[P1] Arista -nın baş icraçı direktoru Wall Street -ə 2027-ci il üçün konsensusu təxminən 2 milyard dollar üstələyən gəlir hədəfi təqdim etdi, lakin bu nikbin proqnozun içərisində daha yavaş böyüyən bir biznes var ki, bu da AI bumunun şirkəti nə dərəcədə irəli apara biləcəyi ilə bağlı ciddi suallar doğurur. [P2] Arista Networks ( NYSE:ANET | ANET Qiymət Proqnozu) 2026-cı il noyabrın 3-də 3,52% artaraq 169,91 dollarda bağlandı. ABŞ vaxtı ilə saat 19:59-da o, işdən sonra 8,94% artaraq 185,10 dollara ticarət edildi ki, bu da şirkətin bağlanışda 214,29 milyard dollar dəyərində olduğunu göstərir. Bu hərəkət Arista -nın üçüncü rübün nəticələrini açıqlamasından və 2027-ci ilə ilk baxışını təqdim etməsindən sonra baş verdi. Baş icraçı direktor Jayshree Ullal AI şəbəkələri biznesinin təxminən 7 milyard dollara qədər ikiqat artacağını gözlədiyini bildirdi. Maliyyə direktoru Chantelle Breithaupt 2026-cı il üçün başlanğıc nöqtəsini təxminən 3,5 milyard dollar olaraq qeyd etdi. Ullal bu hədəfi konfrans zəngində verdi. Bu, idarəetmə proqnozudur və təqdim edilmiş gəlir hesabatında yoxdur. O, həmçinin 2027-ci il üçün gəlirin təxminən 18,5 milyard dollar, yəni 38%-40% artım olacağını proqnozlaşdırdı. Wall Street -in noyabrın 2-dəki konsensusu təxminən 16,75 milyard dollar idi. [P3] Nəticələr səhmin noyabrın 3-dək 18,07% düşməsindən sonra gəldi, buna oktyabrın 30-da 8,34% azalma da daxildir, baxmayaraq ki, il ərzində hələ də 29,65% artım var. Gəlir 58,5% artaraq 3 657,6 milyon dollar təşkil etdi və 3,33 milyard dollarlıq proqnozu üstələdi. Qeyri- GAAP 1,20 dollarlıq EPS 1,08 dollarlıq konsensusu üstələdi. Dördüncü rüb üçün Arista gəlirin 3,9 milyard-4,0 milyard dollar, qeyri- GAAP əməliyyat marjasının 48%-49% və EPS -in 1,26-1,30 dollar olacağını proqnozlaşdırdı. Şirkət 2026-cı il üçün proqnozunu dördüncü dəfə 13,3 milyard dollara, yəni 48% artıma qaldırdı. 2027-ci il üçün Arista ümumi marjanın 62%-64% və əməliyyat marjasının təxminən 49% olacağını proqnozlaşdırdı. Bu o deməkdir ki, şirkət gəlirlilikdən imtina etmədən AI artımı gözləyir. [P4] Kampus şəbəkəsinin təxminən 1,25 milyard dollardan təxminən 2 milyard dollara qədər 60% artacağı gözlənilir. Ullal bu tempi “bazardan qat-qat sürətli” adlandırdı. Arista -nın hazırda 100-dən çox Etherlink müştərisi var. Gəlirin 10%-dən çoxunu təşkil edən müştərilər haqqında soruşulduqda, Ullal dedi: “Beləliklə, biz ən azı üç, bəlkə də dörd müştəri ilə bağlı özümüzü kifayət qədər yaxşı hiss edirik.” O, həmçinin 2027-ci ilin sonuna qədər 10 GW -dan çox yerləşdirmə proqnozlaşdırdı. O, bunu “bizim təxminimiz” adlandırdı və bunun bir hissəsinin artıq işləyən güc ola biləcəyini bildirdi. [P5] Ümumi artım 48%-dən 38%-40%-ə qədər yavaşlayır. AI və kampusdan kənar gəlir 2026-cı ildə təxminən 8,55 milyard dollar və 2027-ci ildə təxminən 9,5 milyard dollar təşkil edir. Bu, yalnız təxminən 11% artım deməkdir. Ullal dedi: “Mən bu rəqəmlərdə heç bir mühafizəkarlıq görməzdim.” Buna baxmayaraq, proqnoz iki seqmentdən asılıdır. Tək bir rəf daxilində sürətləndiriciləri birləşdirən genişləndirmə daha sonra gəlir: “Genişləndirmə hələ də ilkin sınaqlarda olacaq, buna görə də 27-də genişləndirmə ilə əlaqəli əhəmiyyətli bir rəqəmin olduğunu düşünmürəm. Düşünürəm ki, 28-də töhfə verə bilər.” [P6] Satınalma öhdəlikləri 9,7 milyard dollardan 11,4 milyard dollara, inventar isə 2,5 milyard dollardan 3,2 milyard dollara yüksəldi. Eyni dövrdə təxirə salınmış gəlir (artıq hesablanmış, lakin müştəri qəbulunu gözləyən satışlar) təxminən 6,9 milyard dollardan 6,8 milyard dollara düşdü. Bu, Arista -nın gözlədiyi, lakin hələ sifariş etmədiyi tələbat üçün hissələr aldığını göstərir. Breithaupt “təchizat zəncirinə əmin olduğunu” bildirdi, lakin əlavə etdi: “Düşünürəm ki, həmişə olduğu kimi iki rüblük görünürlüyümüz var.” [P7] Səhm təxminən 61 qat qazancla ticarət edilir. Konsensusdan xeyli yüksək olan 2027-ci il proqnozu, ikiqat artacağı gözlənilən AI seqmenti və təxminən 49% marja proqnozu tərəfdarların bu multiplikator üçün əsas arqumentləridir. Ayı bazarı arqumenti ümumi artımın yavaşlamasına, biznesin qalan hissəsinin təxminən 11% artmasına və genişləndirmənin 2028-ci ilə qədər töhfə verməyəcəyinə əsaslanır. Breithaupt sizə bir sınaq verdi: o, ilin sonuna qədər təxirə salınmış gəlirin bir il əvvəlkindən daha yüksək olacağını gözləyir. Əgər dördüncü rüb hesabatı bunu 3,9 milyard-4,0 milyard dollar arasında gəlirlə göstərərsə, 7 milyard dollarlıq hədəf yolundadır. Oktyabrın 9-dakı 216,74 dollarlıq ən yüksək səviyyədən yuxarı bağlanış bazarın razılaşdığını göstərəcək.