[P1] The Home Depot, Inc. (HD) artan xərclər, yanacaq və enerji xərcləri, eləcə də dəyişən tarif siyasətləri səbəbindən gəlirlilik proqnozuna təsir edən artan marja təzyiqləri ilə üzləşir. Ev təkmilləşdirmə pərakəndə satıcısı əməliyyat dayanıqlığını nümayiş etdirməyə davam etsə də, davamlı xərc inflyasiyası və satınalmalarla bağlı qarışıq təzyiqlər əsas çətinliklər olaraq qalır. Bu arada, daha böyük diskresion layihələrə olan zəif tələbat və davam edən mənzil bazarı qeyri-müəyyənliyi, şirkətin bu çətinlikləri daha güclü satış həcmləri ilə kompensasiya etmək qabiliyyətini məhdudlaşdıra bilər.[P2] 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə Home Depot -un ümumi marjası illik müqayisədə 25 baza bəndi artaraq 33,7%-ə yüksəldi ki, bu da əsasən tarif geri ödəmələrindən faydalandı. Şirkət 685 milyon ABŞ dolları məbləğində IEEPA tarif geri ödəmələrini tanıdı ki, bu da ümumi marjaya 145 baza bəndi fayda verdi. Lakin, qatran və metallar daxil olmaqla, əlavə yanacaq, enerji və məhsul xərcləri təxminən 60 baza bəndi təzyiq göstərdi. Bundan əlavə, GMS və Mingledorff's satınalmaları 60 baza bəndi əlverişsiz qarışıq təsirlər yaratdı. Tarif faydası istisna olmaqla, bu amillər əsas gəlirlilik problemlərini vurğulayır.[P3] Gələcəyə baxaraq, rəhbərlik artan xərclərin 2026-cı maliyyə ili ərzində tarif geri ödəmə faydalarını tamamilə kompensasiya edəcəyini və üçüncü rübdə marja təzyiqi yaradacağını gözləyir. Buna baxmayaraq, dördüncü rübün ümumi marjasının illik müqayisədə nisbətən sabit qalacağı gözlənilir.[P4] 2026-cı maliyyə ili üçün rəhbərlik ümumi marja proqnozunu 33,1% səviyyəsində təsdiqlədi, əməliyyat marjası 12,4-12,6% və düzəliş edilmiş əməliyyat marjası 12,8-13% proqnozlaşdırılır. Davamlı inflyasiya təzyiqləri və qeyri-müəyyən tələbat şərtləri, davam edən xərclərin idarə edilməsi səylərinə baxmayaraq, marja genişlənməsini məhdudlaşdıra bilər. Home Depot -un marja problemləri ev təkmilləşdirmə və ev mebeli sənayelərində geniş yayılmış xərc təzyiqlərini əks etdirir və Lowe's Companies Inc. (LOW) və Williams-Sonoma Inc. (WSM) kimi rəqiblərin də oxşar gəlirlilik çətinlikləri ilə üzləşib-üzləşmədiyi barədə suallar doğurur.[P5] Lowe's daha yüksək yanacaq, nəqliyyat və digər xərclərdən qaynaqlanan artan marja təzyiqləri ilə mübarizə aparmağa davam edir. 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə ümumi marja 80 baza bəndi azalaraq 33%-ə düşdü ki, bu da satınalmalarla bağlı qarışıq seyreltməni əks etdirir və qismən əlverişli kredit gəlirləri və tarif geri ödəmələri ilə kompensasiya olunur. Rəhbərlik yanacaq və nəqliyyat xərclərinin ikinci yarıda güclənəcəyini gözləyir. Nəticədə, 2026-cı maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş əməliyyat marjası 11,6% proqnozlaşdırılır ki, bu da davamlı gəlirlilik çətinliklərini vurğulayır.[P6] Williams-Sonoma yüksək tariflə bağlı mal xərcləri, artan yanacaq qiymətləri və nəqliyyat xərclərindən qaynaqlanan gəlirlilik çətinliklərini idarə etməyə davam edir. 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə qeyri-GAAP ümumi marjası 160 baza bəndi azalaraq 45,5%-ə düşdü ki, bu da tariflə bağlı mal marjası təzyiqinin 230 baza bəndini əks etdirir. Rəhbərlik tarif çətinliklərinin ikinci yarıda mülayimləşəcəyini gözləyir, baxmayaraq ki, yüksək yanacaq xərcləri davam edir. 2026-cı maliyyə ili üçün qeyri-GAAP əməliyyat marjası əməliyyat səmərəliliyi və satış artımı ilə dəstəklənərək 17,8-18,2% proqnozlaşdırılır. Home Depot -un səhmləri son bir ildə 10,8% dəyər itirib, sənayenin 8,2% azalması ilə müqayisədə. Dəyərləndirmə baxımından, HD sənaye ortalaması olan 19,91X ilə müqayisədə 21,18X irəli qiymət-qazanc nisbətində ticarət edir. HD -nin 2026 və 2027-ci maliyyə illəri üçün Zacks Consensus Estimate -nin EPS -i illik müqayisədə müvafiq olaraq 2,2% və 6,6% artım deməkdir. Şirkətin 2026-cı maliyyə ili üçün EPS proqnozu son 30 gündə bir qəpik azalıb. Bu arada, 2027-ci maliyyə ili üçün konsensus proqnozu son 30 gündə 0,3% azalıb. Home Depot hazırda Zacks Rank #3 (Hold) reytinqinə malikdir.