Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Pesqueria -nın fəaliyyətini artırması və Kapital Xərclərinin (CapEx) azalması ilə 2027-ci ildə pul vəsaitlərinin yaradılması və dividendlər üçün proqnoz nədir? C: Maliyyə Direktoru Pablo Brizzio izah etdi ki, Ternium əsas CapEx dövrünü başa çatdırır və gələn il daha yüksək pul axını gözləyir, CapEx təxminən 1,2 milyard dollar olacaq. Hər hansı böyük yeni layihələr olmasa, şirkət dividend ödənişini gücləndirməyə və gələcək investisiyalar üçün maliyyə vəziyyətini möhkəmləndirməyə çalışacaq. CEO Maximo Vedoya əlavə etdi ki, növbəti iki il icraya və son investisiyaların həzm edilməsinə yönələcək, yeni layihələr barədə qərarlar isə ehtimal ki, 2028-ci ildə veriləcəkdir. S: Ternium -un Meksikada idxaldan bazar payı qazanmaq üçün nə qədər əlavə imkanı var və müştərilər ehtiyatlarını doldururmu? C: CEO Maximo Vedoya əhəmiyyətli imkanların olduğunu bildirdi və qeyd etdi ki, Ternium -un istehsal edə biləcəyi ayda 400 000 tondan çox yastı məhsul hələ də Meksikaya idxal olunur ki, bu da illik 5-6 milyon tonluq bazarı təmsil edir. O əlavə etdi ki, avtomobil sənayesi də daxil olmaqla, müştərilər ümumilikdə aşağı inventar səviyyəsində qalır və hələlik heç bir ehtiyat doldurma müşahidə olunmayıb, baxmayaraq ki, tələbat artmağa başlayır. S: USMCA/Bölmə 232 danışıqlarının vəziyyəti nədir və polad razılaşması Meksika qiymətlərinə və marjalarına necə təsir edəcək? C: CEO Maximo Vedoya USMCA -nın yenilənməsinin məqbul olduğunu və polad, alüminium və törəmə məhsullar üzrə Bölmə 232 -nin həllinin Meksika üçün prioritet olduğunu bildirdi. O, razılaşmanın ABŞ qiymətlərinə təsir edəcəyini gözləmir, lakin bu, Meksika və ABŞ qiymətləri arasındakı böyük fərqi daraldacaq. O qeyd etdi ki, hazırkı tələbat artımı proqnozu hələ USMCA həllindən heç bir fayda nəzərdə tutmur. S: Qalan Usiminas səhmlərini almaq üçün yol və vaxt nədir və məhkəmə prosesi rol oynayırmı? C: CEO Maximo Vedoya bu gün heç bir yolun olmadığını bildirdi. Korporativ strukturun sadələşdirilməsi uzunmüddətli məqsəd olaraq qalır, lakin qərar sırf maliyyə deyil – bu, gözlənilən hüquqi məsələlərdən və Braziliyanın gələcək istiqamətindən asılıdır. O, CSN məhkəmə prosesi ilə bağlı heç bir yenilənmə olmadığını təsdiqlədi. S: 4-cü rübdə və 2027-ci ildə Meksika qiymətləri və marjaları üçün proqnoz nədir? C: CEO Maximo Vedoya bildirdi ki, Meksika qiymətləri 3-cü rübdə artmağa davam edib və Meksika və ABŞ -da güclü tələbatla dəstəklənərək 4-cü rübdə bir qədər də artmalıdır. Sənaye müştərilərinin qiymət gecikmələri 4-cü rübdə və 2027-ci ilin 1-ci rübündə özünü göstərəcək. O qeyd etdi ki, Meksika qiymətləri ABŞ səviyyələrinə yaxınlaşmayacaq, lakin 232 -nin həlli fərqi daralda bilər. S: Meksika HRC qiymətlərinin güclü olması və bazar payının artması nəzərə alınmaqla 4-cü rüb EBITDA proqnozu mühafizəkardırmı? C: CEO Maximo Vedoya proqnozun mühafizəkar olmadığını bildirdi, dekabr ayında hər üç bazarda mövsümiliyi, Argentina və Braziliyada yanvar ayında aşağı həcmləri və CapEx ilə əlaqədar dayanmaları qeyd etdi. O, 2027-ci ilin 1-ci rübündə həcmlərin və marjaların yaxşılaşacağını, tələbatın artacağını və qiymət tendensiyalarının davam edəcəyini gözləyir. S: Daha güclü nəticələrə baxmayaraq, aralıq dividendi dəyişməz saxlamağın əsası nədir və daha aqressiv ödənişlər üçün yer varmı? C: Maliyyə Direktoru Pablo Brizzio bildirdi ki, ADS üzrə 0,90 dollar aralıq dividend illik ümumi məbləğin təxminən üçdə birini təşkil edir və Yaxın Şərqdəki qeyri-müəyyənlik səbəbindən keçən ilki azalmadan sonra iki il əvvəl ödənilən dividend səviyyəsinə qayıtmağı göstərir. Müsbət proqnozlar davam edərsə, İdarə Heyətinin və səhmdarların təsdiqi ilə daha yüksək dividend çox ehtimal olunur. S: 2027-ci ildə Pesqueria plitə dəyirmanından gözlənilən töhfə nədir? C: CEO Maximo Vedoya bildirdi ki, 2027-ci il fevral ayında kompleks polad sexinin işə salınmasından sonra artım ili olacaq, buna görə də böyük mənfəət töhfəsi gözlənilməməlidir. Plitə marjası faydası xaricdən almaqla müqayisədə ton başına 50-100 dollar qiymətləndirilir, üstəgəl aşağı karbonlu, regional əridilmiş və tökülmüş məhsullar üçün potensial premium – əsasən 2028-ci ildə görünəcək. S: Compactos layihəsinin vəziyyəti nədir və onun əhatə dairəsi və ya CapEx mərhələləri dəyişə bilərmi? C: CEO Maximo Vedoya qərarın hələ də 2027-ci ildə gözlənildiyini bildirdi. Ternium alternativləri, o cümlədən daha aşağı ilkin CapEx və daha yüksək investisiya ilə mərhələli yanaşmanı təhlil edir, lakin xüsusilə hazırkı dəmir filizi qiymətləri nəzərə alınmaqla, həyata keçirilmə qabiliyyəti hələ təsdiqlənməyib. Bu müddətdə icazə işləri davam edir. S: Meksikada son istifadə seqmenti üzrə tələbat tendensiyalarını necə görürsünüz və ABŞ-Meksika polad razılaşması nə əlavə edə bilər? C: CEO Maximo Vedoya bildirdi ki, həcm artımı əsasən idxala qarşı bazar payı qazanmaları ilə idarə olunub, ümumi bazar tələbatı isə yalnız bir qədər artıb. O, ictimai və özəl infrastruktur, enerji və boru kəməri layihələri, 2027-ci ildən başlayaraq bərpa olunan enerji tikintisi və sənayedən irəlidə bir artım görür. Hər hansı USMCA -dan qaynaqlanan tələbat bu proqnozun üzərinə gələcək. S: Meksika , Braziliya və Argentina üzrə bazar normallaşmasını və polad tələbatına ədalətsiz ticarət təhdidini necə qiymətləndirirsiniz? C: CEO Maximo Vedoya bildirdi ki, ədalətsiz ticarət poladla məhdudlaşmır – ağır subsidiyalarla Çin avtomobil idxalı Braziliyanın avtomobil zəncirinə və uzunmüddətli polad tələbatına zərər verir. O, ABŞ , Avropa və Kanadanın ticarət müdafiəsində liderlik etdiyini, Meksikanın isə onları izlədiyini və Braziliyanın problemi tanımağa başladığını görür. Argentina isə makro normallaşmaya fokuslanmış hökumətinə baxmayaraq, görüləcək ən çox işə malikdir. S: Meksika idxala, o cümlədən avtomobillər kimi dolayı polad idxalına daha sərt yanaşma tətbiq edə bilərmi? C: CEO Maximo Vedoya bildirdi ki, Meksikanın gündəliyi ABŞ -a bənzəyir, əvvəlki fərmanı qeyd edərək 1 100 məhsul, o cümlədən 200 polad məhsulu üzrə tarifləri artırıb. İdarəetmə ABŞ ilə regional əlavə dəyərli ticarəti maquila -dan kənara çıxarmağı hədəfləyir, baxmayaraq ki, Meksika fərqli iqtisadiyyatı və ehtiyacları nəzərə alınaraq fərqli sürətlə hərəkət edəcək. S: 2027-ci il üçün hədəf xalis pul balansınız varmı və investorlar artıq pul vəsaitləri haqqında necə düşünməlidirlər? C: CEO Maximo Vedoya Ternium -un xalis pul hədəfinin olmadığını bildirdi. 2027-ci ildə pul vəsaitlərinin yaradılması güclü ola bilsə də, şirkət dividend siyasətini dəyişdirməzdən əvvəl, ehtimal ki, 2027-ci ilin sonu və ya 2028-ci ildə gözləyəcək. Maliyyə Direktoru Pablo Brizzio əlavə etdi ki, daha yüksək CapEx və dövriyyə kapitalı ehtiyacları pul vəsaitlərini udacaq, lakin davamlı müsbət tendensiya gələcəkdə yüksək dividendi siqnal verəcəkdir.