[P1] İnflyasiya sizin dividendinizin alıcılıq qabiliyyətini azaltdıqda, qiymət gücü səhmləri irəlidə qalanlardan sakitcə geridə qalanlardan ayıran yeganə xüsusiyyətə çevrilir. Üç istehlak nəhəngi qiymətləri artırır və hələ də daha çox satır, və onların arasındakı fərq… Qiymət gücü o deməkdir ki, şirkət satdığı məhsulların qiymətini artıra bilər və müştəriləri hələ də almağa davam edir. Tərkib hissələri, qablaşdırma və yük daşımaları bahalaşdıqda, qiymət gücünə malik bir şirkət bu xərcləri müştərilərə ötürür, marjalarını qoruyur və dividendini artırmaq üçün kifayət qədər mənfəət əldə edir. Son İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) göstəricisinə görə, istehlak qiymətləri illik müqayisədə 3,7% artıb və inflyasiya bu qədər yüksək qaldığı müddətdə sabit qalan hər hansı gəlir axını alıcılıq qabiliyyətini itirir. Colgate-Palmolive (NYSE: CL), Coca-Cola (NYSE: KO) və Procter & Gamble (NYSE: PG) son rübdə qiymətləri artırıblar və alıcılar səbətlərini doldurmağa davam ediblər. Hər biri də dividendlərini uzunmüddətli dividend artımı qeydləri ilə dəstəkləyir. [P2] Colgate dünya üzrə ev təsərrüfatlarına gündəlik əsas məhsullar satır: Colgate diş pastası, Palmolive və Irish Spring sabunları, Speed Stick dezodorantı, Fabuloso təmizləyici, Tom’s of Maine və Hill’s ev heyvanı yeməkləri. İnsanlar bu ucuz məhsulları gündəlik rutinlərinin bir hissəsi olaraq dəfələrlə alırlar. Bu, şirkətə qiymətləri tədricən artırmaq üçün imkan verir. Qiymət gücünün sübutu: Üçüncü rübdə üzvi satışlar 3,6% artıb. Qiymətlər 2,0% , həcm isə 1,7% əlavə edib, beləliklə Colgate eyni rübdə daha çox qiymət təyin edib və daha çox vahid satıb. Əsas Biznesin ümumi marjası 90 baza bəndi genişlənərək 60,3% -ə çatıb, bu da qiymət artımlarının yüksək xərcləri tamamilə ödədiyini göstərir. Latın Amerikasında xalis satışlar 12,5% artıb. Düzəliş edilmiş EPS 0,97 dollar təşkil edib ki, bu da 0,93 dollar proqnozunu üstələyib. Rəhbərlik həmçinin tam illik Əsas Biznes EPS artım proqnozunu 5% -dən 7% -ə qaldırıb. Gəlir və dividend qeydi: Colgate illik 2,10 dollar səhm başına dividend üzrə 2,2% gəlir verir. Rüblük ödəniş bu il 0,52 dollar dan 0,53 dollar a yüksəlib. Rüblük dərəcə 2014-cü ildən bəri hər il artıb, o zaman ödəniş 0,34 dollar idi və müntəzəm rüblük ödənişlər 1999-cu ilə qədər gedib çıxır. Əhatə dairəsi: Geridə qalan seyreltilmiş EPS 2,63 dollar təşkil edir ki, bu da 2,10 dollar dividendlə müqayisədə digər iki səhmin olduğundan daha kiçik bir buferdir. Bu il indiyə qədər 327 milyon dollar restrukturizasiya xərcləri GAAP gəlirlərini aşağı salır. Bu, geridə qalan P/E -nin 37 və irəli P/E -nin 23 arasında olan fərqi izah edir. İlin iki rəqəmli GAAP EPS artımı gətirəcəyi gözlənilir və EBITDA 5,041 milyard dollar təşkil edir. Şirkətin rübün sonunda 1,53 milyard dollar nağd pulu var idi. Yüksəliş halı: Colgate qlobal həcmi artırır, marjalarını genişləndirir və eyni zamanda proqnozlarını yüksəldir. Bunlar adətən başqa bir dividend artımından əvvəl gələn şərtlərdir. Risk: Şimali Amerikada həcm rübdə 3,7% azalıb. Daxili bazarında qiymət artımları satış artımını təmin edir, vahid satışları isə azalır. Bu, alıcıların mağaza markalarına keçə biləcəyinin klassik əlamətidir. Trend digər regionlara yayılarsa, qiymət gücü azalır. [P3] Coca-Cola içki konsentratları və şərbətləri şüşə qablaşdırma tərəfdaşlarına satır. Şüşə qablaşdırıcılar onları Coca-Cola , Coca-Cola Zero Sugar , Diet Coke , Sprite , fairlife , Powerade və dünya üzrə mağazalarda və restoranlarda satılan bir çox digər içkilərə çevirirlər. Bu model Coca-Cola -nın öz xərclərini aşağı saxlayır və 61,6% ümumi marjanı dəstəkləyir. Qiymət gücünün sübutu: Üçüncü rübdə vahid qutu həcmi 5% , üzvi gəlir isə 7% artıb. Qiymət artımları dörd bal əlavə edib, lakin mənfi qarışığın üç balı bunun əksəriyyətini kompensasiya edərək, qiymət/qarışığı 1% -də saxlayıb. Müqayisəli ümumi marja təxminən 170 baza bəndi genişlənib və müqayisəli əməliyyat marjası 32,9% -ə çatıb. Coca-Cola həmçinin 22-ci ardıcıl rübdə dəyər payını qazanıb. Gəlirlər konfransında CEO Henrique Braun şirkətin “inflyasiyaya uyğun qiymət təyin etdiyini” və “brendlərin dəyərə və qiymət artırma hüququna malik olduğunu” bildirib. Şimali Amerikada həcm sabit qalsa da, gəlir artıb, beləliklə qiymətlər orada işini görüb. Gəlir və dividend qeydi: Coca-Cola 2,15% gəlir verir. Rüblük dividend 0,53 dollar təşkil edir ki, bu da keçən ilki 0,51 dollar dan və əvvəlki ilki 0,485 dollar dan yüksəkdir. Rüblük dərəcə 2013-cü ildən bəri hər il artıb, o zaman 0,28 dollar idi. Əhatə dairəsi: Geridə qalan seyreltilmiş EPS 3,39 dollar təşkil edir ki, bu da 2,10 dollar illik dividendi yaxşı əhatə edir. Tam illik sərbəst pul axını proqnozu 12,4 milyard dollar dan ən azı 13,0 milyard dollar a qaldırılıb. Balans hesabatı möhkəmdir: 13,45 milyard dollar nağd pul, xalis borc/ EBITDA 2,49 və faiz əhatə dairəsi 8,32 . Bu il indiyə qədər səhm geri alımları cəmi 900 milyon dollar təşkil edib. Yüksəliş halı: Coca-Cola böyüyür, çünki insanlar, xüsusilə Hindistan , Çin , Meksika və Braziliyada daha çox içki alırlar və hələ də qiymətləri artırmaq üçün imkanı var. Coca-Cola Zero Sugar 16% artıb. Həcm artımı ilə, sabit qiymət artımları ilə dəstəklənən böyümə, gəlir investorunun sahib ola biləcəyi ən davamlı qiymət gücü növüdür. Risk: Coca-Cola hələ də IRS ilə vergi mübahisəsi aparır. Əgər uduzarsa, böyük bir nağd ödəniş borclu ola bilər və bu pul bir müddət dividend artımı ilə rəqabət aparacaq. [P4] P&G demək olar ki, hər hamam və camaşırxanada brendlərə malikdir: Tide , Pampers , Gillette , Crest , Oral-B , Olay , Head & Shoulders , Dawn , Bounty , Charmin , SK-II və Thorne . Onun beş bölməsi Gözəllik, Baxım, Sağlamlıq, Parça və Ev Baxımı, və Körpə, Qadın və Ailə Baxımını əhatə edir. Qiymət gücünün sübutu: 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübdə üzvi satışlar 4% artıb və bütün beş bölmə böyüyüb. Gözəllik, Baxım və Parça və Ev Baxımı hər biri 5% üzvi artım göstərib. P&G Saç Baxımı, Baxım və Sağlamlıq sahəsində yeni məhsulların arxasında qiymətləri artırıb və qarışıq 1% əlavə edib. Əsas EPS 2,00 dollar təşkil edib ki, bu da 1,89 dollar proqnozunu üstələyib. Gəlir və dividend qeydi: P&G 2,66% gəlir verir. Rüblük dividend 1,0885 dollar təşkil edir ki, bu da bu ilin əvvəlindəki 1,0568 dollar dan yüksəkdir. Bu, onun 70-ci ardıcıl dividend artımı ilini və 136-cı ardıcıl dividend ödənişi ilini qeyd edir ki, bu da onu Dividend Kralı edir. Əhatə dairəsi: Birinci rübdə əməliyyat pul axını 5,77 milyard dollar təşkil edib və sərbəst pul axını 4,6% artaraq 4,40 milyard dollar a çatıb. P&G bu maliyyə ilində 10 milyard dollardan çox dividend ödəməyi və təxminən 5 milyard dollar səhm geri almağı planlaşdırır. Geridə qalan EPS 6,64 dollar təşkil edir ki, bu da 4,291 dollar illik dividendi əhatə edir və rəhbərlik əsas EPS -i 6,89 dollar dan 7,11 dollar a qədər proqnozlaşdırır. Səhmdarların kapitalı 55,3 milyard dollar təşkil edir və səhm 23 irəli P/E ilə ticarət olunur. Yüksəliş halı: P&G ən geniş brend çeşidinə malikdir, hər bölmə böyüyür və yeni məhsullar üçün daha çox qiymət təyin etmə təcrübəsi ona dividendi artırmaq üçün etibarlı bir yol verir. Risk: P&G bu maliyyə ilində təxminən 1,4 milyard dollar vergidən sonrakı əmtəə xərcləri küləyi gözləyir və əsas ümumi marja bir il əvvəlkindən 150 baza bəndi azalıb. Onun qiymət artımları hazırda artan giriş xərclərini ödəməkdə geri qalır ki, gəlir artımı məhsuldarlıq qənaətlərinə əsaslanacaq. İnflyasiya 3,7% səviyyəsində olduğu halda, bu üç şirkət dividendi artırmağa imkan verən keyfiyyəti bölüşür: insanlar qiymət artımından sonra belə hər həftə aldıqları brendlər. Onların gəlirləri 2,15% -dən 2,66% -ə qədər dəyişir ki, bu da onları sabit artım ərazisinə qoyur. Onların profili yaşayış xərcləri ilə birlikdə artan gəlir istəyən təqaüdçüləri və təqaüdə yaxınlaşanları cəlb etməyə meyllidir. Coca-Cola ən güclü həcm artımını, P&G ən uzun təsdiqlənmiş artım qeydini, Colgate isə yeni artırılmış gəlir proqnozunu gətirir.