[P1] S&P Global Market Intelligence -in məlumatına görə, D-Wave Quantum (QBTS -0.14%) səhmləri 2026-cı ilin oktyabrında 35,7% azaldı. S&P 500 (^GSPC +1.76%) bu dövrdə cəmi 0,9% sürüşərək, bu düşüşü çətinliklə hiss etdi. D-Wave tam olaraq heç bir səhv etmədi. Sadəcə olaraq, qəflətən çoxlu nağd pula ehtiyac duyan bir sektorda fəaliyyət göstərirdi və investorlar bu ideyanı bəyənmədilər. D-Wave -in düşüş yolunda çoxlu kvant hesablama şirkətləri var idi. IonQ (IONQ -2.63%) oktyabrda 31,5%, Quantinuum (QNT -0.86%) 30,1%, Rigetti Computing (RGTI +0.95%) isə 28,5% azaldı. Dörd səhm ayın əksər hissəsində demək olar ki, eyni templə hərəkət etdi və bu, uzun bir siyahının yalnız başlanğıcıdır. D-Wave digərlərindən bir qədər daha sürətli düşdü. [P2] Əsl problem IonQ ilə başladı. Əvvəlcə, o, Elisity adlı kiber təhlükəsizlik firmasını 1,3 milyard dollara səhm müqabilində almağa razılaşdı. Sonra 2 milyard dollarlıq səhm təklifi elan etdi. D-Wave -in səhmləri hər iki halda da düşdü. Bu, bazara tez bir zamanda daxil olan çoxlu yeni səhmlər deməkdir və bu, hər kəsə xatırlatdı ki, bir çox kvant hesablama şirkəti hazırda çoxlu nağd pul yandırır. Seyrəltici vəsait toplama həmişə yaxınlıqda gizlənir. Keçən ay IonQ idi, növbəti dəfə D-Wave ola bilər, hətta layiqli nağd pul yastığı olsa belə. Ayın sonunda Barron's jurnalı sənayenin texniki vədlərinin nə vaxt əhəmiyyətli gəlirə çevriləcəyini sorğulayan bir məqalə dərc etdi. D-Wave -in tavlama texnologiyası onu hələlik rəqabətdən fərqləndirir, lakin rəqiblər zamanla bu alt bazara daxil ola bilərlər. Nə tavlama kompüterləri, nə də kvant qapı sistemləri bu nöqtədə rəqəmsal dünyanın qeyri-mümkün problemlərini həll etmək üçün kifayət qədər güclü deyil. [P3] D-Wave -in öz xəbərləri kifayət qədər yaxşı idi. O, IonQ -nun SkyWater Technology ilə istehsal müqaviləsini uzatdı, İtaliya nın ilk tavlama kvant kompüterini göndərdi və Cənubi Koreya da LG CNS ilə tərəfdaşlıq imzaladı. Lakin bu faydalı hadisələrin heç biri D-Wave -in sürüşməsini dayandıra bilmədi. [P4] Qiymətləndirmədən danışaq. D-Wave son dörd rübdə 12,4 milyon dollar gəlir əldə etdi ki, bu da illik müqayisədə 44,2% azalma deməkdir. Səhmin dəyəri hələ də təxminən 3,9 milyard dollardır. Bu, satışların təxminən 316 qatıdır ki, bu da çoxlu böyümənin yaxınlaşdığını nəzərdə tutan bir əmsaldır. Ədalət naminə, D-Wave 2027-ci ildə pulsuz qalmayacaq. Şirkətin təxminən 500 milyon dollar xalis nağd pulu var və az borcu var, buna görə də vəsait toplamaq üçün dərhal təzyiq altında deyil. Lakin qısamüddətli satıcılar səhmin dövriyyədə olan hissəsinin təxminən 21,6%-nə qarşı mərc ediblər və bu cür ayı təzyiqi qiymət dəyişikliklərini hər iki istiqamətdə gücləndirməyə meyllidir. [P5] Növbəti böyük xəbər 10 noyabrda, D-Wave üçüncü rübün nəticələrini açıqlayanda gələcək. Keçən rübün yenilənməsi həm gəlir, həm də qazanc baxımından gözləntiləri qarşılamadı, buna görə də gözləntilər yüksək deyil; kvant hesablama investorları zəif maliyyə göstəricilərinə öyrəşirlər. Güclü sifariş sifarişləri bir rahatlama rallisinə səbəb ola bilər. Səhm hazırda ilin əvvəlindən 60,4% aşağı düşüb və 52 həftəlik zirvəsindən 68,2% aşağı ticarət olunur. Uzunmüddətli investorlar üçün oktyabr ayındakı düşüş giriş qiymətini aşağı salır, lakin mən burada dibi çağırmıram. Uzunmüddətli kvant hekayəsi cəlbedicidir, lakin hələ də sübut olunmayıb. Oktyabr sadəcə hər kəsə xatırlatdı ki, bu sektorda bir şirkətin nağd pul əldə etməsi bütün qrupa təsir edə bilər.