Mənfi Məqamlar Əsas üzvi artım cəmi 2,3% təşkil edib, həcm təxminən sabit qalıb və qiymət 2,5% töhfə verib. Cənubi Amerika Kolumbiya zəlzələsi və Braziliya seçkiləri səbəbindən çətinliklərlə üzləşib, üzvi satışlar yüksək tək rəqəmli faizlə azalıb. Yaxın Şərq və Afrika regionunda isə münaqişə və aşağı həcmlər səbəbindən üzvi satışlar yüksək tək rəqəmli faizlə azalıb. Düzəliş edilmiş sərbəst pul axını ötən ilki 86 milyon ABŞ dollarından 60 milyon ABŞ dollarına düşüb, bu da satınalma maliyyələşdirməsindən yaranan daha yüksək nağd faizlə əlaqədardır. 2026-cı il üçün tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozu 5,28-5,33 ABŞ dolları səviyyəsindədir ki, bu da ötən ilin 1,32 ABŞ dolları rüblük göstəricisindən aşağıdır və maliyyələşdirmə xərcləri ilə inflyasiyanı əks etdirir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: ESAB və Eddyfi arasında 465 milyon ABŞ dollarlıq çarpaz satış huniini necə bölüşdürə bilərsiniz, nə qədərini və hansı müddətdə reallaşdırmağı gözləyirsiniz? C: CEO Shyam Kambeyanda bildirdi ki, Eddyfi rübdə iki rəqəmli faizlə böyüyüb, güclü marjalarla, və FABTECH ilə ASNT konfransında müştəri reaksiyası çox müsbət olub. O, nümunələrin təqdim edildiyi və müştərilərin cəlb olunduğu təxminən 10-15 gec mərhələli imkanın olduğunu qeyd etdi, lakin dəqiq konversiya dərəcəsini müəyyən etmək üçün hələ tez olduğunu bildirdi və huniinin 2027-ci ilin birinci rübünə qədər genişlənməyə davam edəcəyini əlavə etdi. S: Bu huni müştəriləri üçün rəqiblər kimlərdir və ESAB -ı onları keçməyə kifayət qədər fərqləndirən nədir? C: CEO Shyam Kambeyanda bildirdi ki, müştərilər getdikcə bütün iş axını – qaynaq, qaz nəzarəti və yoxlama/monitorinq – etibarlı məlumat bağlantısı ilə bir yerdən əldə etmək istəyirlər. O, TIG qaynaq sertifikatını təmin edən bir kosmos müqaviləsi qələbəsini və ASNT -də ESAB -ı öz istehsal sahəsində görmək istəyən bir dəmir yolu müştərisini qeyd etdi. ESAB , EWM və Eddyfi -nin birləşməsi əsas fərqləndirici amildir, baxmayaraq ki, o, hələ erkən olduğunu və konversiya dərəcələrinin birinci və ya ikinci rübdə müzakirə ediləcəyini vurğuladı. S: Dördüncü rüb necə formalaşır və 2027-ci ilə doğru sizə nə inam verir? C: CEO Shyam Kambeyanda bildirdi ki, oktyabr sifarişləri orta tək rəqəmli faizlə artıb, satışlar isə az fərqlə arxada qalıb. O, dördüncü rübün əsas artım, marja və pul axını baxımından ilin ən güclü rübü olacağını gözləyir, davamlı inflyasiyanı kompensasiya etmək üçün əlavə qiymət tədbirləri görülüb. O, üçüncü rübdə əsas artımın fövqəladə maddələr istisna olmaqla təxminən 5% olduğunu qeyd etdi və satış mükəmməlliyi, huni yaratma və dəyər satışı sahəsində ESAB -ın indiyə qədərki ən güclü vəziyyətdə olduğunu bildirdi. S: Həcmlərin yumşaq olmasına baxmayaraq, rübdə güclü artan marjaları nə təmin etdi və bu, dördüncü rübdə davam edə bilərmi? C: CEO Shyam Kambeyanda təxminən 23% illik artan marjanı Eddyfi , EBXai məhsuldarlığı və qiymət/xərc neytrallığı ilə əlaqələndirdi, üçüncü rübdə ardıcıl olaraq 50 baza bəndi əlavə qiymət və dördüncü rübdə daha çox qiymət artımı olub. O, dördüncü rübdə marjaların genişlənəcəyini gözləyir və hazırkı artan marja dərəcəsinin yaxşı bir rəqəm olduğunu, inflyasiya sabitləşsə və müsbət təsir göstərsə, daha da artım potensialının olduğunu bildirdi. S: Hazırda avtomatlaşdırma ESAB satışlarının neçə faizini təşkil edir və Eddyfi yeni avtomatlaşdırma imkanları açırmı? C: CEO Shyam Kambeyanda bildirdi ki, avtomatlaşdırma satışların iki rəqəmli faizini təşkil edir və yüksək tək rəqəmli faizlə artır, Eddyfi isə iş axınına avtomatlaşdırılmış yoxlama və monitorinq əlavə edir, məsələn, batırılmış qövs qaynağından dərhal sonra avtomatlaşdırılmış qaynaq yoxlaması. O, ESAB -ın proses yönümlü avtomatlaşdırma yanaşmasının biznesi material daşınması ilə idarə olunan avtomatlaşdırmadan daha sabit və daha az dövri etdiyini vurğuladı. S: EWM Şimali Amerikada avadanlıq artımına nə kimi təsir göstərib və gələcəkdə nə qədər əhəmiyyətli ola bilər? C: CFO Brent Jones bildirdi ki, Şimali Amerika EWM rübdə yüksək tək rəqəmli faizlə artıb, əvvəlki rübdəki güclü artımı davam etdirib. CEO Shyam Kambeyanda bildirdi ki, qlobal avadanlıq aşağı iki rəqəmli faizlə artıb, Edge Warrior yaxşı performans göstərib və ESAB Şimali Amerikada EWM -i nümayiş etdirmək üçün əlavə istehsal mərkəzi də daxil olmaqla mükəmməllik mərkəzləri qurur. O, EWM -in REACT texnologiyasını və TIG enerji mənbələrini, həmçinin yarımkeçirici imkanını vurğuladı və EWM avadanlığının ilk dəfə FABTECH -də ESAB -a aid olmayan stendlərdə göründüyünü və əhəmiyyətli potensial müştərilər yaratdığını bildirdi. S: 2027-ci ilin sonuna qədər 2,5 səviyyəsinə qədər borcun azaldılması ilə bağlı, faktiki borc ödənişi gözləyirsiniz, yoxsa bu, tamamilə EBITDA artımıdır? C: CFO Brent Jones bildirdi ki, plan artıq pul axınının borcun azaldılmasına yönəldilməsini nəzərdə tutur, ya daha yüksək nağd balans vasitəsilə, ya da çevik, əvvəlcədən ödənilə bilən borcun ödənilməsi ilə, EBITDA artımı ilə yanaşı, beləliklə borcun azaldılması həm sürət, həm də məxrəcdən gəlir. CEO Shyam Kambeyanda əlavə etdi ki, 2027-ci ilin prioritetləri üzvi artım, marja genişlənməsi və mövcud nağd pulla borcun azaldılmasıdır. S: Əsas coğrafiyalar və son bazarlar üzrə, 2027-ci ildə davamlı və ya sürətlənən artıma harada əminsiniz, harada bərpa gözləyirsiniz və harada nəzarət edilməli məqamlar var? C: CEO Shyam Kambeyanda 2027-ci il üçün proqnoz verməkdən imtina etdi, lakin bildirdi ki, komanda 2025-ci il tarifləri, 2026-cı il Yaxın Şərq münaqişəsi, inflyasiya və Cənubi Amerika -dakı eniş zamanı çevikliyini sübut edib, bu da dördüncü rübdə artıq düzəlir. O, ESAB -ın satış istedadını və təlimini təkmilləşdirdiyini, satış mükəmməlliyi, huni yaratma və dəyər satışına indiyə qədərki ən güclü diqqəti yetirdiyini və bunun 2027-ci ilə daxil olarkən inam verdiyini bildirdi. S: Rübdə regional performansı, xüsusilə Amerikadakı zəifliyi və EMEA/APAC -dakı dayanıqlığı nə təmin etdi? C: CFO Brent Jones bildirdi ki, Amerikada üzvi satışlar aşağı tək rəqəmli faizlə artıb, ABŞ və Kanada yüksək tək rəqəmli faizlə artarkən, regionun qalan hissəsi Kolumbiya zəlzələsi və Braziliya seçkiləri səbəbindən yüksək tək rəqəmli faizlə azalıb, Meksika isə ardıcıl olaraq sabit qalıb. EMEA və APAC aşağı tək rəqəmli faizlə artıb, Avropa aşağı tək rəqəmli artıma qayıdıb, APAC iki rəqəmli faizlə artıb, Yaxın Şərq və Afrika isə yüksək tək rəqəmli faizlə azalıb, lakin ardıcıl olaraq artıb. O, artım olan regionların ümumilikdə təxminən 5% artdığını, məlum çətinliklərin isə artımı təxminən 250 baza bəndi azaltdığını qeyd etdi. S: Bu rübdə düzəliş edilmiş sərbəst pul axınının azalmasından sonra pul axını və borc öhdəliyi üçün proqnoz nədir? C: CFO Brent Jones bildirdi ki, ötən ilki 86 milyon ABŞ dolları ilə müqayisədə 60 milyon ABŞ dolları təşkil edən düzəliş edilmiş sərbəst pul axını satınalma maliyyələşdirməsini əks etdirir, nağd faiz isə yarımillik istiqraz ödənişinin vaxtı səbəbindən 8 milyon ABŞ dollarından 38 milyon ABŞ dollarına yüksəlib. Faizdən əvvəl, əməliyyatlardan gələn nağd pul 23% artaraq 111 milyon ABŞ dollarına çatıb və GAAP sərbəst pul axını konversiyası xalis gəlirin 135% -ni təşkil edib. Düzəliş edilmiş xalis borc öhdəliyi ardıcıl olaraq 3,4 dəfəyə düşüb və o, 2026-cı ilin sonuna qədər 3 -ün aşağı səviyyələrini, 2027-ci ilin sonuna qədər isə 2 -nin orta səviyyələrini gözləyir, kapital strukturunun təxminən 70% -i cəlbedici dərəcələrlə sabitdir və 2029-cu ilə qədər heç bir ödəmə müddəti yoxdur. S: 2026-cı il üçün daraldılmış tam illik proqnozun arxasında nə dayanır? C: CFO Brent Jones bildirdi ki, ümumi əsas satışların indi 3,055 milyard ABŞ dollarından 3,06 milyard ABŞ dollarına qədər olması gözlənilir ki, bu da yuxarı həddə 2% üzvi artımı təmsil edir, satınalmalar təxminən 9,5 bənd, FX isə təxminən 2 bənd töhfə verir. Düzəliş edilmiş EBITDA -nın 603 milyon ABŞ dollarından 607 milyon ABŞ dollarına qədər olması gözlənilir.