[P1] Space Exploration Technologies ( SPCX -3.81%) planetin ən iddialı və aqressiv şirkətlərindən biridir. Baş direktor Elon Musk -ın daha hiperbolik iddialarından biri odur ki, şirkət nəticədə bütün Yer kürəsinin iqtisadiyyatından daha dəyərli ola bilər. Onun bu planetdən kənara, kosmosa qədər uzanan böyük hədəfləri var, məsələn, məlumat mərkəzi peykləri donanması yerləşdirmək, asteroidlərdən faydalı qazıntılar çıxarmaq və Marsı koloniyalaşdırmaq. Bu daha iddialı layihələr yəqin ki, daha uzaq gələcəkdə reallaşacaq olsa da, şirkətin yaxın gələcəkdə ən böyük böyümə sürücüsü süni intellekt ( AI ) biznesləri olacaq ki, bunlar indi yeni adlandırılmış “super intellekt” ( SI ) seqmentinə daxildir. Buraya onun AI infrastruktur biznesi, AI proqram mühəndisliyi platforması Cursor , Grok böyük dil modeli ( LLM ) və sosial media platforması X daxildir. Üçüncü rübdə bu seqmentin gəliri bir il əvvəlki 813 milyon dollardan 830% artaraq 7,56 milyard dollara yüksəldi və bu, gəlirə görə ən böyük seqment oldu. Bu arada, seqment 431 milyon dollar əməliyyat mənfəəti və faiz, vergi, amortizasiya və devalvasiyadan əvvəlki düzəliş edilmiş qazanc ( EBITDA ) olaraq təxminən 5 milyard dollar bildirdi. [P2] SI seqmentinin dəyərinin əsas hissəsi onun AI infrastruktur biznesindən gələcək. SpaceX dünyanın ən böyük neobuluduna çevrilmək yolundadır. O, üçüncü rübü 1,7 giqavat hesablama gücü ilə başa vurdu, çünki Colossus II məlumat mərkəzi klasterini qurmağa davam edir. Şirkət ili 2,5 giqavat ilə 3 giqavat arasında hesablama gücü ilə başa çatdırmağı planlaşdırır. Lakin bu, Musk və şirkətin SpaceX -in hesablama gücünü gələn il hara aparmağı planlaşdırdığı ilə müqayisədə kiçik bir rəqəmdir. Əvvəlcə şirkətin 2027-ci ili 5 giqavatdan çox, 10 giqavata yaxın ümumi hesablama gücü ilə başa vuracağını söylədikdən sonra, o, proqnozunu artırdı: İndi şirkət üçün gələn ilin sonuna qədər 13 giqavata çatmağı hədəfləyir. Bu arada, Musk , 2027-ci ildə 20 giqavat gücə çatmağın onun “moonshot” hədəfi olduğunu söylədi. [P3] SpaceX hesablama gücünün bir hissəsini qısa müddətli aylıq icarəyə verir və bunun üçün əla qiymətlər alır. Şirkət çip və şəbəkə investisiyalarının bir il ərzində xərclərini çıxardığını və gələcəkdə bunu altı aya qədər endirə biləcəyini düşünür. Bu ilin əvvəlində Musk , SpaceX -in məlumat mərkəzlərində Nvidia -nın ən yeni Vera Rubin platformasından istifadə edəcəyini elan etdi, çünki bu, bazarda ən yaxşısı idi. Bir giqavat Vera Rubin hesablama gücü isə təxminən 50 milyard dollara başa gəlir və şirkət hər vatt üçün 50 dollardan bir qədər çox gəlir əldə etdiyini bildirdi. Bu o deməkdir ki, 1 giqavat güc SpaceX üçün illik gəlirdə 50 milyard dollardan bir qədər çox gəlir gətirir. Beləliklə, SpaceX -in gələcəkdə ildə 10 giqavat hesablama gücü əlavə edə bilsə, mövcud qiymətlərlə nə qədər gəlir əldə edə biləcəyini asanlıqla müəyyən etmək olar. Rəhbərlik gücünün yarısını icarəyə vermək və 50%-ni daxili istifadə etmək barədə danışsa da, hər ikisinin oxşar gəlir gətirə biləcəyini fərz edəcəyik. Bu gəlirə 5 satış multiplikatoru tətbiq etsək, onun AI infrastruktur biznesi təkbaşına 2030-cu ildə 10,75 trilyon dollar dəyərində olacaq. [P4] Bu arada, SpaceX -in bu yaxınlarda 60 milyard dollara aldığı Cursor da var. Morgan Stanley , Cursor -un 2030-cu ili 33 milyard dollar illik təkrarlanan gəlirlə ( ARR ) başa vura biləcəyini proqnozlaşdırdı. Buna 10 qat satış multiplikatoru tətbiq etsək, onun dəyəri 330 milyard dollar olacaq. Məlumat mənbəyi: Müəllif AI infrastrukturu, Grok və səhm qiymətləndirmələri, Morgan Stanley -in Cursor üçün qiymətləndirmələri ilə. *Bunlar spekulyativ rəqəmlərdir. [P5] Birlikdə, bu, şirkətin AI biznesini təxminən 11 trilyon dollar dəyərində qiymətləndirəcək. Səhmlərin AI infrastrukturunun qurulması üçün əlavə səhmlər buraxaraq bəzi seyreltməyə məruz qaldığını fərz etsək, tək AI biznesinin hər səhmə düşən dəyəri beş ildə 585 dollar ola bilər; bu, onun raket buraxılış qolunu və ya Starlink peyk genişzolaqlı internet biznesini əhatə etmir. Bu, səhm üçün böyük potensialdır və hər vatt üçün bazar qiymətlərinin düşməsi kimi risklər olsa da, səhmin növbəti bir neçə il ərzində buradan çox yüksəlmə potensialı var. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.