[P1] İnvestorların Enterprise Products Partners ( EPD ) səhmlərini almasının əsas səbəblərindən biri, hazırkı səhm qiymətinə görə 5,78% dividend gəliri təşkil edən paylamalarıdır. Bu, S&P 500 səhmlərinin orta dividend gəlirindən beş dəfə çoxdur. Əgər Enterprise -ın dividendi ilə bağlı bir narahatlıq varsa, bu, onun artımlarının kiçilməsidir. Bu il orta axın operatoru ümumi paylamalarını cəmi 2,7% artırıb. 2025-ci ildə paylamalar 3,8% , 2024-cü ildə isə dividend artımı 5% təşkil edib. Azalan tendensiya bəziləri üçün həyəcan doğura bilər, lakin investorların narahat olmaması üçün üç səbəb var. Paylama əhatə nisbəti əslində yaxşılaşır, bu da dividendin əvvəlkindən daha təhlükəsiz olduğu deməkdir. Üçüncü rübdə şirkət 2,3 milyard dollar əməliyyat paylana bilən pul vəsaiti ( DCF ) bildirdi ki, bu da bir il əvvəlki eyni rüblə müqayisədə 27% artım deməkdir. Bu o deməkdir ki, DCF əhatə dairəsi əvvəlki ilin üçüncü rübündəki 1,5x -dən 1,9x -ə yüksəlib. Şirkətin son 12 ay ərzindəki DCF ödəmə nisbəti 54% təşkil edir ki, bu da bir il əvvəlki eyni dövrdəki 58% -dən aşağıdır, yəni paylama artımları davam etməlidir. Şirkətin dividend tarixi özü üçün danışır, çünki o, ardıcıl 28 il dir ki, dividendini artırır. Son vaxtlar artımlar kiçik olsa da, enerji şirkəti səhmlərin geri alınmasını artırıb ki, bu da səhm qiymətini dəstəkləyir. O, 5 milyard dollarlıq çoxillik səhm geri alınması proqramının ortasındadır. Şirkətin səhmləri bu il indiyədək ardıcıl güclü maliyyə göstəriciləri səbəbindən təxminən 19% artıb. Üçüncü rübdə Enterprise səhm başına 0,75 dollar gəlir ( EPS ) bildirdi ki, bu da illik müqayisədə 21% artım deməkdir, faiz, vergi, amortizasiya və devalvasiyadan əvvəl düzəliş edilmiş gəlirlər ( EBITDA ) isə 2,8 milyard dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki eyni rüblə müqayisədə 16% artım deməkdir. Düzəliş edilmiş əsas əməliyyat pul vəsaitləri 2,4 milyard dollar təşkil edib ki, bu da illik müqayisədə 18% artım deməkdir. Orta axın operatoru müştərilərdən 50.000 mildən çox boru kəmərlərindən və əlavə saxlama obyektlərindən istifadə etmək üçün yol haqqına bənzər bir ödəniş alır, buna görə də şirkət qısamüddətli neft və ya qaz qiyməti dəyişikliklərindən təsirlənmir. Enterprise , Permian Hövzəsindəki toplama sistemlərindən ABŞ-ın Körfəz Sahilindəki böyük miqyaslı ixrac obyektlərinə qədər Şimali Amerika boyunca bir-biri ilə əlaqəli aktiv bazasına nəzarət edir. Bu quruluş ona enerji dəyər zəncirinin bir neçə mərhələsində gəlir əldə etməyə imkan verir. Şirkət üçüncü rübdə Permian Hövzəsindəki təbii qaz emalı zavodlarında, təbii qaz mayeləri boru kəmərlərində və etan dəniz ixrac terminallarında rekord həcmlər bildirdi. Orta axın rəqibləri ilə müqayisədə, Enterprise -ın səhmləri nisbətən ucuzdur, son gəlirlərin 17 qatından az və gələcək gəlirlərin 13 qatından az qiymətləndirmə ilə. Şirkətin son vaxtlar böyük paylama artımlarının olmaması, qırmızı bayraq olmaqdansa, ağır borca girmədən böyüməyə çalışan konservativ bir şirkətin başqa bir əlamətidir. Enterprise , yeni Permian qaz emalı zavodları və NGL fraksionatorları kimi üzvi genişləndirmə layihələrinə illik olaraq ardıcıl olaraq 2 milyard-3 milyard dollar sərmayə qoyur, eyni zamanda investisiya dərəcəli balans hesabatını qoruyur. Üçüncü rübə görə, şirkətin 3,0 borc nisbəti var idi ki, bu da şirkətin 2,75x ilə 3,25x arasındakı hədəf diapazonunun tam ortasındadır.