[P1] Keçən həftə Alphabet -in hesabatı ilə süni intellekt ticarəti daha da zəifləməyə başladı, şirkət həm gəlir, həm də mənfəət gözləntilərini qarşılamadı. Əvvəlki həftə Meta -nın hesabatını əks etdirərək, böyük süni intellekt kapital xərcləri sərbəst pul axınını mənfiyə çevirdi və investorları narahat etdi. Hətta Google Cloud 103% sürətlənsə də, əsas axtarış böyüməsinin yavaşlaması süni intellektin kannibalizasiyası qorxularını artırdı və səhmin gəlirlərdən sonra ən kəskin düşüşlərindən birinə səbəb oldu. [P2] Microsoft -un hesabatı bazarın ROI (investisiyanın gəlirliliyi) ilə bağlı artan şübhələrini gücləndirdi. Azure -un təxminən 40% genişlənməsinə və korporativ Copilot tətbiqinin artmasına baxmayaraq, artan infrastruktur xərcləri əməliyyat rıçaqını sıxdı. Hətta təsirli bulud böyüməsi ilə belə, Wall Street artıq bu təminatçılara açıq çek dəftəri vermir, əksinə kapital səmərəliliyinin sıxılmasına diqqət yetirir. [P3] Cümə axşamı açıqlanan Amazon nəticələri, süni intellekt agentləri e-ticarət kəşfini yenidən qurmağa başladıqca şirkətin necə fərqli strateji çağırışla üzləşdiyini göstərdi. Meta Muse kimi platformalar məhsul tövsiyələri və birbaşa ödənişləri getdikcə daha çox idarə etdikcə, ənənəvi Amazon axtarış çubuğu vasitəçiliyin itirilməsi riski ilə üzləşir. Yüksək marjalı pərakəndə reklamda ardıcıl böyümənin yavaşlaması, sponsorlu məhsul hərrac gəlirlərinə qarşı bu yaranan təhlükəni vurğuladı. [P4] Böyük Texnologiya şirkətlərindən kənarda, Caterpillar məlumat mərkəzinin genişlənməsini təmin edən avadanlıqlar sayəsində böyük bir artım göstərdi. Sifarişlərin 96% artması və Enerji və Güc seqmentində 18% sıçrayış sənaye ehtiyat generatorlarına və turbinlərinə olan davamlı tələbatı vurğuladı. Lakin hətta CAT də hesabatdan sonra geri çəkildi, bu da tutum məhdudiyyətləri və premium əmsallar üzrə geniş mənfəət götürmə ilə əlaqədar idi. [P5] Bazar ertəsi işdən sonra bütün diqqətlər Apple -ın nəticələrinə yönələcək, şirkət altı il ardıcıl olaraq maliyyə dördüncü rübünü cümə axşamı bildirdikdən sonra nadir hallarda bazar ertəsi günorta hesabatını açıqlayacaq. İndi S&P 500 şirkətlərinin 60%-i hesabat verdiyi üçün, birləşdirilmiş EPS (səhm başına qazanc) böyümə dərəcəsi keçən həftə 29,5%-dən 30,2%-ə yüksəldi. Gəlir artımı da əvvəlki həftə 12,7%-dən 13,1%-ə yüksəldi. [P6] Akademik araşdırmalar göstərir ki, bir şirkət rüblük gəlir tarixini tarixi olaraq bildirdiyi tarixdən daha gec təsdiqləyirsə, bu, adətən şirkətin qarşıdan gələn zəngində pis xəbərlər paylaşacağının əlamətidir, buraxılış tarixini daha erkən təyin etmək isə əksini göstərir. [P7] Bu həftə, üçüncü rübün 2026-cı il gəlir tarixlərini tarixi normalarından kənara çıxaran bir sıra böyük şirkətlərdən nəticələr alacağıq. S&P 500 daxilində doqquz şirkət bu həftə üçün gözləniləndən daha gec olan və buna görə də mənfi DateBreaks Factors* -a malik olan qeyri-adi gəlir tarixlərini təsdiqlədi. Bu şirkətlər: UDR Inc. (UDR) , Ametek (AME) , Fiserv (FISV) , Vivmark Residential (VMRK) , Edwards Lifesciences Corp (EW) , Global Payments (GPN) , DTE Energy (DTE) , Kimberly-Clark (KMB) və Charter Communications (CHTR) . * Wall Street Horizon DateBreaks Factor : bir gəlir tarixinin (təsdiqlənmiş və ya yenidən baxılmış) hesabat verən şirkətin eyni rüb üçün 5 illik tendensiyası ilə müqayisəsini göstərən statistik ölçü. Mənfi, gəlir tarixinin tarixi ortalamadan daha gec təsdiqləndiyini, müsbət isə daha erkən olduğunu bildirir. [P8] Üçüncü rübün gəlir mövsümünün pik həftələrinin 26 oktyabr – 13 noyabr tarixləri arasına düşəcəyi gözlənilir, hər həftə 1800-dən çox hesabatın olacağı proqnozlaşdırılır. Hazırda 5 noyabr ən aktiv gün olaraq proqnozlaşdırılır, 1155 şirkətin hesabat verəcəyi gözlənilir. İndiyə qədər şirkətlərin 80%-i gəlir tarixlərini təsdiqləyib və 30%-i hesabat verib (11 000-dən çox qlobal adlardan ibarət kainatımızda). Qalan tarixlər tarixi hesabat məlumatlarına əsasən təxmin edilir. [P9] Erkən gəlirlərdən əldə edilən nəticə aydındır: fərqsiz süni intellekt kapital xərclərini mükafatlandırma dövrü rəsmi olaraq başa çatmış ola bilər. Bazarlar böyük hesablama quruculuqlarını qeyd etməkdən pul axını gəlirlərini tələb etməyə keçib, süni intellekt proqram təminatının monetizasiyası kapital xərclərinə çatana qədər meqa-kapital şirkətlərini həssas vəziyyətdə qoyur. Mövsümün ikinci pik həftəsinə daxil olarkən diqqət daha geniş sektorlara yönələcək. Bu nəticələrin investorlar üçün daha məqbul olub-olmadığını görəcəyik.