[P1] Tesla rekord səviyyədə nağd pula sahibdir, lakin bu vəsaitin artan kapital xərcləri və azalan marjalar qarşısında necə davam gətirəcəyi ilə bağlı buğalar və ayılar arasında sərt qarşıdurma yaşanır. Tesla ( NASDAQ:TSLA | TSLA Qiymət Proqnozu) 398,50 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Onun rekord nağd pul ehtiyatı ilin sonuna qədər nəticələri formalaşdıracaq marja sıxılmasını və xərclərin artmasını kompensasiya etmək üçün az iş görür. Tesla elektrikli nəqliyyat vasitələri, enerji saxlama və Tam Özünü İdarəetmə ( FSD ) proqramı satır. O, həmçinin Robotaxi , Optimus robotu və çip fabrikinə pul yatırır. Onun son gəlir hesabatı 0,48 dollar düzəliş edilmiş EPS göstərdi ki, bu da 0,4511 dollar proqnozunu üstələyib. Gəlir əsasən 28,05 milyard dollar səviyyəsində sabit qalıb, əməliyyat gəliri isə 55,79% azalaraq 718 milyon dollar təşkil edib. Tesla 45 milyard dollardan çox nağd pul və investisiyalara malikdir. O, həmçinin 30 milyard dollara qədər borc götürmə imkanı yaradıb və bu təqvim ilində heç bir vəsait çəkməyi planlaşdırmır. Tələbat güclü görünür. Tesla rübü dörd ilin ən yüksək avtomobil sifarişləri ilə başa vurub və çatdırılmaları məhdudlaşdıran istehsal gücüdür. Proqram təminatı inkişaf edir. Aktiv FSD abunəlikləri 1,04 milyondan 1,74 milyona yüksəlib, enerji üzrə ümumi marja isə 33,1%-ə çatıb. Musk bildirib ki, Robotaxi "gələn ilin üçüncü və ya dördüncü rübündə böyük bir hadisə olacaq". Səhmlər geridə qalan gəlirlərin 415x və irəli gəlirlərin 164x səviyyəsində ticarət olunur. Ar-Ge xərcləri 1,63 milyard dollardan 2,76 milyard dollara yüksəlib. Sərbəst pul axını 61,63% azalaraq 1,53 milyard dollar təşkil edib, cari il üçün kapital xərcləri proqnozu isə 20 milyard dollara yaxındır. Musk Terafab xərclərini "şübhəsiz ki, on milyardlarla" qiymətləndirib. CFO bildirib ki, yeni məhsullar bazara çıxarılana qədər əməliyyat xərclərinin artımı davam edəcək. Enerji marjasının bir hissəsi tariflərin geri qaytarılması və zəmanət düzəlişlərindən gəlib. Analitiklər də rəqəmləri aşağı salırlar: son 30 gündə 2027-ci il üçün EPS proqnozlarında 1 yuxarıya qarşı 10 aşağıya doğru düzəliş olub. Əsas biznes yaxşılaşır. Kreditlər istisna olmaqla avtomobil üzrə ümumi marja 16,3%-dən 18,1%-ə yüksəlib. Bununla belə, Optimus -un xarici göndərişləri gələn ilin sonuna hədəflənir, buna görə də qiymətləndirməni əsaslandıran məhsullar hələ sübut olunmayıb. Musk -ın birinci rübə qədər gözlədiyi AB miqyasında FSD təsdiqi və dördüncü rübün əməliyyat marjaları əsas dəyişən amillərdir. 413,10 dollar konsensus hədəfi 44 analitik arasında 3,66% artım deməkdir. Hədəflər bir məlumat nöqtəsidir və heç bir zəmanət daşımır. Reytinqlər aşağıdakı kimi bölünür: Bu il Tesla 11,39% azalıb, S&P 500 isə 10,63% artıb. Bir il ərzində Tesla 14,92% azalıb və indeks 10,4% artıb. Digər süni intellekt şirkətləri üçün sərbəst pul axını və balans hesabatı əsas amildir. Tesla -nın 45,45 milyard dollarlıq yastığı əvəzinə artmaqda davam edən kapital xərcləri dövrünü maliyyələşdirir, buna görə də səhmi gəlirlərin keyfiyyəti idarə edir. Dördüncü rüb üçün EPS proqnozları orta hesabla 0,5033 dollar təşkil edir ki, bu da bu əmsallarda məyusluq üçün az yer qoyur. Alış halı əməliyyat marjasının bərpası və gələn ilin birinci yarısında görünən Robotaxi gəlirlərini tələb edərdi. Satış halı isə batareya təchizatı səbəbindən çatdırılma artımı dayandığı halda kapital xərcləri proqnozunun yenidən artması ilə formalaşardı. Musk özü də bildirib ki, Robotaxi "bu rübdə vəziyyəti dəyişdirməyəcək". Analitiklər məhdud artım görürlər və səhm xərclər pik həddə çatmazdan əvvəl irəli gəlirlərin 164x səviyyəsində ticarət olunur. Tesla -nın nağd pulu aşağı riskləri qoruyur, lakin marjalar ilin sonuna qədər səhmin istiqamətini müəyyən edəcək.