[P1]Siyasi qeyri-müəyyənlik investorları sabitlik axtarmağa vadar edə bilər. Bu, Coca-Cola ( KO +1,51%), Procter & Gamble ( PG +3,26%) və Colgate-Palmolive ( CL +3,24%) səhmlərinin aralıq seçkilərdən sonra yeni 52 həftəlik maksimumlara doğru irəliləməsinə kömək edir. Hər üçü də Dividend Kralları dır (50 və ya daha çox il ərzində illik dividend artımı olan şirkətlər) və gündəlik ehtiyac malları satırlar ki, bu da onları bazar dəyişkənliyindən sığınacaq axtarmaq üçün cəlbedici yerlərə çevirir. Lakin onların artan səhm qiymətləri vacib bir sual yaradır: Bu etibarlı dividend səhmləri hazırkı qiymətləri ilə hələ də almağa dəyərmi? [P2]Demokratlar Konqres və Senat üzərində nəzarəti ələ keçirərək, Prezident Trampın Ağ Evdə olduğu bölünmüş bir hökumət yaratdılar. Bu, qanunvericilikdəki tıxac ehtimalını artırır. Bir çox investor istehlak malları şirkətlərini siyasi nəticələrdən nisbətən təcrid olunmuş hesab edir. Müştərilər Konqresə hansı partiyanın nəzarət etməsindən asılı olmayaraq içkilər, diş pastası, sabun və digər məişət ehtiyaclarını almağa davam etməlidirlər. Siyasi qeyri-müəyyənlik bu səhmlərin niyə yüksəldiyini izah etməyə kömək etsə də, onların son gəlir hesabatları investorların bu elit dividend səhmləri üçün yüksək qiymətlər ödəməyə hazır olmasının başqa bir səbəbini təmin edir. Sual budur ki, onların hazırkı qiymətləri cəlbedici gələcək gəlirlər üçün kifayət qədər yer qoyurmu? [P3] Coca-Cola -nın son rüblük nəticələri biznesinin keyfiyyətini nümayiş etdirdi. İçki nəhənginin gəlirləri 7% artarkən, müqayisəli səhm başına qazancı ( EPS ) 11% yüksəldi. Şirkət möhkəm həcm artımı göstərdi və eyni zamanda qiymət artımlarını davam etdirdi. Bu güclü rüb Coca-Cola -ya tam illik proqnozunu yüksəltməyə imkan verdi. İndi o, ən azı 11% müqayisəli EPS artımı ilə səhm başına təxminən 3,33 dollar gözləyir. Coca-Cola ilə bağlı problem onun yüksək qiymətlə ticarət edilməsidir. Seçkilərdən sonra səhm qiyməti təxminən 96 dollar a yüksəldiyi üçün şirkət qazancın təxminən 29 misli ilə ticarət edilir. Müqayisə üçün, S&P 500 hazırda qazancın təxminən 23,5 misli ilə ticarət edilir. [P4] P&G xərc və tələb problemləri ilə mübarizə aparır. Buna görə də istehlak məhsulları nəhənginin 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə xalis satışları yalnız 4% artarkən, əsas EPS -i cəmi 1% yüksəldi. Şirkət bu il əsas EPS -ə təsir edəcək davamlı xərc təzyiqləri gözləyir ki, bu da orta hesabla təxminən 7,00 dollar səhm başına cəmi 1,5% artacaq. O, daha yüksək xammal, enerji, nəqliyyat və digər xərclərin bu il EPS -ə 11% təsir edəcəyini düşünür. Son bir ayda səhm qiyməti yüksəldiyi üçün P&G hazırda səhm başına 167 dollar dan çox qiymətlə ticarət edilir. Bu, onun dəyərləndirməsini qazancın təxminən 24 mislinə çatdırır. Bu, P&G -nin keyfiyyətində olan bir şirkət üçün ağlabatan bir dəyərləndirmə olmasa da, artım ləng qalarsa, az təhlükəsizlik marjası təmin edir. [P5] Colgate -in son rübü istehlak məhsulları şirkəti üçün güclü idi. Xalis satışlar 4,6% artarkən, əsas biznesinin EPS -i 7% yüksəldi. P&G bəzi marja təzyiqləri ilə üzləşsə də, Colgate marjaların yaxşılaşdığını bildirdi. Bu, şirkətə tam illik əsas biznes EPS artım proqnozunu 5%-7%-ə, yəni orta hesabla səhm başına təxminən 3,91 dollar a qədər artırmağa imkan verdi. Lakin səhmləri hazırda 99 dollar olduğu üçün qazancın 25 mislindən çox qiymətlə ticarət edilir. Bu, ucuz deyil. [P6] Coca-Cola , P&G və Colgate dünyanı alovlandırmayacaqlar. Böyük istehlak malları şirkətləri adətən uzun müddət ərzində orta və yüksək tək rəqəmli illik əsas EPS artımını hədəfləyirlər. Yüksək gəlirli dividendlərini də əlavə etsək, dəyərləndirmə əmsallarını qoruduqları təqdirdə iki rəqəmli ümumi gəlirlər təmin edə bilərlər. Lakin yüksək dəyərləndirmə əmsalını qorumaq asan olmayacaq. Əgər daha yavaş artım göstərsələr, onların əmsalları azala bilər ki, bu da investorlara zəif gəlirlər gətirər. [P7]Bu gün bu Dividend Krallarının hər birinə qoyulan 10 000 dollar lıq investisiyanın növbəti beş il ərzində çox mühafizəkar fərziyyələrlə mümkün artımına nəzər salaq: Bu gəlirlər çox təsirli deyil. Bunlar güclü bizneslər olsa da, heç biri hazırkı qiymətləri ilə cəlbedici gözlənilən gəlir təklif etmir, çünki onlar yüksək dəyərləndirmələrlə ticarət edilirlər. Buradan cəlbedici gəlir əldə etmək üçün onlar yüksək tək rəqəmli EPS artımına nail olmalı və eyni zamanda yüksək dəyərləndirmə əmsallarını qorumalıdırlar. Bu qeyri-mümkün deyil; sadəcə səhv üçün çox yer qoymur. [P8] Coca-Cola , Procter & Gamble və Colgate-Palmolive hamısı istehlakçılar üçün vacib olan məhsullar satır, əhəmiyyətli pul axını yaradır və dividend artımının uzun tarixinə malikdir ki, bu da səhmdarların artan gəlir əldə etməyə davam edəcəyinə inam verir. Procter & Gamble dividendini 70 il, Coca-Cola və Colgate isə müvafiq olaraq 64 və 63 il ardıcıl olaraq artırıblar. Lakin böyük bir şirkət hər hansı bir qiymətə böyük bir investisiya demək deyil. Son yüksəlişlərindən sonra hər üçü yüksək qazanc əmsalları ilə ticarət edilir və 2,2%-2,6% aralığında dividend gəlirliliyi təklif edir. Bu yüksək dəyərləndirmələr, gələcəkdə qazancları daha mülayim templə artarsa, cəlbedici gəlirlər üçün daha az yer qoyur. Buna görə də düşünürəm ki, investorlar hazırkı maksimumlarda onları qovmaqdansa, daha yaxşı alış imkanlarını gözləməlidirlər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.