[P1] 2026-cı il seçkilərindən sonra, çərşənbə günü ilkin əlamətlər investorlar üçün müsbət bir günə işarə edir, çünki üç əsas bazar indeksi yüksəliş göstərib. Qiymət ağırlıqlı Dow Jones Sənaye Ortalaması 3% (bu yazı anına görə) artıb, geniş əhatəli S&P 500 1,7% qazanıb və texnologiya ağırlıqlı Nasdaq Composite 1,7% yüksəlib. Əsas indekslərin yüksəlməsinə kömək edən "Böyük Üçlük" bulud təminatçıları – Amazon (AMZN +6,96%), Microsoft (MSFT +7,14%) və Alphabet (GOOGL +3,99%) (GOOG +4,04%) – bu yazı anında müvafiq olaraq 7,1%, 7% və 4,1% artım göstəriblər. Tənzimləyici mühitdə gözlənilən dəyişikliyi nəzərə alsaq, bu texnologiya nəhənglərinin irəliləməsi qeyri-intuitiv görünə bilər, lakin daha dərindən araşdırdıqda səhmdarların niyə nikbin olduğunu görmək asandır. [P2] Demokratlar həm Nümayəndələr Palatasına , həm də Senata nəzarəti ələ keçirib və bəziləri yüksək profilli qubernatorluq yarışlarında qalib gəliblər. Bir çox bazar müşahidəçisi "Mavi Dalğanın" məlumat mərkəzləri üçün daha sərt nəzarət və tənzimləmələrə səbəb olacağını gözləyir. Süni intellektin (AI) yayılması məlumat mərkəzi bumuna səbəb olub, McKinsey & Company qlobal idarəetmə konsaltinq firmasının məlumatına görə, xərclərin 2030-cu ilə qədər 5,2 trilyon dollara çatacağı proqnozlaşdırılır. Bu tikinti "Mavi Dalğanın" ardınca dayana bilər. Bir çox Demokrat məlumat mərkəzlərinin tikintisinə moratorium qoyulmasını tələb edən platformalarla kampaniya aparıb. Texas , Ohayo , Corciya və Arizona 2028-ci ildə istifadəyə veriləcək məlumat mərkəzi gücü üçün əsas yerlərdir, Texas yeni tikintinin 41%-ni təşkil edir. Texasın Demokrat qubernatoru seçilmiş Gina Hinojosa qanunverici orqan enerji, su və digər yerli resurslara təsiri qiymətləndirənə qədər moratoriumu dəstəkləyir. Bu, yalnız Demokratlar deyildi. 10 ştatda məlumat mərkəzləri ilə bağlı təxminən 50 səsvermə tədbiri keçirilib, bir çoxu yeni tikintini qadağan etməyi və ya sərt nəzarət tətbiq etməyi hədəfləyirdi. Son səsvermə sayı tamamlandıqdan sonra bir çoxunun qəbul ediləcəyi gözlənilir. [P3] Mövcud maneələri nəzərə alsaq, niyə hiperskalatorlar bu gün yüksəlir? Axios tərəfindən aparılan təhlilə görə, Amazon , Microsoft və Alphabet məlumat mərkəzi sahəsində dominant mövqeyə malikdir, Şimali Amerikada gücə görə ilk 15 məlumat mərkəzinin yarısından çoxunu təşkil edir. Yeni məlumat mərkəzlərinin tikintisini məhdudlaşdırmaq üçün hər hansı bir addım yeni rəqabəti məhdudlaşdıraraq onların hökmranlığını artıracaq. Üstəlik, böyük texnologiya investorları arasında ən böyük narahatlıqlardan biri məlumat mərkəzinin tikintisini dəstəkləmək üçün lazım olan sürətlənən kapital xərcləri (capex) olub. Amazon bu yaxınlarda 2026-cı il üçün capex proqnozunu 220 milyard dollar olaraq təkrarladı, eyni zamanda 42 milyard dollar mənfi sərbəst pul axını bildirdi. Eynilə, Alphabet il üçün capex proqnozunu təxminən 200 milyard dollar səviyyəsində saxladı, sərbəst pul axını isə 9 milyard dollar mənfi idi. Microsoft bu tendensiyadan fərqlənərək, capex proqnozunu təxminən 170 milyard dollara endirdi, sərbəst pul axını isə 27% azalaraq 18,6 milyard dollara düşdü, lakin müsbət olaraq qaldı. Açıq demək lazımdır ki, əlavə capex-in demək olar ki, hamısı və sərbəst pul axınının azalması AI və məlumat mərkəzinin tikintisini maliyyələşdirmək üçün istifadə edilib. Yeni tikintiyə qoyulan hər hansı bir moratorium capex xərclərini yavaşlataraq texnologiya nəhənglərinin mənfəətini və pul axınını artıracaq. [P4] Bundan əlavə, milyarder hedcinq fondu meneceri Bill Ackmanın fikrincə, investorlar bugünkü xərclərin gələcək faydasını qiymətləndirmirlər. Pershing Square Capital Management -in təsisçisi bu məsələyə fondun rüblük səhmdar məktubunda toxunub. Daha aşağı capex xərcləri, daha yüksək mənfəət və yaxşılaşdırılmış sərbəst pul axını potensialı seçki nəticələrindən sonra Böyük Üçlük bulud təminatçılarına qarşı investor əhval-ruhiyyəsini gücləndirdi. Onların müvafiq qiymətləndirmələrinə qısa bir nəzər fürsəti vurğulamağa kömək edir. Microsoft , Amazon və Alphabet müvafiq olaraq qazancın 29, 22 və 15 qatı ilə satılır – Alphabet demək olar ki, bütün zamanların ən aşağı səviyyəsindədir. Bu qədər aşağı əmsallar, qarşıdakı böyük fürsətlə birlikdə, bu sənaye liderlərini almaq üçün – və ya ən azından nəzərdən keçirməyə dəyər edir.