S: Musiqi aktivləri üçün ictimai bazarda kəskin endirimləri nəzərə alsaq, M&A əmsallarında tarixi olaraq gördüyünüzlə müqayisədə hər hansı bir azalma müşahidə edirsinizmi? C: Baş icraçı direktor Gulnar Khosrushahi bildirdi ki, Reservoir alış əmsallarında heç bir azalma görməyib və cəlbedici əmsallarla fəaliyyətini davam etdirir, yenilənmiş məlumatlar növbəti investor təqdimatına daxil ediləcək. O əlavə etdi ki, aktiv dəyəri ilə musiqi səhmlərinin ticarət etdiyi yer arasındakı fərqə baxmayaraq, nə ticarət edilən sövdələşmələr, nə də şirkətin iştirak etdiyi sövdələşmələr gözləntilərdə heç bir azalma göstərmir. S: Rübdə inzibati xərclər keçən ilin birinci və dördüncü rübləri ilə müqayisədə azalıb. Səmərəliliyi harada əldə etdiniz, bu niyə davamlıdır və 2028-ci maliyyə ilində təbii olaraq artacaqmı? C: Heindelmeier birinci rübdəki artımı ilsonu hesablamalarının düzəlişləri və birdəfəlik bonus fəaliyyəti ilə əlaqələndirdi və bildirdi ki, ikinci rübdəki cari sürət üçüncü və dördüncü rüblər üçün yalnız kiçik fərqlərlə kifayət qədər sabit qalmalıdır. S: Gələcəkdə səmərəlilik qazanmaq üçün bu gün daha çox əl ilə görülən mühasibat işlərini avtomatlaşdırmaq üçün süni intellekt texnologiyalarından istifadə etmək üçün arxa ofis imkanları varmı? C: Heindelmeier bildirdi ki, Reservoir -in komandaları tarixi olaraq əl ilə görülən və ya vaxt aparan proseslərdə səmərəlilik tapmaq üçün süni intellekt alətlərindən fəal şəkildə istifadə edirlər və bu, son altı-doqquz ay ərzində kifayət qədər çox baş verib. S: Jake Sinclair ilə yeni birgə müəssisə ayrılan resurslar və geri ödəmə müddətləri baxımından necə işləyir, fərz etsək ki, bunlar kifayət qədər uzunmüddətli hadisələrdir? C: Khosrushahi bildirdi ki, hər bir sövdələşmə fərqlidir və bu birgə müəssisələr Reservoir -in tamamilə bağlı olmadan istedaddan və bu istedadın gətirdiyi əlçatanlıqdan faydalana bilməsi, kursu dəyişdirmək qabiliyyətini qoruyub saxlaması üçün qurulub. O qeyd etdi ki, dollar məbləğləri əhəmiyyətli deyil, investisiya irəlilədikcə edilir və bunlar əsasən gələcək sövdələşmələrdir. S: Bu, möhkəm xalis borc rəqəmi ilə qeyri-adi dərəcədə yaxşı nağd pul yaratma rübü kimi görünür. Birdəfəlik hadisələr var idi, yoxsa bu ənənəvi mövsümilikdir? C: Heindelmeier bildirdi ki, ikinci və dördüncü rüblər adətən güclü nağd pul yaradan rüblərdir və rüb M&A cəbhəsində də kifayət qədər yüngül idi, çünki sövdələşmə axınının vaxtı xətti deyil və idarə oluna bilməz. S: M&A boru kəmərindəki imkanların balansı coğrafiya, qeydə alınmış və ya nəşriyyat üzrə dəyişirmi, yoxsa hələ də fürsətcildir? C: Khosrushahi bildirdi ki, daxil olan sövdələşmə axını rübdən rübə dəyişir, lakin nəşriyyat hədəfləri, qeydə alınmış hədəflər və inkişaf etməkdə olan bazarların aktivlərinin yaxşı balanslaşdırılmış qruplaşmasıdır. O qeyd etdi ki, qısamüddətli sövdələşmə axını bu balansı əks etdirir və nəşriyyatda və ya masterlərdə hər hansı bir rüblük konsentrasiya qısa müddət nəzərə alınmaqla göstərici deyil, əlavə edərək Reservoir -in çox yaxşı sövdələşmə balansı gördüyünü bildirdi. S: Əvvəllər açıqlanmış qeyri-məcburi, təklif olunmamış alınma təklifləri haqqında yenilənmiş məlumat verə bilərsinizmi? C: Khosrushahi bildirdi ki, İdarə Heyəti 2026-cı ilin mart ayında müstəqil və maraqsız direktorlardan ibarət xüsusi komitə yaratdı, bu komitə maliyyə məsləhətçisi olaraq Morgan Stanley -i və hüquq məsləhətçisi olaraq Wachtell, Lipton, Rosen & Katz -ı cəlb etdi. O bildirdi ki, xüsusi komitənin nəzərdən keçirməsi davam edir, komanda isə uzunmüddətli strategiyasını həyata keçirməyə fokuslanmış qalır və bu proses gündəlik prioritetləri dəyişdirmir. S: Güclü ikinci rüb nəticələrini və yüksəldilmiş proqnozları nə təmin edir? C: Heindelmeier ikinci rübün gəlirlərinin 49,9 milyon dollar olduğunu bildirdi ki, bu da illik müqayisədə 10%, üzvi olaraq isə 4% artım deməkdir, bu da qeydə alınmış musiqidə 18% və musiqi nəşriyyatında 8% artım ilə əlaqədardır. Düzəliş edilmiş EBITDA 14% artaraq 22,1 milyon dollara yüksəldi, xalis gəlir təxminən 4,6 milyon dollar, seyreltilmiş EPS isə 0,07 dollar oldu. O bildirdi ki, şirkət tam illik proqnozlarını daraldır və yüksəldir, gəlirlər 188 milyon dollardan 192 milyon dollara, düzəliş edilmiş EBITDA isə 77 milyon dollardan 80 milyon dollara çatır ki, bu da orta nöqtələrdə müvafiq olaraq 8% və 7% artım deməkdir. S: Geniş musiqi mənzərəsində Reservoir -in biznesi üçün ən əhəmiyyətli tendensiyalar hansılardır? C: Khosrushahi , striminq xidmətlərinin qiymətləri artırması ilə davamlı abunə qiymətləndirmə imkanlarını, kataloq əməliyyatları ətrafında müsbət əhval-ruhiyyəni (kataloqları davamlı uzunömürlü aktivlər kimi gücləndirən) və tanınmış sənətçilərin turnelərdən və brend tərəfdaşlıqlarından getdikcə daha çox iqtisadi fayda əldə etməsini qeyd etdi. O, həmçinin Goldman Sachs -ın “ Music in the Air ” hesabatına əsasən yeni süni intellekt lisenziyalaşdırma gəlirlərindən potensial sənaye artımını vurğuladı və Reservoir -in bəstəkarlarının, sənətçilərinin, əmlaklarının və tərəfdaşlarının hüquqlarını qorumaq üçün müəyyən süni intellekt platformalarına qarşı məhkəmə çəkişmələrini qeyd etdi.