[P1] Başqa sözlə, sürətli sövdələşmə uzun sürmədi. Gəlirlər açıqlandıqdan sonra qiymət enişindən istifadə edən investorlar əhəmiyyətli qazanclar əldə etdilər və Amazon-u 230 dollardan aşağı qiymətə almaq şansı açıldığı qədər tez də bağlandı. Lakin, tam dövrəni başa vurmaq finiş xəttini keçmək demək deyil. AWS-in böyüməsinin sürətlənməyə davam etməsi, sifariş portfelinin artması və analitik hədəflərinin hələ də cari qiymətdən xeyli yuxarı olması ilə Amazon-da daha böyük fürsət hələ qabaqda ola bilər. [P2] Bu sürətli bərpa təsadüfi deyildi. Üçüncü rübün nəticələrinə görə, Amazon-un bulud qolu demək olar ki, 40% böyüyüb ki, bu da son beş ildə ən sürətli temp və ardıcıl altıncı sürətlənmə rübü idi, bütün bunlar marjaların illik müqayisədə genişlənməsi ilə müşayiət olunurdu. Bu böyümənin arxasında 578 milyard dollarlıq AWS sifariş portfeli dayanır ki, bu da illik müqayisədə üçrəqəmli sürətlə artır və gələcək tələbata əhəmiyyətli görünürlük təmin edir. Geri ödəməyə uzun yol qalan süni intellekt xərcləmə layihələrinə getdikcə daha çox ehtiyatla yanaşan bir bazarda, eyni zamanda daha sürətli və daha sərfəli böyüməyi bacaran bir bulud qolu alıcıların istədiyi təminat idi. [P3] Bu kontekstdə, Amazon-un səhmlərinin ümumiyyətlə niyə satıldığı bəlkə də təəccüblüdür, baxmayaraq ki, onlar yəqin ki, bazarın ən son süni intellekt hiperskalatorlarının gəlirlərinə daha geniş reaksiyası ilə yüklənmişdi. Məsələn, Alphabet Inc.-in NASDAQ: GOOGL səhmləri, Amazon-un gəlirlərinin açıqlanmasından bir gün əvvəl gəlirlərinin açıqlanmasından sonra 14%-ə qədər batdı. [P4] Amazon 61 analitik arasında “Mülayim Alış” konsensus reytinqinə malikdir, 58 yüksəliş reytinqi və yalnız üç “Saxla” reytinqi var. Təxminən 321 dollarlıq orta qiymət hədəfi, səhmin 4 noyabr tarixinə olan 270 dollarlıq ticarət qiymətindən daha 19% artım potensialı olduğunu göstərir. Phillip Securities bu yüksəliş əhval-ruhiyyəsini artıraraq, qiymət hədəfini 330 dollara qaldırdı. Bu hədəf 20%-dən çox əlavə artım potensialı deməkdir. Phillip öz əsaslandırması barədə açıq danışaraq, Amazon-un süni intellektdə modeldən asılı olmadığını və xüsusi silikondan tutmuş məlumat mərkəzlərinə qədər tam yığıma sahib olduğunu qeyd etdi ki, bu da rəqiblərin uyğunlaşmaqda çətinlik çəkəcəyi bir sədd yaradır. Ən əsası, onun böyümə yolu illərlə uzanır və rəhbərlik indi AWS-in həm 2027 , həm də 2028-ci illərdə 40%-dən çox böyüyəcəyini gözləyir. Bu temp, əgər davam edərsə, indiki qiyməti sonradan təvazökar göstərə bilər. [P5] Başqa sözlə, buğalar üçün gəlirlər açıqlandıqdan sonra baş verən eniş yalnız başlanğıc idi: əsl artım potensialı illərlə davam edəcək çoxillik bulud və süni intellekt quruculuğunda yatır və son bərpa hərəkətin sonu olmaya bilər. [P6] Bununla belə, bütün bunlar ilkin satışa səbəb olan narahatlığı aradan qaldırmır: nağd pul. Amazon-un sərbəst pul axını dərin qırmızı zonaya düşüb, bu il təxminən 220 milyard dollarlıq ağır kapital xərcləmə planının nəticəsidir və 2027-ci il üçün daha çox vəd edilir. Bütün bu investisiyaların nə vaxt özünü doğrultmağa başlayacağı sualı səhm qiymətinin sıçraması ilə yox olmayıb; əksinə, daha yüksək səhm qiyməti Amazon-un nəticədə göstərməli olduğu gəlirlər üçün çətinlik səviyyəsini artırır. [P7] Bu, həm də gəlirlər açıqlandıqdan sonrakı ən aşağı səviyyələrdən fərqli bir risk yaradır. Aşağı düşmüş qiymətlə gələn təhlükəsizlik marjası indi böyük ölçüdə yox olub, buna görə də burada alan hər kəs böyümə hekayəsini tam qiymətə yaxın bir şeylə dəstəkləyir. Bu o deməkdir ki, AWS üçün tək bir zəif rüb, səhmlər 240 dollar olanda olduğundan daha çox zərər verə bilər. [P8] Bəs fürsət yox oldumu? Yəqin ki, ucuz və asan olanın yox olduğunu söyləmək ədalətli olar. Amazon-u gəlirlər açıqlandıqdan sonra endirimlə almaq pəncərəsi yalnız bir neçə gün davam etdi və enişi alan investorlar artıq əhəmiyyətli qazanclar əldə etdilər. Lakin, daha böyük mükafat heç vaxt qısamüddətli sıçrayışla bağlı olmayıb, hesabatın Amazon-un hələ də üzərində olduğu çoxillik böyümə trayektoriyası ilə bağlı idi. Bu baxımdan, vəziyyət dəyişməz qalır. AWS sürətlənir, şirkətin sifariş portfeli artmağa davam edir və ən son analitik qiymət hədəfləri hələ də cari qiymətdən xeyli yuxarıdır. Eniş alınıb, lakin Amazon bu şəkildə fəaliyyət göstərməyə davam edərsə, burada alan investorlar hələ də gec deyil, erkən girdiklərini hiss edə bilərlər.