[P1] Broadcom ( AVGO -0.93%) Wall Street -də çətin bir il keçirib, səhmləri bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 31% düşüb və 2026-cı ilin əvvəlindən bəri 4% azalıb. Ən son geriləmə cümə günü baş verdi, Intel -in dördüncü rüb üçün məyusedici proqnozu yarımkeçirici səhmlərində genişmiqyaslı satış dalğasına səbəb oldu. Lakin Broadcom -un səhm performansının onun faktiki iş nəticələri ilə maraqlı bir əlaqəsizliyi var. Və düşünürəm ki, investorlar buna diqqət yetirməlidirlər. [P2] Avqust ayında mən iddia etmişdim ki, əgər Broadcom -un üçüncü maliyyə rübünün gəlirləri 16 milyard dollarlıq süni intellekt ( AI ) yarımkeçirici gəlirlərini göstərsə və ardınca davamlı böyümə üçün proqnoz versə, şirkət cəlbedici bir alış ola bilər. Nəticələr artıq məlumdur. Və Broadcom gözləntiləri doğrultdu. [P3] Broadcom üçüncü maliyyə rübü üçün 16,7 milyard dollar AI yarımkeçirici gəliri bildirdi ki, bu da rəhbərliyin 16 milyard dollarlıq hədəfini üstələdi. Bu, bir il əvvəlkindən 221% və əvvəlki rübdən 54% böyümə demək idi. CEO Hock Tan dördüncü rübdə 21,7 milyard dollar AI yarımkeçirici gəliri proqnozlaşdırdı ki, bu da illik müqayisədə 236% artım deməkdir. Ümumilikdə, Broadcom üçüncü rübdə 29,6 milyard dollar gəlir əldə etdi ki, bu da 86% artım deməkdir və 13,7 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı. Bunlar, səhmləri bu il çətinlik çəkən bir şirkət üçün xüsusilə görkəmli rəqəmlərdir. [P4] Avqust ayında məni narahat edən məsələlərdən biri Google -un Marvell Technology ilə genişlənən tərəfdaşlığı səbəbindən Broadcom -un Alphabet ilə münasibətlərinin təhlükə altına düşə biləcəyi idi. Broadcom Google -un Nvidia -nın daha çox yönlü qrafik prosessorlarına alternativ təklif edən xüsusi Tensor Processing Units (TPUs) dizayn etməsinə kömək edir. Marvell müqaviləsi Broadcom -un işini itirə biləcəyi ilə bağlı suallar doğurdu. Lakin üçüncü rübün nəticələri və dördüncü rübün proqnozu göstərir ki, Broadcom -un xüsusi AI sürətləndiricilərinə və şəbəkə məhsullarına tələbat olduqca güclü qalır. [P5] Bu, rəqabət riskini aradan qaldırmır. Lakin bu, Broadcom -un böyüməsinin artıq zəiflədiyi arqumentini müdafiə etməyi xeyli çətinləşdirir. Gələcək qazancların 28,3 misli ilə Broadcom ucuz səhm deyil. İnvestorlar hələ də onun böyümə perspektivləri üçün premium ödəyirlər və AI infrastruktur xərclərində hər hansı bir yavaşlama səhmlərə əlavə təzyiq göstərə bilər. Lakin şirkətin performansı bu qiymətləndirməni əsaslandırmağı asanlaşdırır. [P6] Broadcom avqust ayında müəyyən etdiyim 16 milyard dollarlıq həddi üstələdi və rəhbərlik daha da güclü proqnozla çıxış etdi. Bu arada, səhmlərin düşməsi investorlara bu böyüməyə daha aşağı qiymətə investisiya etmək imkanı verdi. Mən düşünürdüm ki, Broadcom AI yarımkeçirici hədəflərinə çatarsa, almağa dəyər. Şirkət bundan xeyli yaxşı nəticə göstərdi. Və səhmlər zirvə nöqtəsindən xeyli aşağı ticarət edərkən, düşünürəm ki, Broadcom bu gün cəlbedici bir alışdır.