ABŞ səhm bazarı üçün unudulmaz bir oktyabr ayı oldu. S&P 500 indeksi ay ərzində təxminən 1% azaldı, lakin xüsusilə keçən həftə texnologiya səhmləri üçüncü rübün məyusedici gəlirləri fonunda kəskin şəkildə düşdükdə vəziyyət daha da pisləşdi. Alphabet , Dell Technologies və Intel kimi səhmlər həftə ərzində iki rəqəmli itkilərlə üzləşdi. Bəs, oktyabr ayında hansı aktiv sinifləri üstün performans göstərdi? Daha da əhəmiyyətlisi, 2026-cı ilin son iki ayında onlar bu tendensiyanı davam etdirə biləcəklərmi? Təəccüblüdür ki, daşınmaz əmlak investisiya trastları (REITs) üçün əla bir ay oldu. Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) ilə ölçüldüyü kimi, onlar oktyabr ayında 4,8% artdı. Bu birjada ticarət olunan fonda məlumat mərkəzləri, səhiyyə, sənaye və pərakəndə REITs daxil olmaqla müxtəlif növ REITs daxildir. Əmtəələr də oktyabr ayında yaxşı performans göstərdi. iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) ilə ölçüldüyü kimi, onlar ay ərzində 4,1% artdı. ETF , əsasən enerji əmtəələri üzərində cəmləşmiş S&P Dow Jones GSCI indeksini izləyir. Lakin GSG əmtəələrin fiziki mülkiyyətinə malik deyil. O, fyuçers müqavilələri vasitəsilə onlara məruz qalır. Əmtəələrin lideri olan xammal neftin qiymətinə baxsaq, ETF-in oktyabr ayında niyə bu qədər yaxşı performans göstərdiyi təəccüblü deyil. Beynəlxalq etalon olan Brent markalı neft , Fars körfəzində davam edən gərginliklər səbəbindən bütün ay ərzində barel başına 100 dollardan yuxarı qaldı. İndi investorlar üçün sual budur: REITs və əmtəələr öz yüksəlişlərini davam etdirə biləcəklərmi? İlk baxışdan, REITs-in güclü performansı bir qədər təəccüblü idi. Federal Ehtiyat Sistemi oktyabr ayındakı pul siyasəti iclasında hədəf dərəcəsini artırmasa da, faiz dərəcələri yaxın aylarda açıq şəkildə yüksələcək, fyuçers bazarları 2027-ci ilin sonuna qədər daha iki-üç rüb faiz artımı gözləyir. Adətən, bu, REITs üçün pis xəbər olardı, çünki faiz dərəcələri yüksəldikdə daşınmaz əmlakın dəyəri azalmağa meyllidir. Lakin REITs-in dəyərləri ilə faiz dərəcələri arasındakı korrelyasiya bu il REITs arasında güclü əsas göstəricilər – möhkəm pul axınları, gəlirlər və balans hesabatları – səbəbindən zəifləmişdir, bu da yəqin ki, sağlam ABŞ iqtisadiyyatı tərəfindən idarə olunur. Mən bunun yaxın aylarda davam edəcəyini düşünürəm, buna görə də ABŞ iqtisadiyyatına gözlənilməz bir şok olmadığı təqdirdə REITs-in yaxşı performans göstərməyə davam edə biləcəyini düşünürəm. Əmtəələrə gəlincə, Fars körfəzində geosiyasi gərginliklər və Ukraynadakı müharibə davam etdiyi müddətcə onlar ( neft qiymətləri ilə birlikdə) yaxşı performans göstərməyə davam etməlidirlər. Hazırda, ABŞ-İran münaqişəsinin ABŞ-da aralıq seçkilər başa çatdıqdan sonra yenidən alovlanması ehtimalı yüksək görünür və münaqişənin qəti nəticəsi görünmür. Beləliklə, oktyabr ayında qalib gələn aktiv siniflərinin noyabr və dekabr aylarına qədər bu qalibiyyət seriyasını davam etdirə biləcəyi çox ehtimal olunur. *Bütün tövsiyələrin başlanğıcdan bəri orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.