Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Oracle ( NYSE:ORCL ) səhmləri kəskin satışdan sonra investorların yenidən bazara qayıtması ilə ticarət fəaliyyətində ən azı bir ilin ən yüksək səviyyəsini qeydə alıb. Çərşənbə axşamı, noyabrın 3-də təxminən 84,3 milyon Oracle səhmi əl dəyişdirib ki, bu da bir gün əvvəlki 58,4 milyon səhmlə müqayisədə 44% artım deməkdir. Səhm 5,85% artaraq 126,19 dollara yüksəlib və bazar ertəsi təxminən 9% düşdükdən sonra bərpa olunub. Xəbərdarlıq! GuruFocus ORCL ilə bağlı 5 xəbərdarlıq əlaməti aşkar edib. ORCL ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. Bərpa çətin bir dövrdən sonra baş verib. Oracle əvvəlki üç ticarət sessiyasında 18,58% düşmüşdü, bu da şirkətin 20 milyard dollarlıq maliyyələşdirmə planı və süni intellekt (AI) və bulud genişlənməsinin böyük kapital tələbləri ilə bağlı narahatlıqlarla əlaqədar idi. Maliyyələşdirmə 10 milyard dollar səhm və 10 milyard dollar borcdan ibarətdir. Oracle 86,2 milyon səhmi 116 dollara qiymətləndirib ki, bu da əvvəlki bağlanış qiymətindən 11,2% endirim deməkdir, yeni sabit faizli istiqrazları isə 7% -dən 8,65% -ə qədər faiz dərəcələri daşıyır. Bu, normalda mövcud səhmdarlar üçün çətin bir vəziyyət kimi görünə bilərdi. Lakin investorlar Oracle -ın əslində nə qədər əlavə kapitala ehtiyacı olduğu barədə daha böyük aydınlığa reaksiya verə bilərlər. Stephens analitiki Brett Huff Oracle -ın reytinqini 'Saxla'dan 'Al'a yüksəldib və qiymət hədəfini 185 dollardan 213 dollara qaldıraraq, Oracle -ın İnvestor Günü nün səhmlə bağlı ən böyük qeyri-müəyyənliklərdən birini azaltdığını iddia edib. Oracle indi bildirir ki, 2030-cu maliyyə ili nə qədər genişlənməsini maliyyələşdirmək üçün yalnız təxminən 20 milyard dollar əlavə xarici kapitala ehtiyacı var, qismən təchizatçılar avadanlıqları maliyyələşdirdiyi, müştərilər əvvəlcədən tutum ödənişləri etdiyi və bəzi müştərilər öz avadanlıqlarını gətirdiyi üçün. Rəhbərlik həmçinin 2028-ci maliyyə ili nin ikinci yarısında sərbəst pul axınının müsbətə çevrilməsini və 2029-cu maliyyə ili ndə təxminən 30 milyard dollara çatmasını gözləyir. Düşünürəm ki, bu hərəkətin ən maraqlı hissəsi sadəcə 44% həcm artımı deyil. Bu, investorların nədən sonra alış etmələridir. Oracle yeni, yüksək endirimli səhm təklifi, bahalı yeni borc və AI infrastrukturuna daha bir böyük öhdəlik elan etmişdi. Lakin səhmi satmağa davam etmək əvəzinə, maliyyələşdirmə yolu aydınlaşdıqdan sonra treyderlər aqressiv şəkildə geri qayıtdılar. Bu, bazarın seyreltmədən daha çox, məhdudiyyətsiz maliyyələşdirmə ehtiyaclarından narahat olduğunu göstərir. Yenə də, bir bərpa mübahisəni həll etmir. Oracle -ın avqustun 31-i tarixinə təxminən 125,3 milyard dollar borcu var idi və şirkət hələ də AI investisiyalarının bu öhdəlikləri əsaslandırmaq üçün kifayət qədər böyümə və pul axını yaratmasını təmin etməlidir. İnvestorlar üçün əsas diqqət yetirilməli məqamlar OCI -nin böyüməsi, kapital xərcləri , sərbəst pul axını, əlavə maliyyələşdirmə ehtiyacları və yüksək ticarət həcminin başqa bir qısamüddətli sıçrayış əvəzinə davamlı yığılmağa çevrilib-çevrilməməsidir. 20 milyard dollarlıq artım ağrılı görünürdü. Bazar indi qərar verə bilər ki, qorxudan daha yaxşı olan qətiyyətdir.