[P1] Çörək sexində "yarı qiymətə" yazısını görəndə ilk ağlınıza nə gəlir? Tez bir fürsətdən istifadə etməyə can atırsınız, yoxsa çörəyin köhnəldiyini düşünürsünüz? Fond bazarında da oxşar sual yaranır. Məsələn, Salesforce ( CRM +1,64%) şirkətini götürək. Şirkətin səhmləri son iki ildə çətin dövr keçirib. 2026-cı ilin iyun ayındakı ən aşağı səviyyəsində səhmlər bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 59%-dən çox düşmüşdü. Lakin Salesforce -un hazır bir fürsət, yoxsa bir həftəlik baqet olduğuna qərar vermək üçün detalları araşdırmalıyıq. Salesforce 2004-cü ildən bəri açıq şirkətdir. Açıq şirkət kimi fəaliyyət göstərdiyi 22 ildən artıq müddətdə səhmləri bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən yalnız üç dəfə 50% və ya daha çox düşüb: Bu enişlər adi geri çəkilmələr deyil; onlar nadir struktur sıfırlamalardır. Və sonuncu halda, bərpa artıq başlamış ola bilər. Beləliklə, keçmişdə nə baş verdiyinə baxaq. Hər bir halda, investorun 50% səviyyəsi keçildikdən bir gün sonra səhm aldığını fərz edəcəyik. 2008-ci ildə səhmlər pozuntudan sonra bir il ərzində 63% qazanıb. 2022-ci ildə Salesforce səhmləri sonrakı 12 ayda 44% artıb. Lakin çox vacib bir xəbərdarlıq var: Hər şey yaxşılaşmazdan əvvəl pisləşdi. 2008-ci ildə səhmlər dibə çatmazdan əvvəl daha 39% düşdü. 2022-ci ildə səhmlər daha 16% azaldı. Başqa sözlə, Salesforce səhmləri üçün 50% eniş böyük olsa da, investorlar bunu qırmızı xətt kimi qəbul etməməlidirlər. Səhm daha da düşə bilər – və düşüb də. Keçmişdəki bərpa elastikliyi göstərir, lakin bugünkü bərpa mövcud biznesə aydın nəzər salmağı tələb edir. Salesforce səhmlərinin hara getdiyini görmək üçün onun artıq nə etdiyinə baxaq. Qısası, şirkət müştəri əlaqələri proqram təminatı satır. Süni intellekt həm fürsət, həm də təhlükə yaradır. Birincisi, fürsət. Salesforce artıq süni intellekti məhsullarına inteqrasiya edir, əsasən mövcud avtomobili kapotun altına ən müasir mühərrik qoyaraq təkmilləşdirir. Faydası aydındır: Müəssisələr mövcud proqram təminatı investisiyalarını saxlayır, işçilər tanış interfeyslərini qoruyur və süni intellekt sadəcə mövcud iş axınlarını sürətləndirir. Və əslində, baş verən də budur. Salesforce -un CEO -su Marc Benioff -un dediyi kimi, " Süni intellekt platformamızın hər qatında dəyər yaradır." Üstəlik, rəhbərliyin bu nikbinliyi təsirli nəticələrlə gücləndirilir. Son rübündə (31 iyulda başa çatıb) Salesforce 11% gəlir artımı bildirdi. Düzdür, süni intellekt Salesforce -un böyümə səhmi statusuna təsir edə bilər. Həqiqətən də, əgər süni intellekt kifayət qədər inkişaf edərsə, süni intellekt tərəfindən yaradılmış rəqib ortaya çıxa bilər, yaxud şirkətlər öz əvəzedici proqram təminatlarını daxili olaraq qura bilərlər. Lakin daxili əvəzedici qurmaq və ya satıcıları dəyişdirmək böyük çətinliklər yaradır. Salesforce on illərlə davam edən müştəri məlumatlarına və müəssisə texnologiya yığıncaqlarında dərin inteqrasiyalara malikdir – əksər İT şöbələrinin sadəcə daha yeni bir süni intellekt qabığını qovmaq üçün çəkmək istəmədiyi dəyişmə xərcləri. Xülasə, qorxulu görünən qiymət enişləri baş verir. Salesforce -un vəziyyətində, əvvəlki iki eniş nəticədə dəyişkənliyi dəf etmək və şirkətin möhkəm əsaslarına diqqət yetirmək səbrinə malik investorları mükafatlandırdı. Salesforce möhkəm gəlir artımı, sabit marjalar və pul axını təmin etməyə davam edir. Bazar süni intellekt pozulması qorxularını tamamilə rədd etməməli olsa da, səbirli uzunmüddətli investorların Salesforce -u radarlarında saxlamaq üçün hələ də çoxlu səbəbləri var.