına başladı. Şirkət həmçinin namizədi dərman dozası saxlama sınağında öyrənir, məqsəd isə nəticədə xəstələrə müxtəlif dozalama variantları təklif etməkdir. [P3] Əgər Viking üçün hər şey rəvan getsə, növbəti bir neçə il ərzində ən azı bir çəki itirmə dərmanı təqdim edə bilər. Bu, şirkət üçün böyük bir an olacaq və gəlir artımı dövrünü açacaq. Bu arada, Viking bu yaxınlarda faza 1-də başqa bir namizədi fərqli bir yanaşma ilə sınaqdan keçirməyə başladı. Bu, amilin və kalsitonin reseptor aqonistidir, bədənin amilin hormonunu təqlid edir və kalsitonin reseptorlarını stimullaşdırır – hər ikisi həzmi tənzimləməyə kömək edir. Bu namizəd sona çatmaqdan daha uzaqdadır, lakin Viking -in gələcəkdə potensial artımı dəstəkləmək üçün öz boru kəmərini doldurması həvəsləndiricidir. [P4] Şirkət keçən ay adi səhmlər və konvertasiya edilə bilən yüksək dərəcəli istiqrazlar daxil olmaqla ikinci dərəcəli təklifi tamamladı və VK 2735 -in faza 3 inkişafını dəstəkləmək üçün 575 milyon dollar topladı. Viking səhmləri 35 dollardan qiymətləndirdi və bu gün səhmlər bu səviyyədən təxminən 23% aşağı ticarət edir. Səhmlər əməliyyatdan sonra düşdü, çünki investorlar belə bir təklifi müşayiət edən səhm seyreltməsinə narazılıqla yanaşdılar. Onlar həmçinin təklifin əvvəlki günün bağlanış qiymətinə nisbətən 16% endirimlə gəlməsini bəyənmədilər. [P5] Lakin bu gün mən deyirəm ki, Viking -in hazırkı səviyyədə ticarət etməsi investorlar üçün bir hədiyyədir. Bunun səbəbi, şirkətin çəki itirmə boru kəmərində əhəmiyyətli irəliləyişlər əldə etməsi və tənzimləyici nəzərdən keçirmə mərhələsinə yaxınlaşmasıdır. Əgər hər şey yaxşı getsə, Viking yüksək tələbatlı çəki itirmə dərmanları sahəsində Lilly və Novo -ya qoşulan növbəti şirkət ola bilər. Bu arada, klinik sınaq yeniləmələri səhm performansını artıra bilər. Viking səhmləri belə hesabatlara reaksiya verməsi ilə tanınır; bir neçə il əvvəl VK2735 üçün faza 2 nəticələrini elan etdikdə, səhm bir ticarət sessiyasında 100%-dən çox artdı. Belə həddindən artıq hərəkət bir daha baş verməyə bilər, lakin müsbət xəbərlərin hələ də artıma səbəb olacağı ehtimalı var – və gələcəkdə potensial məhsul təsdiqi daha da qazanclara səbəb olmalıdır. Viking -in bu günkü səviyyəsi, 30 dollardan aşağı ticarət etməsi, inkişaf yolunun bu mərhələsində olan bir biotexnologiya şirkəti üçün çox münasib görünür. Bütün bunlar o deməkdir ki, səhm, ikinci dərəcəli təklif səviyyəsindən aşağı ticarət edərək, səbirli investor üçün fantastik bir alışdır.