[P1] Microsoft 677 milyard dollarlıq müqavilə portfelini və Azure -un sürətli böyüməsini səhmdar gəlirlərinə çevirmək üçün yarışır, lakin böyük kapital xərcləri və marja təzyiqi 2029-cu ilə qədər bu inkişafı dayandıra bilər. Microsoft ( NASDAQ:MSFT | MSFT Qiymət Proqnozu) müəssisə süni intellektinə (AI) məruz qalmaq üçün sahib ola biləcəyiniz ən böyük səhmlərdən biridir, buna görə də bu gün qoyulan 1 000 dolların 2029-cu ilə qədər nə qədər böyüyə biləcəyini soruşmaq məntiqlidir. Qiymət proqnozu modelimiz səhm üçün 525,63 dollar istinad qiymətindən istifadə edir. Ən son gecikdirilmiş kotirovka 522,35 dollardır. Modelin beş illik proqnozunun 29 oktyabr 2029-cu il tarixində bir yoxlama nöqtəsi var, buna görə də aşağıdakı hər bir 2029-cu il rəqəmi birbaşa bu proqnozlaşdırılan yoxlama nöqtəsindən gəlir. Modelin mərkəzi ssenarisinə görə, Microsoft -a 1 000 dollarlıq investisiya 2029-cu ilə qədər təxminən 1 587,52 dollar dəyərində ola bilər. Bu, 58,75% gəlir deməkdir. Bu rəqəm, modelin istinad qiymətinə qarşı ölçülən 2029-cu il yoxlama nöqtəsində 834,45 dollarlıq proqnozlaşdırılan baza səhm qiymətinə əsaslanır. Bir illik proqnoz daha yaxın bir yoxlama nöqtəsi təklif edir. Onun baza hədəfi 642,67 dollardır, yəni 22,27% artım, bu da eyni 1 000 dolları bir il ərzində 1 222,67 dollara çevirəcəkdir. Bu rəqəmlər yalnız səhm qiyməti qazanclarını nəzərə alır. Microsoft -un 0,67%-lik dividend gəliri əlavə kiçik bir gəlir əlavə edəcəkdir. Model öz etibarlılığını 0,9 olaraq qiymətləndirir ki, bu da yüksək kimi qeyd olunur. Wall Street ümumiyyətlə istiqamətdə razıdır. Konsensus analitik hədəfi 605,12 dollardır, 14 “Güclü Al”, 39 “Al”, 2 “Saxla” reytinqi və heç bir “Sat” reytinqi yoxdur. Bu konsensus hədəfi modelin bir illik baza ssenarisindən aşağıdır. Analitiklər müsbətdirlər, lakin səhmin daha yaxın müddətdə nə qədər yüksələ biləcəyi barədə modeldən daha mühafizəkardırlar. [P2] Ən son rübdə Azure gəlirləri 48% artaraq, Microsoft Cloud gəlirləri 30% artımla 63,9 milyard dollara çatdı. Ümumi gəlir 90,75 milyard dollarlıq proqnozu üstələyərək 92,28 milyard dollar təşkil etdi. Növbəti rüb üçün CFO Amy Hood sabit valyuta ilə Azure -un 49-50% böyüməsini proqnozlaşdırdı. O, həmçinin “müştəri tələbatının mövcud təklifi üstələməyə davam etdiyini” bildirdi. Müştərilərin artıq müqavilə bağladığı, lakin Microsoft -un hələ qeydə almadığı gəlir olan kommersiya qalan icra öhdəliyi 73% artaraq 677 milyard dollara çatdı. Onun orta çəkili müddəti 2,3 ildir, buna görə də bu sifariş portfelinin çoxu 2029-cu il yoxlama nöqtəsindən əvvəl gəlirə çevrilməlidir. Copilot bu boru kəmərinə əlavə olunur: gündəlik istifadəçilər “rüb-rübə təxminən 50% və ilbəil 5 dəfədən çox artıb”. Qeyri-GAAP EPS 4,89 dollar proqnozlaşdırılan 4,72 dolları üstələdi, bu, Microsoft -un ardıcıl altıncı EPS üstələməsidir. 2028-ci maliyyə ili üçün konsensus EPS proqnozu 90 gün əvvəlki 22,6103 dollardan 23,7024 dollara yüksəlib. Səhm 29-luq geridə qalan P/E və 25-lik irəli P/E ilə ticarət edir, buna görə də gəlir artımı investorların daha yüksək bir əmsal ödəməsinə ehtiyac qalmadan səhm qiymətini yüksəldə bilər. [P3] Ən böyük dəyişən amil xərclərdir. Rüblük kapital xərcləri 45,2 milyard dollara çatdı, məlumat mərkəzinin genişləndirilməsi üçün təqvim ili xərcləri təxminən 170 milyard dollar planlaşdırılır (biz bu xərcləri sakitcə idarə edən yeddi təchizatçını, şəbəkədən soyutmaya qədər, pulsuz AI infrastruktur hesabatında vurğuladıq). Əgər AI gəlirləri bu genişlənmədən geri qalarsa, sərbəst pul axını və mənfəət marjaları təzyiq altında qala bilər. Satış qarışığı Azure -a doğru irəlilədikcə Microsoft Cloud -un ümumi marjası artıq 66%-ə düşdü. Bəzi üçüncü tərəf GPU müqavilələri “H2-yə təxirə salınıb” və məhdud tutum Azure -un böyüməsini ləngidə bilər. Microsoft -un OpenAI -dəki payından əldə edilən qazanclar və itkilər GAAP gəlirlərini dəyişə bilər. Windows OEM və Cihazlar gəlirləri 22% azaldı. Səhm son bir ildə 2,75% də azalıb, bu da güclü bir biznesin hələ də sabit bir səhm təmin edə biləcəyini xatırladır. Hətta ayı proqnozu daha yavaş böyüməyə imkan verir, lakin yenə də Microsoft -un fəaliyyətini davam etdirəcəyini güman edir. Texnologiya sahəsində qiymətləndirmələrdə kəskin bir düşüş 1 000 dollarınızı hətta bu ssenaridən də aşağı sala bilər. Modelin ssenariləri göstərir ki, bu gün Microsoft -a qoyulan 1 000 dollar 2029-cu ilə qədər 1 132,07 dollar ilə 1 911,23 dollar arasında dəyər qazana bilər, baza ssenarisi isə 1 587,52 dollardır. Bu rəqəmlərin hər biri bir ssenaridir və heç biri zəmanət verilmir. Gələn rüblərdə izləniləcək rəqəmlər Azure tutum əlavələri, sifariş portfelinin nə qədər tez gəlirə çevrilməsi və kapital xərclərindən əldə olunan gəlirlərdir. Bunu investisiya məsləhəti deyil, bir proqnoz kimi qəbul edin. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə anlayışlarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu lattesi ilə vaxt keçirərkən tapıla bilər.