[P1] Thomson Reuters (TRI) 2026-cı ilin üçüncü rübündə qeyri-qənaətbəxş nəticələr bildirdi. Düzəldilmiş mənfəət hər səhm üçün 81 sent təşkil edərək, Zacks Consensus Estimate -nin 89 sentlik proqnozundan 9% aşağı oldu. Lakin mənfəət əvvəlki illə müqayisədə 14% artaraq 71 sentdən yüksəldi, bu da daha yüksək düzəldilmiş EBITDA və azalan səhm sayının dəstəyi ilə baş verdi. [P2] 1,83 milyard dollarlıq gəlirlər, illik müqayisədə 10% artmasına baxmayaraq, 1,91 milyard dollarlıq konsensus proqnozundan 3,9% aşağı oldu. Üzvi gəlirlər şirkətin əsas biznes sahələrindəki güclü performans sayəsində 10% artdı. Generativ süni intellekt (AI) ilə təchiz olunmuş məhsullar illik müqavilə dəyərinin 34%-ni təşkil etdi ki, bu da bir il əvvəlki 24%-dən yüksəkdir. [P3] 2026-cı il oktyabrın 1-də Thomson Reuters öz Global Print biznesindəki 51%-lik payını satdı və bu biznes indi müstəqil olaraq Westbridge Print adı altında fəaliyyət göstərir. TRI-nin cari hesabat rübü və əvvəlki rüblərin rəqəmləri Global Print biznesinin satışının dayandırılmış əməliyyatlar kimi qəbul edilməsinin təsirini əks etdirmir. [P4] İnvestorlar mənfəət proqnozunun üstələnməməsindən məmnun qalmadılar, çünki şirkət noyabrın 3-də nəticələri açıqladıqdan sonra səhmlər 9,9% azaldı. Son bir ildə TRI-nin səhmləri sənayenin 5% azalması ilə müqayisədə 24,8% dəyər itirdi. Eyni dövrdə Zacks S&P 500 indeksi 10,7% artım göstərdi. [P5] Ümumi gəlirlərin 88%-ni təşkil edən təkrarlanan gəlirlər illik müqayisədə 9% artdı. Üzvi təkrarlanan gəlirlər 8% yüksəldi, bu da şirkətin peşəkar informasiya və texnologiya həllərinə davamlı tələbatı əks etdirir. Əməliyyat gəlirləri 27% artdı, o cümlədən 23% üzvi artım. Bu artım Pagero tətbiqlərindən və generativ AI ilə əlaqəli məzmun lisenziyalaşdırmasından əldə olunan töhfələri əks etdirir. [P6] Şirkətin üç əsas seqmenti, kollektiv olaraq Big 3 kimi tanınır, ümumi gəlirlərin 88%-ni təşkil etdi. Hüquq Peşəkarları seqmentinin gəlirləri illik müqayisədə 9% artaraq 788 milyon dollara çatdı, 9% üzvi artımla. Westlaw və CoCounsel Legal təkrarlanan gəlirlərin artımını dəstəklədi, CLEAR isə əməliyyat gəlirlərinin artmasına töhfə verdi. [P7] Korporativlər seqmentinin gəlirləri 11% artaraq 544 milyon dollara çatdı, 10% üzvi artımla. Pagero , CoCounsel Legal , CLEAR və beynəlxalq əməliyyatlar performansı dəstəklədi. Əməliyyat gəlirləri 32% artdı, bu da elektron faktura tətbiqi fəaliyyətindən faydalandı. [P8] Vergi, Audit və Mühasibat Peşəkarları seqmentinin gəlirləri 11% artaraq 276 milyon dollara çatdı. Üzvi artım 10% təşkil etdi, bu da CoCounsel Tax, Audit & Accounting , SafeSend , SurePrep və Latın Amerikası əməliyyatları tərəfindən dəstəkləndi. [P9] Reuters -in gəlirləri 12% artaraq 232 milyon dollara çatdı, 12% üzvi artımla. Nəticələrə təxminən 19 milyon dollarlıq əməliyyat generativ AI məzmun lisenziyalaşdırma gəlirləri daxil idi. Hər iki müqayisəli dövrdə əməliyyat AI lisenziyalaşdırması istisna olmaqla, Reuters -in üzvi artımı 7% təşkil etdi. [P10] Düzəldilmiş EBITDA illik müqayisədə 10% artaraq 651 milyon dollara çatdı. Lakin düzəldilmiş EBITDA marjası 30 baza bəndi azalaraq 35,5%-ə düşdü, bu da daha yüksək xərcləri və Global Print -in dayandırılmış əməliyyatlar kimi qəbul edilməsini əks etdirir. Rübdə 22 milyon dollarlıq işdənçıxarma xərcləri düzəldilmiş EBITDA marjasını təxminən 120 baza bəndi azaltdı. [P11] Hüquq Peşəkarları seqmentinin marjası 240 baza bəndi azalaraq 46,6%-ə düşdü, bu da daha yüksək texnologiya və digər xərcləri əks etdirir. Korporativlər seqmentinin düzəldilmiş EBITDA -sı 197 milyon dollara çatdı, Vergi, Audit və Mühasibat Peşəkarları isə 83 milyon dollar gəlir əldə etdi. Reuters -in düzəldilmiş EBITDA -sı 37% artaraq 56 milyon dollara çatdı, bu da daha yüksək əməliyyat gəlirlərindən faydalandı. [P12] Əməliyyat mənfəəti 22% azalaraq 402 milyon dollara düşdü, bu da əsasən əvvəlki ilin rübündə şirkətin Elite -dəki qalan azlıq payının satışından əldə olunan gəliri və daha yüksək proqram təminatı amortizasiyasını əks etdirir. [P13] Növbəti nəsil CoCounsel Legal platforması həvəsləndirici qəbul nümayiş etdirdi. Onun aktiv istifadəçi bazası sentyabr ayında avqust ayına nisbətən 60%-dən çox artdı, istifadəçilər isə əvvəlki versiyanın pik nöqtəsində qeydə alınan işin 2,4 qatını tamamladılar. Şirkət həmçinin Westlaw Brief Builder -i genişləndirdi və 100-dən çox ölkəni əhatə edən çoxmillətli hüquqi tədqiqat imkanlarını təqdim etdi. Bu inkişaflar onun AI ilə təchiz olunmuş hüquqi iş axını təkliflərini gücləndirir. Bu arada, növbəti nəsil CoCounsel Tax, Audit and Accounting platforması hazır peşəkar işlərin istehsalı üçün agent imkanlarını təqdim etdi. [P14] Pagero 2026-cı ildə coğrafi əhatə dairəsini səkkiz ölkə ilə genişləndirərək 90-dan çox yurisdiksiyada uyğunluq tələblərini dəstəklədi. Əməliyyat fəaliyyətlərindən əldə olunan xalis pul vəsaitləri illik müqayisədə 15% azalaraq 599 milyon dollara düşdü. Sərbəst pul axını 23% azalaraq 408 milyon dollara düşdü, bu da əlverişsiz dövriyyə kapitalı hərəkətlərini, daha yüksək gəlir vergisi ödənişlərini və artan kapital xərclərini əks etdirir. [P15] Şirkət 600 milyon dollarlıq səhm geri alış proqramını tamamladı və sentyabr ayında təxminən 2 milyard dollarlıq istiqrazlar buraxdı. Xalis borc 2026-cı il sentyabrın 30-na 1,0 dəfə təşkil etdi. Thomson Reuters Global Print -dəki 51%-lik payının KKR -in məsləhət gördüyü kapital hesablarına təxminən 500 milyon dollar ümumi gəlirlə satışını tamamladı və 49% payını saxladı. [P16] 2026-cı il üçün Thomson Reuters ümumi gəlir artımının təxminən 9,5% və üzvi gəlir artımının 8,5-9% olacağını gözləyir, bu da Global Print -in istisnasını əks etdirir. Big 3 üzvi gəlir artımı proqnozu 9,5-10% səviyyəsində dəyişməz qalır. Şirkət düzəldilmiş EBITDA marjasının təxminən 39% və sərbəst pul axınının təxminən 2,1 milyard dollar olacağını proqnozlaşdırır. Kapital xərclərinin gəlirlərin 8,5-9%-ni təşkil edəcəyi, xalis faiz xərclərinin isə təxminən 190 milyon dollar olacağı gözlənilir. [P17] 2026-cı ilin dördüncü rübü üçün rəhbərlik üzvi gəlir artımının təxminən 8% və düzəldilmiş EBITDA marjasının təxminən 42% olacağını gözləyir. Reuters -in daha yavaş böyüməsi və əməliyyat gəlirlərinin mülayimləşməsi rüblük performansa təsir edəcək. Thomson Reuters hazırda Zacks Rank #5 (Strong Sell) reytinqinə malikdir.