[P1] Üç sənaye nəhənginin sifariş kitabları rekord həddə çatıb və onların dividendləri on ildən artıqdır ki, hər il artıb. Əsas sual isə bu rekordların arxasında yığılan borcun gələcək artımları riskə atıb-atmayacağıdır. Sənaye dividend səhmləri nadir hallarda əvvəlcədən çox ödəyir. Təqaüdə çıxmaq ərəfəsində olan və ya təqaüddə olan investorlar üçün onların cəlbediciliyi, arxasındakı biznesin böyüməsi səbəbindən artmaqda davam edən dividenddir. Bu hal cari gəlir mövsümündə daha da gücləndi. Sifariş kitabları şişir, tam illik hədəflər yüksəlir və ödəmə nisbətləri illərlə artım üçün kifayət qədər aşağı səviyyədə qalır. [P2] AMETEK (NYSE:AME) bu səhər üçüncü rüb üzrə 2,22 milyard dollar rekord satış elan etdi, Eaton (NYSE:ETN) və Dover (NYSE:DOV) isə öz rekord göstəricilərini təqdim etdilər. Bunlar hər biri etibar edə biləcəyiniz və artmaqda davam etməli olan dividendlər təklif edən mülayim gəlirli şirkətlərdir. AMETEK hər rüb 0,34 dollar , yəni ildə 1,36 dollar ödəyir. Səhmlərin 251,45 dollar olduğu halda, səhm gəliri təxminən 0,54% təşkil edir. Bu, bu qrupda ən aşağı gəlirdir, buna görə də onun cəlbediciliyi ödəmənin nə qədər sürətlə artmasındadır. Rüb demək olar ki, hər yerdə rekordlar qoydu. Sifarişlər 35% artaraq 2,65 milyard dollara çatdı və yığılmış sifarişlər 4,54 milyard dollar rekord həddə çatdı. Düzəliş edilmiş EPS 2,21 dollar təxmin edilən 2,11 dolları üstələdi. Rəhbərlik tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozunu 8,20-8,30 dollardan 8,53-8,57 dollara qaldırdı. Tələbat bir çox istiqamətdən gəldi: süni intellektlə əlaqəli infrastruktur, müdafiə, medtexnologiya, kommersiya aviasiyası və yarımkeçiricilər. Yeni əldə edilmiş Indicor gəlirlərə 100 milyon dollardan bir qədər çox əlavə etdi. Dividend təhlükəsizliyi: İllik dividend düzəliş edilmiş EPS proqnozunun ən aşağı həddinin yalnız təxminən 15,9% -ni təşkil edir. Sərbəst pul axını rübdə 527 milyon dollar rekord həddə çatdı, bu da xalis gəlirin 124% -i deməkdir. Ümumi borc 6,7 milyard dollar idi, xalis borcun EBITDA -ya nisbəti 2,1 dəfə idi və şirkətin 2,7 milyard dollar nağd pulu və mövcud krediti var. Rüblük dərəcə 2021-ci ildən bəri hər il 0,20 dollardan bugünkü 0,34 dollara qədər artıb və ödəmə rekordu 1999-cu ilə qədər uzanır. Yüksəliş ssenarisi: Rəhbərlik ödəməni “mülayim, lakin daim artan dividend” adlandırır. Sərbəst pul axını gəlirləri üstələdikdə, dividend şirkətin istehsal etdiyi nağd pulun çox az hissəsini tutur. Bu, AMETEK -in əldə etmələrə böyük xərclər çəkməsinə baxmayaraq, artımların davam etməsi üçün yer saxlayır. Risk: Əldə etmələr birinci yerdədir. CEO bunu açıq şəkildə ifadə etdi: “Bizim bir nömrəli prioritetimiz və 1A və 1B prioritetimiz sərbəst pul axınımızı strateji əldə etmələrə yönəltməkdir.” Indicor üçün borc götürmək rüblük faiz xərcini 17 milyon dollardan 40 milyon dollara qədər artırdı. Daha çox borcla maliyyələşdirilən sövdələşmələr, əks halda daha böyük artımları maliyyələşdirə biləcək nağd pulu bağlayacaq. [P3] Dover bu yaxınlarda rüblük dividendini 0,52 dollardan 0,525 dollara qaldırdı ki, bu da illik 2,10 dollar ödəmə deməkdir. 214,83 dollar səviyyəsində gəlir təxminən 0,98% təşkil edir. Dover -in üçüncü rübü sifarişlərlə bağlı idi. Sifarişlər 16% artdı, bütün beş seqmentdə böyümə qeydə alındı. Yığılmış sifarişlər bir il əvvəlkindən 35% artdı və CO2 soyuducu sistemləri rekord rüblük gəlir əldə etdi. Üzvi böyümə 7% -ə yüksəldi və düzəliş edilmiş EPS 10% artaraq 2,88 dollara çatdı. Bir neçə biznes qazancları sürətləndirdi. Məlumat mərkəzlərini maye ilə soyutmaq üçün istifadə olunan istilik dəyişdiricilərinə güclü tələbat var idi, Şimali Amerika pərakəndə yanacaq doldurma illər ərzində ən yaxşı rübünü yaşadı və kriogen komponentlər LNG və kosmik buraxılış layihələrinə yaxşı satıldı. Rəhbərlik tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozunu 10,60-10,75 dollara qədər daraltdı, bu da əvvəlki diapazonun yuxarı həddi idi. Dividend təhlükəsizliyi: Gələcək dividend bu proqnozun ən aşağı həddinin təxminən 19,8% -ni təşkil edir. Üçüncü rübdə sərbəst pul axını 383 milyon dollar , yəni gəlirin 17% -i idi və ilin əvvəlindən sərbəst pul axını 703 milyon dollara çatdı. Dover rüb ərzində 330 milyon dollardan çox səhm geri aldı və hələ də 3 milyard dollardan çox nağd ehtiyatla başa çatdı. Rüblük dərəcə 2015-ci ildən 2026-cı ilə qədər olan məlumatlarda hər il 0,40 dollardan 0,525 dollara qədər artıb və ödəmələr 1999-cu ilə qədər uzanır. Yüksəliş ssenarisi: Artımlar ən aşağıdır, lakin hər il baş verir. CEO Richard Tobin bildirdi ki, yığılmış sifarişlər “proqnozumuza inamımızı dəstəkləyir və gələn ilə yaxşı təkan verir”. Onun təxminən yarısı gələn il göndərilməsi planlaşdırılır ki, bu da Dover -ə qeyri-adi dərəcədə aydın görünüş verir. İnvestorlar bunu nəzərə alıblar: səhm son bir ayda 13,25% artıb. Risk: Dover -in qida-pərakəndə satış biznesi, istehsalı artırarkən və konsolidasiya zamanı iki zavodu işlədərkən ilin əvvəlindən 40 milyon dollar xərc çəkib. Bu, Climate & Sustainability Technologies marjalarını 18% -də saxladı. Gözlənilən marja bərpası sürüşərsə, gəlir artımı yavaşlayar. [P4] Eaton hər rüb 1,10 dollar , yəni ildə 4,40 dollar ödəyir. 391,48 dollar səviyyəsində, üç şirkət arasında ən yüksək olan təxminən 1,12% gəlir verir. Növbəti ödəmə 10 noyabr tarixində qeydə alınmış sahiblərə 27 noyabr tarixinə planlaşdırılıb, bu da eks-dividend tarixidir. Eaton rekord rüb elan etdi. Gəlir 28,0% artaraq 8,95 milyard dollara çatdı, 19% üzvi böyümə proqnozun yuxarı həddini üstələdi və düzəliş edilmiş EPS 3,68 dollar təxmin edilən 3,55 dolları keçdi. Əsas sürücü süni intellekt məlumat mərkəzləri üçün enerji avadanlıqlarına olan tələbat idi. Electrical Americas -da üzvi satışlar 22% artdı, əməliyyat marjaları 29,8% təşkil etdi. Sifarişlər və yığılmış sifarişlər rekord həddə çatdı, Electrical -da yığılmış sifarişlər 46% , Aerospace -də isə 33% artdı. Eaton tam illik üzvi böyümə proqnozunu 13%-15% -ə qaldırdı və düzəliş edilmiş EPS proqnozunu 13,70-13,80 dollara qədər daraltdı. Dividend təhlükəsizliyi: Dividend düzəliş edilmiş EPS proqnozunun ən aşağı həddinin təxminən 32,1% -nə və GAAP EPS proqnozunun ən aşağı həddi olan 10,39 dolların təxminən 42,3% -nə bərabərdir. Hər iki rəqəm rahat bir yastıq buraxır. Sərbəst pul axını rübdə 1,03 milyard dollar idi, bu da 11,85% azalma deməkdir, çünki Eaton istehsal zavodu gücünü artırdığı üçün kapital xərcləri 54,49% artaraq 275 milyon dollara çatdı. Rüblük dividend rekord bir dövrdə hər il 2012-ci ildəki 0,38 dollardan indiki 1,10 dollara qədər artıb. Son artım onu 1,04 dollara qaldırdı. Yüksəliş ssenarisi: Eaton -un baş icraçı direktoru dedi: “Rekord sifarişlər ardıcıl olaraq artdı, yığılmış sifarişlər genişlənməyə davam etdi.” Bu qədər böyük yığılmış sifarişlərlə, gəlir artımı bir neçə il ərzində yaxşı dəstəklənmiş görünür. Mobility biznesinin Dana ilə birləşməsi nəticəsində ayrılması da təxminən 1,1 milyard dollar nağd pul gətirməlidir. Səhm bu gün 6,94% artsa da, investorlar süni intellekt xərcləri ilə bağlı narahatlıqları nəzərə aldıqları üçün son bir ayda hələ də 10,23% aşağıdır. Risk: Eaton əldə etmələr üçün çox borc götürüb. Xalis faiz xərcləri 67 milyon dollardan 198 milyon dollara yüksəldi və uzunmüddətli borc keçən ilin sonunda 8,8 milyard dollardan 18,5 milyard dollara çatdı. Məlumat mərkəzi xərclərindəki yavaşlama, bu borc hələ də yüksək olduğu halda təsir edəcək. [P5] AMETEK , Dover və Eaton hamısı rekord yığılmış sifarişləri, düzəliş edilmiş proqnozun təxminən 15,9% -dən 32,1% -nə qədər olan gəlirlərin ən aşağı hissəsini təşkil edən dividendlərlə birləşdirir. Təqaüdçülər üçün bu birləşmə başlanğıc gəlirindən daha vacibdir. Hər bir ödəmə ildən-ilə artıb və rekord sifarişlər hər bir şirkətə bu artımları davam etdirmək üçün nağd pul verir. Eaton bu gün ən çox gəlir təklif edir, Dover illik artımların ən sabit rekordunu, AMETEK isə rekord sərbəst pul axını ilə dəstəklənən ən sürətli dividend artımını təmin edir.