[P1] MercadoLibre ( MELI +4,68%) üçüncü rüb üzrə gəlirlərini 45% artıraraq təxminən 10,8 milyard dollara çatdırsa da, əməliyyat gəlirləri 6% azalaraq 676 milyon dollara düşüb. Səhmlər ilkin birja sonrası ticarətdə təxminən 10% azalıb. Şirkət dördüncü ardıcıl rübdə valyuta neytral böyümənin yavaşlamasına baxmayaraq, çatdırılma, marketinq və kredit xərclərini artırır. Hər yeni satış dolları indi bir il əvvəlkindən daha az qazanc gətirir. [P2] Ən böyük zərəri çatdırılma sahəsi vurub. MercadoLibre keçən il Braziliyada pulsuz çatdırılmanı asanlaşdırdığı üçün alıcılar indi daha ucuz məhsulları daha kiçik səbətlərdə sifariş edirlər. Bu da hər bağlama üçün daha az gəlir gətirir. Şirkət həmçinin bir rübdə anbar sahəsini təxminən 20% artırıb və yeni sahə sifarişlərlə dolmadan əvvəl xərc tələb edir. [P3] Kredit də digər bir maneədir. Şirkət kart balansı çəkildiyi anda gözlənilən zərərləri qeydə alır, lakin faiz gəlirləri aylarla sonra gəlir. Beləliklə, sürətlə böyüyən kart portfeli bu gün mənfəətə zərər verir, hətta borcalanların hər qrupu zamanla ödəniş etsə belə. Kredit keyfiyyəti sabit qalıb, 15-90 günlük gecikmiş kreditlər portfelin 7% -ni təşkil edir. [P4] Xalis gəlir 6% artsa da, bu, biznesin özü tərəfindən idarə olunmayıb. Daha aşağı vergi yükü və daha kiçik valyuta zərərləri buna səbəb olub. Məktubda heç bir maliyyə proqnozu verilməyib, buna görə də marja bərpası hələlik rəhbərliyin sözünə əsaslanır. Dördüncü rübdə mövsümün pik sifarişləri yeni anbarları doldurduqca əməliyyat marjasının sabitləşib-sabitləşmədiyini izləyin. Həmçinin, valyuta neytral böyümənin ikinci rübdəki 47% -dən 40% -ə yavaşladığı fintech gəlirlərini də izləyin. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.