[P1] Anthropic və OpenAI bu onilliyin ən böyük və ən çox gözlənilən IPO -larından ikisi ola bilər, iyun ayında ictimaiyyətə açılan hazırkı lider SpaceX -ə qoşularaq. Süni intellekt ( AI ) laboratoriyaları, AI bumunu idarə edən ən nüfuzlu şirkətlər arasındadır, hər ikisi də modellərinə sürətli böyümə və tələbat görür. Əslində, onların nailiyyətləri bu gün gördüyümüz böyük məlumat mərkəzi infrastruktur investisiyaları üçün əsas katalizatorlar olmuşdur. Lakin, D.A. Davidson analitiki Gil Luria düşünür ki, bu AI nəhənglərinin uğurlarından qazanc əldə etməyin ən yaxşı yolu onların qarşıdan gələn IPO -larından sonra səhmlərini almaq deyil, çip dizayneri Broadcom -a ( AVGO -1.22%) investisiya etməkdir və mən də razıyam. Luria dedi ki, bu, hər iki səhmi oynamaq üçün ucuz yoldur. O qeyd etdi ki, Anthropic və OpenAI yaxın bir neçə ildə Broadcom -un ən böyük ASIC (tətbiqə xüsusi inteqrasiya olunmuş sxem) müştəriləri olmaq üçün hazırdırlar. İronik olaraq, Broadcom -un bu iki AI laboratoriyası ilə əlaqələri onun son səhm qiymətinin zəifləməsinin ən böyük səbəblərindən biridir, lakin nəticədə, onun uğuru onların uğuru ilə bağlı olacaqdır. [P2] Luria dedi ki, Anthropic -in prospektini oxuduqdan sonra şirkətin IPO ilə irəliləyəcəyinə və əlavə kapital cəlb edəcəyinə əmindir. Anthropic -in balansında artıq 131 milyard dollar nağd pul var və D.A. Davidson analitiki hesab edir ki, AI laboratoriyasının təxminən 50% ümumi marjaları onun aqressiv xərcləməyə davam etməsini əsaslandırır. Anthropic -in hazırda Broadcom ilə 161 milyard dollarlıq öhdəlikləri var. O, həmçinin OpenAI -nin gələn il öz AI -sini davam etdirəcəyini, AI xərclərini davam etdirmək üçün daha çox kapital cəlb edəcəyini gözləyir. Broadcom -un 2027-ci il üçün düzəliş edilmiş EPS təxminlərinin 16 qatında ticarət etməsi ilə Luria dedi ki, səhm şirkətin proqnozlarına çatmaq şansının demək olar ki, 0% olduğu kimi ticarət edir. Broadcom bildirib ki, 2027-ci maliyyə ilində AI gəlirlərinin 115 milyard dollara qədər ikiqat artmasını, sonra isə 2028-ci maliyyə ilində yenidən ikiqat artaraq 230 milyard dollara çatmasını gözləyir və 2028-ci maliyyə ilində düzəliş edilmiş EPS -nin 30 dolları keçəcəyini proqnozlaşdırır. [P3] Broadcom , Alphabet -in məşhur Tensor Processing Units ( TPU ) -larının birgə tərtibatçısı idi və son gəlir çağırışında vurğuladı ki, 2027-ci maliyyə ilində Anthropic 5 giqavat, sonra isə 2028-ci maliyyə ilində daha 10 giqavat yerləşdirməyi planlaşdırır. Bu arada, OpenAI 2028-ci maliyyə ilində Broadcom ilə birgə hazırlanmış çiplərinin 5 giqavatını yerləşdirəcək. Alphabet və Meta Platforms da Broadcom -un böyük müştəriləridir. Luria iddia etdi ki, bu gün bazarda ən böyük yerdəyişmə Broadcom , Nvidia və Micron kimi böyük çip şirkətlərinin digər AI infrastruktur və yarımkeçirici səhmlərinə nisbətən aşağı qiymətləndirilməsidir ki, bu səhmlər qazancın 20-40 qatında ticarət edir. O, bu qiymətləndirmələrin nəticədə orta səviyyəyə qayıdacağını gözləyir və dedi ki, bir neçə AI yarımkeçirici səhminin yaxşı nəticə göstərdiyi, Broadcom , Nvidia və Micron -un isə göstərmədiyi bir dünya yoxdur. Beləliklə, o, Broadcom -un səhmlərini almaq üçün yüksəltdi və 12 aylıq qiymət hədəfini 350 dollardan 400 dollara qaldırdı. [P4] Həm Anthropic , həm də OpenAI AI infrastrukturuna aqressiv şəkildə xərcləyirlər və bu iki şirkət üçün yavaşlamaq yoxdur. Onların biznesləri ən yaxşı AI modellərinə sahib olmaqdan asılıdır, buna görə də dayanmaq və nəfəs almaq üçün çox yerləri yoxdur. Bu arada, onların ölçüsü və bütün AI kompleksinə bağlılıqları onları o qədər vacib etmişdir ki, AI infrastruktur sənayesinin əksəriyyətini çökdürmədən onların uğursuzluğunu təsəvvür etmək çətindir. Anthropic və OpenAI AI infrastruktur xərclərini bir çox təchizatçı arasında gözəl şəkildə şaxələndirmişlər ki, bu da onları təkcə Broadcom üçün deyil, bütün AI təchizat zəncirindəki şirkətlər üçün getdikcə daha vacib müştərilərə çevirir. Lakin Broadcom , bu iki AI laboratoriyası üçün ən ucuz törəmə oyunlarından biridir və onların uğurlu IPO -ları onlarla əlaqələri ilə bağlı hər hansı qorxuları aradan qaldırmalıdır. Broadcom sürətlə böyüdüyü və səhmin analitiklərin 2028-ci maliyyə ili üçün təxminlərinin 11 qatından az bir irəli P/E ilə ticarət etdiyi üçün, əgər Anthropic və OpenAI -nin uğurlu şirkətlər olacağına inanırsınızsa, bu, mütləq alınmalı bir səhmdir.