Mənfi məqamlar: Üçüncü rübdə neft hasilatı Permian bölgəsindəki daha yüksək fasilələr və Uinta nəqliyyat məhdudiyyətləri səbəbindən gündə 230 000 barel olmaqla, proqnozun orta nöqtəsindən təxminən 2% aşağı idi. Uinta dəmir yolu tutumu 2027-ci ilin birinci rübündə terminal genişləndirilməsinə qədər məhdud olaraq qalır, bu da neft həcmlərini məhdudlaşdırır və dördüncü rüb, eləcə də 2027-ci ilin əvvəli üçün gözləntilərə təsir edir. Vergi güzəştlərinin istifadəsi səbəbindən tam illik nağd vergilər əvvəlki 85 dollarlıq neft qiymətində təxminən 50 milyon dollarlıq həssaslıqdan 100 milyon dollardan 120 milyon dollara qədər artacağı gözlənilir. Daha yüksək dizel vahid xərcləri, yanacaqla bağlı nəqliyyat xərcləri və OCTG kimi digər istehlak materialları daxil olmaqla, inflyasiya təzyiqləri davam edir. Üçüncü rübdə LOE (Əməliyyat Xərcləri) əldə edilmiş Permian aktivləri üzrə uyğunluq işləri ilə yüksəlmişdi və daha yüksək səviyyənin 2027-ci ilə qədər ağlabatan bir işləmə sürəti olacağı gözlənilir. 400 milyon dollarlıq sinerjinin yalnız 50 milyon dolları 2026-cı il büdcəsinə daxil edilmişdi, tam işləmə sürəti faydasının 2027-ci ildə gözlənilir. Şirkət 2027-ci ilin kapital tələblərinə təsir edə biləcək sənaye miqyaslı inflyasiya ilə üzləşir, baxmayaraq ki, səmərəliliklə bunu kompensasiya etməyi hədəfləyir. Sual-Cavabın əsas məqamları: S: Uinta məhdudiyyətləri ilə bağlı, neft emalı zavodunun yenidən işə düşməsi və terminalın 2027-ci ilin əvvəlində genişləndirilməsi gözlənilir. Genişlənmənin sadəcə tıxacı aradan qaldıracağını, yoxsa nəqliyyat tutumunu kəskin şəkildə artıracağını və təxminən 20% yerli neft emalı zavodları və 80% dəmir yolu ilə qalacağınızı fərz etməliyikmi? C: Beth McDonald (Prezident və Baş İcraçı Direktor) izah etdi ki, terminal yalnız bir digər operatorla paylaşılır və planlaşdırılan genişlənmə tutumu hər iki tərəfin öhdəlik götürdüyündən qat-qat artıq iki dəfədən çox artırıb. Bu, SM -ə hövzədə ilkin plandan kənar genişlənmək və pul axınının bazara çatmasını təmin etmək üçün kapitalı lazım olduqda dəyişdirmək imkanı verir. S: Keçən rübdə 2026-cı ilin ikinci yarısının orta hasilatının 2027-ci il üçün yaxşı bir baza olduğunu qeyd etmişdiniz, Permian bölgəsindəki fasilələr və Uinta nəqliyyat məhdudiyyətləri nəzərə alınmaqla. Bu baza hələ də qüvvədədirmi? C: Beth McDonald (Prezident və Baş İcraçı Direktor) gündə təxminən 238 000 barel neft hasilatı ilə ümumi hasilatın gündə 435 000-440 000 MBOE səviyyəsində qalacağını təsdiqlədi. 2027-ci il büdcəsini rəsmiləşdirərkən, şirkət 2027-ci ilin əvvəlindəki Uinta nəqliyyat məhdudiyyətlərini digər hövzələrə fəaliyyəti potensial olaraq dəyişdirməklə müqayisə edəcək və daha ətraflı məlumat fevral ayında veriləcək. S: 2027-ci ilə qədər ikinci yarının işləmə sürətini sabit saxlamaq üçün kapital tələbləri nə qədərdir və inflyasiya təzyiqləri kompensasiya etmək üçün çoxmu olacaq? C: Beth McDonald (Prezident və Baş İcraçı Direktor) 2026-cı ilin orta kapitalının təxminən 2,75 milyard dollar olduğunu (birdəfəlik xərclər istisna olmaqla) 2027-ci il üçün yaxşı bir başlanğıc nöqtəsi adlandırdı. O, inflyasiyanın sektora təsir edə biləcəyini qəbul etdi, lakin SM -in gözləntiləri aşan birləşmə sinerjilərindən tam il boyu faydalandığını qeyd etdi və 2027-ci il büdcəsi rəsmiləşdirildikdə daha ətraflı məlumat veriləcək. S: 2027-ci il üçün nağd vergilər üçün nə istifadə etməliyik və şirkət 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün tamamilə məruz qalırmı? C: Wade Pursell (Maliyyə Direktoru) şirkətin 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün tamamilə məruz qaldığını, tam illik nağd vergilərin yüksək əmtəə qiymətləri və istifadə edilmiş vergi güzəştləri səbəbindən təxminən 100 milyon-120 milyon dollar olacağını təsdiqlədi. 2027-ci il üçün o, yüksək neft qiymətlərində oxşar bir şeyin fərz edilməsini, neftin 80-85 dollar aralığına qayıtması halında isə vergilərin daha aşağı olacağını təklif etdi. S: Delaware Basin Permian quyularında güclü artıma səbəb olan əsas dəyişikliklər nə idi və SM sənayedən fərqli bir şey edirmi? C: Blake McKenna (Əməliyyatlar Direktoru) yaxşılaşmanı əsasən tamamlama dizaynı ilə əlaqələndirdi, birləşmədən sonra Permian bölgəsində hər iki komandanın birləşməsindən əldə edilən texniki biliklərin paylaşılması ilə. O, SM -in quyulara fərqli yanaşmaq üçün ətrafdakı məlumatlardan və daxili texniki təcrübədən geniş şəkildə istifadə etdiyini, bunu şirkət üçün texniki fərqləndirici amil adlandırdı. S: Sinerjilər əsasən əldə edildikdən və diqqət davamlı təkmilləşdirməyə yönəldikdən sonra növbəti 12-18 ay ərzində imkanlar nədir və hansı xətt elementlərini hədəfləyəcəksiniz? C: Blake McKenna (Əməliyyatlar Direktoru) şirkətin böyük D&C (Qazma və Tamamlama) xərc maddələrindən başladığını, sonra əməliyyat və mədəni səmərəliliyə və D&C və LOE üzrə daha kiçik maddələrə keçdiyini bildirdi. Beth McDonald (Baş İcraçı Direktor) əlavə etdi ki, birləşmənin bir illik ildönümünə yaxınlaşdıqca proqram təminatı və podratçı müqavilələri başa çatdıqca G&A (Ümumi və İnzibati Xərclər) yaxşılaşmağa davam edəcək və 80/20 çərçivəsində sərbəst pul axını artdıqca faiz qənaətləri də artacaq. S: DJ Basin yerli qum mədəni investisiyası haqqında daha çox məlumat verə bilərsinizmi və quyu xərclərinin neçə faizini propant təşkil edir? C: Blake McKenna (Əməliyyatlar Direktoru) SM -in hövzədə qum mədənini uğurla işlədən bir operatorla birlikdə investisiya etdiyini, bunun Uinta -da öz mədənini işlətməyə bənzər bir yanaşma olduğunu bildirdi. Propant bir nömrəli frak giriş xərcidir və qənaətlər frak dizaynından asılı olsa da, gələn ilin birinci-ikinci rüblərindən başlayaraq nəticələrdə əhəmiyyətli qənaətlər görünməlidir. S: 2027-ci ilin 85 dollar ətrafında dəyişkənliyini nəzərə alaraq, gələcəkdə fürsətçi hedcinq haqqında nə düşünürsünüz? C: Wade Pursell (Maliyyə Direktoru) hedcinq strategiyasının on ildən artıqdır istifadə edilən eyni yanaşmanın metodik icrası olduğunu, balans hesabatına bağlı daha yüksək qiymətlərdə artan hedcinqlərin tətbiq edildiyini bildirdi. Leverajın aşağı olması ilə hədəflənmiş hedcinq faizləri indi birləşmədən sonra 50%-dən 30%-ə yaxınlaşmışdır. S: Güclü 30 günlük dərəcələrdən başqa, SM tərəfindən dizayn edilmiş ilk Uinta pad haqqında, o cümlədən məsafə optimallaşdırılması və təkmilləşdirilmiş tamamlamalar haqqında daha çox məlumat verə bilərsinizmi? C: Blake McKenna (Əməliyyatlar Direktoru) Uinta -nı şaquli və üfüqi olaraq məsafənin üç ölçülü optimallaşdırılmasını tələb edən, qat-qat yığılmış formasiyaları olan son dərəcə mürəkkəb bir bölgə kimi təsvir etdi. Komanda geniş ətraf məlumatlarından və sınaqlardan istifadə edərək enmə zonalarını dəqiqləşdirdi və frak dizaynlarını neft daşıyan zonalara uyğunlaşdırdı, bu da aşağı xərcli inteqrasiya olunmuş qum və su sistemləri ilə dəstəkləndi. S: Üçüncü rübdə Permian və Cənubi Texas da LOE artımına nə səbəb oldu və bu, struktur, yoxsa birdəfəlik idi? C: Blake McKenna (Əməliyyatlar Direktoru) üçüncü rübdə LOE -nin əldə edilmiş Permian aktivləri üzrə uyğunluq işləri ilə yüksəldiyini, bu işlərin indi tamamlandığını və dördüncü rüb üçün 660 milyon-680 milyon dollarlıq proqnozda əks olunduğunu bildirdi. O, üçüncü rüb səviyyəsini daha çox neft ağırlıqlı portfel nəzərə alınmaqla 2027-ci ilə qədər ağlabatan bir işləmə sürəti kimi qiymətləndirir, sinerjilər xərcləri kompensasiya etmək üçün işləyir. S: Dördüncü rübdə Permian tərəfindən idarə olunan hasilat artımı gözləməliyikmi və yüksək quyu sayı tipik birinci rüb mövsümiliyini kompensasiya etməyə kömək edəcəkmi? C: Beth McDonald (Prezident və Baş İcraçı Direktor) Permian -da ardıcıl azalmanın planlaşdırıldığını, iyul-avqust aylarında müəyyən edilmiş yeni daha aşağı fəaliyyət bazasını əks etdirdiyini və hasilatın buradan sabit və ya bir qədər artacağını qeyd etdi. O, fəaliyyət səviyyələrinin il ərzində dəyişdiyini, buna görə də hasilat profilinin xətti olmadığını, 2027-ci il üçün rəsmi proqnozun fevral ayında veriləcəyini xatırlatdı. S: Cənubi Texas satışından sonra bir il ərzində 1 milyard dollarlıq satış hədəfini hələ də gözləməliyikmi, yoxsa makro daha çox səbir tələb edir? C: Beth McDonald (Prezident və Baş İcraçı Direktor) cavabın dəyişmədiyini bildirdi – şirkət əsasən hədəfə çatıb, lakin yuvarlaqlaşdırmır, Galvan satışı ilə buna əhəmiyyətli dərəcədə yaxınlaşıb. Genişlənmiş miqyasla, SM -in əlavə dəyər yaradan qeyri-əsas satışlar üçün daha böyük namizəd dəsti var və əməliyyatları və portfel tendensiyalarını nəzərdən keçirməyə davam edəcək. S: Həyata keçirilmiş 400 milyon dollarlıq sinerjinin nə qədəri 2026-cı ilin maliyyə göstəricilərində, xüsusilə D&C büdcəsində, 2027-ci ildəki tam işləmə sürətinə nisbətən hiss olunur? C: Beth McDonald (