[P1] Bazarın liderliyi dəyişib. Son illərdə indeksləri yeni zirvələrə çatdıran bir çox meqa-kapital artım səhmləri indi geridə qalır. Yazı zamanı Nasdaq Composite (^IXIC +1.53%) tərkibindəki ən böyük 100 qeyri-maliyyə səhmini əhatə edən Nasdaq-100 bu ilin əvvəlindən (YTD) 12,4% artıb. Nvidia (NVDA -2.67%), Microsoft (MSFT +6.95%) və Amazon (AMZN +6.87%) daha kiçik qazanclar əldə edib, Meta Platforms (META +1.59%), Alphabet (GOOG +3.91%) (GOOGL +3.92%) və Tesla (TSLA -3.70%) isə YTD azalıb. Bu o deməkdir ki, "Möhtəşəm Yeddi" səhmlərindən altısı YTD Nasdaq-100 -ü geridə qoyur – yeganə istisna Apple (AAPL +6.02%) olub. Budur, Vanguard Morningstar Mega Cap Growth ETF (MGK +1.70%) niyə ən yaxşı artım səhmlərində düşüşü almaq üçün əla, aşağı xərcli bir yoldur.[P2] Mega Cap Growth ETF əsasən Vanguard Morningstar Growth ETF (VUG +1.70%) -nin daha konsentrasiyalı bir versiyasıdır. Mega Cap ETF -də 52, Growth ETF -də isə 135 aktiv var. Mega Cap ETF -nin xərc nisbəti 0,05% təşkil edir – bu, Growth ETF -nin 0,03% xərc nisbətindən yalnız bir qədər yüksəkdir. Qeyd etmək lazımdır ki, 0,03% hər hansı bir ETF üçün tapa biləcəyiniz ən aşağı göstəricidir. Dünyada xalis aktivlərə görə ən böyük ETF olan Vanguard S&P 500 ETF -nin də xərc nisbəti 0,03% təşkil edir. ABŞ -ın ən böyük şirkətlərinin böyük ölçüsü səbəbindən, Mega Cap Growth ETF -dəki ilk 10 aktiv fondun heyrətamiz 67,6%-ni təşkil edir – bura Nasdaq-100 -ü YTD geridə qoyan altı "Möhtəşəm Yeddi" səhminin birlikdə 44,4%-i daxildir. Mega Cap Growth ETF , bugünkü ən dəyərli şirkətlərin uzun müddətdə daha geniş bazara liderlik etməyə davam edəcəyinə inanan investorlar üçün əla bir alışdır.[P3] Lakin bəzi investorlar Mega Cap Growth ETF əvəzinə, məşhur Invesco QQQ Trust (QQQ +0.99%) kimi Nasdaq-100 indeks ETF -ni almağa üstünlük verə bilərlər. Bu strategiyanın ikiqat problemi var. Birincisi, Invesco QQQ Trust -ın nisbətən yüksək xərc nisbəti 0,18% təşkil edir. Və daha da əhəmiyyətlisi, o, yalnız Nasdaq -da listələnmiş qeyri-maliyyə şirkətlərinə investisiya edir – bu o deməkdir ki, New York Fond Birjasında (NYSE) listələnmiş əsas artım səhmlərini istisna edir. Ən diqqətəlayiq nümunə Eli Lilly (LLY +1.01%) – S&P 500 (^GSPC +1.70%) səhmləri arasında doqquzuncu ən dəyərli və dünyada ən dəyərli səhiyyə şirkətidir. Eli Lilly YTD bütün "Möhtəşəm Yeddi" səhmlərini üstələyir və son beş ildə 468,6% artıb. Visa (V +3.67%) və Mastercard (MA +3.82%) hər ikisi yüksək marjalı ödəniş prosessorları və Mega Cap Growth ETF -də əsas aktivlərdir. Lakin onları Invesco QQQ Trust -da tapa bilməzsiniz, çünki onlar NYSE -də listələnib. Bu fərq, əksər meqa-kapital artım səhmlərinin Nasdaq -da listələndiyini nəzərə alsaq, kiçik görünə bilər. Lakin mən iddia edərdim ki, investorlar çətin qazanılmış əmanətləri üçün ETF seçərkən, xüsusilə də intensiv bazar volatilliyi dövrlərində seçici olmalıdırlar.[P4] Mega Cap Growth ETF -nin indeks əsaslı fondlar üzərində başqa bir üstünlüyü yeni ictimai şirkətlərin sürətli daxil edilməsidir. Mega Cap Growth ETF Space Exploration Technologies (SPCX -5.25%) şirkətini iyun ayında – ilkin ictimai təklifinin olduğu ayda alıb. Halbuki SpaceX Nasdaq-100 -ə iyul ayına qədər əlavə edilməyib və ən tez 2027-ci ilin iyun ayına qədər S&P 500 -ə əlavə olunmayacaq. Mega Cap Growth ETF -nin Anthropic və OpenAI səhmlərini təxminən eyni sürətlə alacağını gözləyə bilərsiniz. Lakin yüksək proqnozlaşdırılan dəyərlərinə baxmayaraq, SpaceX , Anthropic və OpenAI , ictimai ticarət üçün mövcud olan səhmlər, yəni "float", ümumi buraxılmış səhmlərin əhəmiyyətli bir hissəsini təşkil edənə qədər ETF -də ilk 10 və ya 15 aktiv arasında olmayacaqlar. Hətta bu gün də SpaceX -in "Early Release Eligible Shares"-in əhəmiyyətli bir hissəsi bloklanmış vəziyyətdədir. Və Elon Musk şirkətin 48,4%-nə sahibdir. Buna baxmayaraq, Mega Cap Growth ETF -nin yeni ictimai şirkətlərin səhmlərini, hansı birjada listələnməsindən asılı olmayaraq, əldə etmə sürəti, ABŞ -ın ən dəyərli artım səhmlərində mövqe axtaran investorlar üçün cəlbedici bir xüsusiyyətdir.[P5] Mega Cap Growth ETF -nin konsentrasiyası ikiüzlü bir qılıncdır. Ən dəyərli artım səhmlərinə həddindən artıq məruz qalma ETF -nin performansını bir neçə şirkət və mövzudan asılı edir. Nvidia , Microsoft , Alphabet , Amazon , Meta Platforms və Tesla Nasdaq-100 -ü YTD geridə qoyur, qismən onların süni intellektə (AI) ortaq məruz qalması səbəbindən – Microsoft , Alphabet , Amazon , Meta Platforms və Tesla hamısı AI -yə kapital xərclərini artırır və sərbəst pul axınlarını azaldır. Nvidia -nın əsas müştəriləri bu şirkətləri əhatə edir və buna görə də AI xərcləmə dövrü ilə əlaqələndirilir. Bu risklərə baxmayaraq, bütün bu böyük şirkətlər uzun müddətdə güclü qazanc artımını təmin edə biləcək əməliyyat rıçaqına malikdir, ən yaxşı istedadları cəlb edir və böyük ideyalar üzərində risk götürmək üçün dərin cibləri var. Bu səbəblərdən, ən böyük artım şirkətlərinin düşüşünü almaq istəyən investorlar, həddindən artıq şaxələnmiş artım ETF -ləri və ya əsas adları istisna edən indeksə bağlı fondlar əvəzinə Mega Cap Growth ETF -ə daha yaxından nəzər yetirmək istəyə bilərlər.